正好之前回復(fù)了《什么是“金融衍生品”。首先對(duì)于黃金是一種通脹對(duì)沖工具來可以認(rèn)為黃金在任何時(shí)候都具備這樣的功能，金融衍生產(chǎn)品是對(duì)沖資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的好方法，從另一個(gè)角度來黃金對(duì)于危機(jī)的對(duì)沖是黃金周期性的體現(xiàn)，這樣從一個(gè)長(zhǎng)周期來可以認(rèn)為在金本位崩潰之后，黃金的價(jià)格上漲一直來自于各國(guó)貨幣整體的貶值速度，所以黃金相當(dāng)于保證這一部分資產(chǎn)不會(huì)被通脹所稀釋，因此是可以作為通脹的對(duì)沖工具的。
1、黃金不一定只是一種通脹對(duì)沖工具，它也是一種危機(jī)對(duì)沖工具，你認(rèn)可這一說法嗎？
黃金具備通脹的避險(xiǎn)能力，也有危機(jī)的避險(xiǎn)能力，這兩種作用都兼而有之，但是要分在不同的維度來說。首先對(duì)于黃金是一種通脹對(duì)沖工具來說，可以認(rèn)為黃金在任何時(shí)候都具備這樣的功能，因?yàn)樽鳛橛餐ㄘ浐鸵话銣?zhǔn)價(jià)物，黃金的價(jià)值可以認(rèn)為是不變的，黃金的價(jià)格起伏來自于貨幣價(jià)格的起伏。這樣從一個(gè)長(zhǎng)周期來說，可以認(rèn)為在金本位崩潰之后，黃金的價(jià)格上漲一直來自于各國(guó)貨幣整體的貶值速度，所以黃金相當(dāng)于保證這一部分資產(chǎn)不會(huì)被通脹所稀釋，因此是可以作為通脹的對(duì)沖工具的，
當(dāng)然黃金資產(chǎn)投資的缺點(diǎn)也在這里，因?yàn)閺拈L(zhǎng)周期來看，黃金價(jià)值不會(huì)超過通脹發(fā)生變化，因此，黃金是作為一種無息資產(chǎn)被看待的，不適宜長(zhǎng)期進(jìn)行投資。從另一個(gè)角度來說，黃金對(duì)于危機(jī)的對(duì)沖是黃金周期性的體現(xiàn)，在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)陷入低迷的時(shí)候，各種資產(chǎn)都會(huì)因?yàn)橄M(fèi)市場(chǎng)的低迷而出現(xiàn)一定的貶值，特別是變化比較大的資本市場(chǎng)，比如股票。
但是黃金在這時(shí)就顯示了保值功能，同時(shí)因?yàn)楸茈U(xiǎn)需求和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)低迷期的貨幣貶值，出現(xiàn)了周期性的上漲，因此在經(jīng)濟(jì)增速達(dá)到頂峰之后，再持有黃金，就具備了危機(jī)時(shí)進(jìn)行保值的功能，目前全球經(jīng)濟(jì)周期已經(jīng)進(jìn)入了下行，各國(guó)經(jīng)濟(jì)的增速都在開始低迷，現(xiàn)在持有黃金就是為了應(yīng)對(duì)危機(jī)的避險(xiǎn)，同時(shí)也是為了應(yīng)對(duì)即將到來的各國(guó)央行寬松采取的對(duì)沖措施。
2、金融衍生品市場(chǎng)的意義是什么？
謝謝問答的邀請(qǐng)！正好之前回復(fù)了《什么是“金融衍生品”？（https://www.wukong.com/answer/6784401869042090253/）》和《金融衍生品都有哪些？（https://www.wukong.com/answer/6784405478928548110/）》，請(qǐng)先參閱，
再接著談。歷史上最早開發(fā)出來的雛形金融衍生品，大約是1865年芝加哥谷物交易所取代沿用了15年的遠(yuǎn)期合同，推出的一項(xiàng)“期貨合約”標(biāo)準(zhǔn)化協(xié)議，20世紀(jì)70年代，布雷頓森林體系崩潰，以美元為中心的固定匯率制瓦解。在金融自由化浪潮沖擊下，匯率和利率劇烈動(dòng)蕩；金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)和個(gè)人隨時(shí)面臨因匯率和利率被動(dòng)而造成損失的巨大風(fēng)險(xiǎn)，這就引發(fā)金融業(yè)創(chuàng)新開拓工具，金融衍生產(chǎn)品市場(chǎng)應(yīng)運(yùn)而起，迅速發(fā)展，
1972年5月，美國(guó)芝加哥商品交易所國(guó)際貨幣市場(chǎng)率先推出了英鎊、德國(guó)馬克、日元、瑞士法郎、加拿大元、澳大利亞元等6種外匯期貨合約，初衷是以匯率趨向?yàn)槟繕?biāo)的保值避險(xiǎn)金融創(chuàng)新工具，開創(chuàng)了現(xiàn)代金融衍生品的先河。此后金融期貨、期權(quán)、互換、衍生證券等多種衍生產(chǎn)品在國(guó)際市場(chǎng)上興起，具有管理風(fēng)險(xiǎn)、杠桿效應(yīng)等功能，有效地彌補(bǔ)了傳統(tǒng)金融市場(chǎng)上的不足，促進(jìn)了國(guó)際金融市場(chǎng)的發(fā)展，
金融衍生產(chǎn)品是對(duì)沖資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的好方法。衍生品的高杠桿性就是將巨大的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給了愿意承擔(dān)的人手中，這類交易者稱為投機(jī)者（Speculator），而規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的一方稱為套期保值者（Hedger），還有另外一類交易者稱為套利者(Arbitrageur），金融衍生工具和股票等證券重大區(qū)別是，證券市場(chǎng)投資人在升值時(shí)普遍得益，下跌時(shí)無可逃脫（如導(dǎo)致美國(guó)大蕭條的1929年華爾街股災(zāi)）；金融衍生品市場(chǎng)則為零和游戲（Zero-SumGame）。
金融衍生品買賣只是財(cái)富的再分配，并不創(chuàng)造新的經(jīng)濟(jì)價(jià)值；和賭博一樣，在同一時(shí)段內(nèi)所有贏家所賺的錢，與所有輸家所賠的錢相等；這就是說，衍生品市場(chǎng)有人賺多少錢就必定有人輸多少錢，只有莊家抽頭穩(wěn)賺不賠，先談到這兒，將在回復(fù)下一個(gè)相關(guān)問題《金融衍生品和衍生品是不是一個(gè)概念？（https://www.wukong.com/answer/6785141859090956557/）》中繼續(xù)談。
