什么是對(duì)沖，股票里面的莊家對(duì)沖為什么會(huì)賺到錢(qián)?；蛘叱钟袦?00ETF基金值得注意的是，如果想完全對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)，最好還是買(mǎi)入相應(yīng)指數(shù)的ETF基金，因?yàn)樗峭耆珡?fù)制指數(shù)的，比如滬深300ETF是完全復(fù)制滬深300指數(shù)的基金，滬深300股指期貨是以滬深300指數(shù)作為標(biāo)的物的期貨品種，這樣一來(lái)，即便是你股票里面虧損了，但是期貨市場(chǎng)賺錢(qián)了，這樣一來(lái)，就可以完全對(duì)沖市場(chǎng)，這種對(duì)沖叫做期現(xiàn)套利，是在現(xiàn)貨市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)同時(shí)進(jìn)行的。
1、對(duì)沖交易是什么意思？
什么叫交易對(duì)沖？現(xiàn)在夏天到了，可樂(lè)肯定賣(mài)的比冬天好。于是，我用30塊去進(jìn)一箱可樂(lè)-30元，順手再用30塊的價(jià)格去預(yù)售一箱果汁 30元，結(jié)果一個(gè)月后，假如飲料真的漲價(jià)了，果汁漲了30%，30*-0.3=-9，自貼9元買(mǎi)了賠?？蓸?lè)漲了50%，即30*0.5=15，我就能從中間賺取差價(jià)15-9=6，但是如果收到大環(huán)境影響，飲料跌了，果汁跌了30%，即30*0.7=21.但是我已經(jīng)收了30塊的果汁定金，相當(dāng)于賺30-21=9塊。
2、什么是對(duì)沖基金呢？它是如何盈利呢？
相比大眾所熟知的共同基金，對(duì)沖基金似乎要更神秘，為數(shù)不多的媒體報(bào)告也常常圍繞“索羅斯英鎊狙擊”、“麥道夫龐氏騙局”等負(fù)面話(huà)題，似乎，對(duì)沖基金是更高風(fēng)險(xiǎn)的投機(jī)行為。事實(shí)上，對(duì)沖基金因其更穩(wěn)定的收益、更低的風(fēng)險(xiǎn)，成為機(jī)構(gòu)資金和大規(guī)模家族資金的首選品種，比如，世界上最大規(guī)模的對(duì)沖基金橋水，為投資人管理著上千億美元的資產(chǎn)。
而且，對(duì)沖基金因?yàn)楦弑壤姆旨t獎(jiǎng)勵(lì)，也吸引了大批非常優(yōu)秀的基金經(jīng)理，什么是對(duì)沖基金？還真很難用一句話(huà)來(lái)給對(duì)沖基金一個(gè)很準(zhǔn)確的定義。美國(guó)投資人馬拉比在《學(xué)習(xí)熱愛(ài)對(duì)沖基金》一文中，總結(jié)了對(duì)沖基金的四個(gè)特征：1、私募，對(duì)沖基金屬于私募基金，不公開(kāi)發(fā)行，有較高的投資門(mén)檻。2、業(yè)績(jī)提成，對(duì)沖基金更考驗(yàn)基金管理者的資產(chǎn)管理能力，所以，投資人和投資管理者通常是共享收益，通常是2%的管理費(fèi)，再加上20%的業(yè)績(jī)提成。
3、對(duì)沖，采用對(duì)沖的方式，屏蔽市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，只承擔(dān)勝率較大的風(fēng)險(xiǎn)，以取得確定的收益。4、杠桿，可以借助杠桿放大風(fēng)險(xiǎn)和收益，根據(jù)投資人的風(fēng)險(xiǎn)承受能力調(diào)整預(yù)期收益和風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)沖基金的投資范圍很廣，除非上市公司的股權(quán)以外，對(duì)沖基金基本上可以投資所有的有價(jià)證券，股權(quán)、期權(quán)、股指期貨、大宗商品期貨、外匯，等等各種金融工具及衍生品，
投資組合的收益率在說(shuō)對(duì)沖基金的盈利方式前，有必要先了解一個(gè)概念：投資組合的收益率。投資的目的是為了獲得回報(bào)，也就是要有正的收益率，但是在進(jìn)行任何一項(xiàng)投資之前，我們都無(wú)法預(yù)知未來(lái)到底是賺錢(qián)還是賠錢(qián)，這種不確定性就是投資的風(fēng)險(xiǎn)，通常情況下，風(fēng)險(xiǎn)與回報(bào)成正比，風(fēng)險(xiǎn)越高收益可能越高。那么，有沒(méi)有可能既有高收益又有低風(fēng)險(xiǎn)呢？1952年，哈里.馬科維茨最早提出了風(fēng)險(xiǎn)與收益同等重要的概念，開(kāi)創(chuàng)了現(xiàn)代投資組合理論，標(biāo)志著現(xiàn)代金融科學(xué)的開(kāi)始，
現(xiàn)代金融理論把投資組合的收益分為兩部分，與市場(chǎng)無(wú)關(guān)的α收益，也叫做絕對(duì)收益，或者超額收益，與市場(chǎng)相關(guān)的β收益，也叫做相對(duì)收益。指數(shù)基金完全跟蹤的股票市場(chǎng)，是單純的β收益，只要市場(chǎng)上漲指數(shù)就會(huì)上漲，指數(shù)下跌自然也就會(huì)下跌，對(duì)沖基金想要獲得的是更有價(jià)值的α收益，也就是在市場(chǎng)下跌的時(shí)候，要減少虧損甚至獲得收益。
易方達(dá)基金公司總經(jīng)理劉震云曾這樣比喻：α是肉，β是面，指數(shù)基金全是β，賣(mài)的是面；主動(dòng)型公募基金有肉有面，賣(mài)的是包子；而對(duì)沖基金賣(mài)的就是純?nèi)?。肉比包子貴，包子比饅頭貴，很形象地說(shuō)明了“為什么對(duì)沖基金的管理費(fèi)很貴”這個(gè)問(wèn)題。對(duì)沖基金如何盈利金融市場(chǎng)是一個(gè)創(chuàng)造奇跡的地方，1949年，美國(guó)投資人瓊斯推出了世界上第一只對(duì)沖基金。
到1968年，他的累計(jì)回報(bào)率幾乎高達(dá)5000%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了同時(shí)代的其他基金管理者，在1965年之前的5年里，他的收益率325%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)當(dāng)時(shí)最熱門(mén)的共同基金225%的收益率。（數(shù)據(jù)來(lái)源：《富可敵國(guó)》）瓊斯是如何做到的呢？在一份招股說(shuō)明書(shū)中，他用一個(gè)例子解釋了賺錢(qián)的邏輯：假設(shè)有10萬(wàn)美元的資金用來(lái)投資，且近期內(nèi)對(duì)市場(chǎng)持樂(lè)觀態(tài)度。
