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本文目錄一覽

1，什么是銀行間債券市場
2，銀行間的債券市場指的是什么
3，我國銀行間債券市場概況
4，銀行間債券市場的債券品種有哪些
5，銀行間債券市場的發(fā)展思路

1，什么是銀行間債券市場

全國銀行間債券市場是指依托于全國銀行間同業(yè)拆借中心（簡稱同業(yè)中心）和中央國債登記結算公司（簡稱中央登記公司）的，包括商業(yè)銀行、農村信用聯社、保險公司、證券公司等金融機構進行債券買賣和回購的市場，成立于1997年6月6日。經過近幾年的迅速發(fā)展，銀行間債券市場目前已成為我國債券市場的主體部分。記賬式國債的大部分、政策性金融債券都在該市場發(fā)行并上市交易。

什么是銀行間債券市場

2，銀行間的債券市場指的是什么

債券市場是發(fā)行和買賣債券的場所，是（金融市場）一個重要組成部分。債券市場是一國金融體系中不可或缺的部分?！　°y行間債券市場是指依托于中國外匯交易中心暨全國銀行間同業(yè)拆借中心（簡稱同業(yè)中心）和中央國債登記結算公司（簡稱中央登記公司）的，包括商業(yè)銀行、農村信用聯社、保險公司、證券公司等金融機構進行債券買賣和回購的市場。經過近幾年的迅速發(fā)展，銀行間債券市場目前已成為我國債券市場的主體部分。記賬式國債的大部分、政策性金融債券都在該市場發(fā)行并上市交易。簡單的說，銀行間債券市場就是金融機構之間互相融通資金，解決流動性的地方。

指的是在銀行間交易的國債，企業(yè)債等。

銀行間的債券市場指的是什么

3，我國銀行間債券市場概況

· 1.銀行間債券市場的交易主體問題，請百度文庫“銀行間債券市場的交易產品”文章中第一頁中查詢。http://wenku.baidu.com/view/e345650d763231126edb1195.html 2.交易規(guī)則，請百度文庫“全國銀行間債券市場債券交易規(guī)則”中查閱。http://wenku.baidu.com/view/990d0a83bceb19e8b8f6bae5.html 3.監(jiān)管條例，請閱讀百度文庫”全國銀行間債券市場債券交易管理辦法 “。http://wenku.baidu.com/view/d12f3207de80d4d8d15a4f81.html 4.各交易主體如何盈利，請百度文庫“ 銀行間市場債券交易業(yè)務介紹 ”第三章中專門介紹了盈利的模式。http://wenku.baidu.com/view/83786a1afad6195f312ba691.html

全國銀行間債券市場是指依托于全國銀行間同業(yè)拆借中心（簡稱同業(yè)中心）和中央國債登記結算公司（簡稱中央登記公司）的，包括商業(yè)銀行、農村信用聯社、保險公司、證券公司等金融機構進行債券買賣和回購的市場

我國銀行間債券市場概況

4，銀行間債券市場的債券品種有哪些

全國銀行間債券市場包括商業(yè)銀行、農村信用聯社、保險公司、證券公司等金融機構進行債券買賣和回購的市場，其主要職能是：提供銀行間外匯交易、人民幣同業(yè)拆借、債券交易系統并組織市場交易；辦理外匯交易的資金清算、交割，負責人民幣同業(yè)拆借及債券交易的清算監(jiān)督；提供網上票據報價系統；提供外匯市場、債券市場和貨幣市場的信息服務等；成立于1997年6月6日。經過近幾年的迅速發(fā)展，銀行間債券市場目前已成為我國債券市場的主體部分。記賬式國債的大部分、政策性金融債券都在該市場發(fā)行并上市交易。

（1）銀行間債券市場的債券品種有不同的劃分方式，按發(fā)行主體分為：國債--是指由國家發(fā)行的債券。與其它類型債券相比較，國債的發(fā)行主體是國家，具有極高的信用度，被譽為"金邊債券"。政策性金融債--是指我國政策性銀行（國家開發(fā)銀行、中國進出口銀行、中國農業(yè)發(fā)展銀行）為籌集信貸資金，經國務院、中國人民銀行批準,采用市場化發(fā)行方式，向中資商業(yè)銀行、商業(yè)保險公司、城市商業(yè)銀行、農村信用社聯社以及郵政儲匯局等金融機構發(fā)行的金融債券。中信債--是指由中國國際信托投資公司發(fā)行的債券。目前在銀行間債券市場上中信債共有2期。（2）按付息方式劃分為：貼現債券----是指低于面值（一般為百元面值）發(fā)行的，期限為一年期以內，到期時按面值償還的債券。零息票債券（也稱利隨本清債券）-----是指在發(fā)行時明確債券的票面利率和期限等要素，到期時一次償還全部本金和利息的債券。附息票債券----是指在發(fā)行時明確債券的票面利率和付息頻率（如按年付息）及付息日，到期時支付最后一次利息并償付全部本金的債券。（3）按利率是否固定分為：固定利率債券----固定利率債券具有固定利息率和固定的償還期，是一種比較傳統的債券。這種債券在市場利率相對穩(wěn)定的情況下比較流行，但在利率急劇變化時風險較大。浮動利率債券----浮動利率債券是根據市場利率定期調整的中、長期債券。利率按標準利率（同業(yè)拆放利率或銀行優(yōu)惠利率）加減一定利率基點確定。浮動利率債券有利于投資人防范利率風險。銀行間債券市場的債券交易類型銀行間債券市場的債券交易包括債券回購和現券買賣兩種。債券回購是交易雙方進行的以債券為權利質押的短期資金融通業(yè)務，是指資金融入方（正回購方）在將債券出質給資金融出方（逆回購方）融入資金的同時，雙方約定在將來某一日期由正回購方按約定回購利率計算的資金額向逆回購方返還資金，逆回購方向正回購方返還原出質債券的融資行為?，F券買賣是指交易雙方以約定的價格轉讓債券所有權的交易行為。銀行間債券市場的債券交易方式銀行間債券市場參與者以詢價方式與自己選定的交易對手逐筆達成交易，這與我國滬深交易所的交易方式不同。交易所進行的債券交易與股票交易一樣，是由眾多投資者共同競價并經計算機撮合成交的。

5，銀行間債券市場的發(fā)展思路

（一）完善債券市場中介體系，形成合理的市場架構中介機構的獨特作用是保證債券市場交易活躍和高效的不可或缺的重要因素，是市場高效運行的潤滑劑。為此，需要完善銀行間市場的債券交易和結算代理制度，積極推動開展對尚未進入銀行間債券市場的中小金融機構以及非金融機構的代理業(yè)務，有利于擴大銀行間債券市場的覆蓋面，增加市場的深度。同時設立專職服務于做市商的交易商間經紀商，逐步形成合理的分層的市場結構，促進債券市場流動性。（二）完善做市商制度，加強市場組織境外成熟債券市場都建立了完善的做市商制度，做市商在維持市場流動性上發(fā)揮著重要作用。我國銀行間市場本質上屬于場外市場，并且采用詢價交易機制，信息比較分散，需要推動做市商在市場中進行價格發(fā)現和促進市場流動性，發(fā)揮市場組織的功能。因此，市場管理者應著手從國債承銷商中選擇資金實力雄厚、信譽良好、交易活躍的銀行和證券公司擔當市場做市商，拓展做市商的機構類型；推出做市商制度配套的政策支持，包括融資融券制度以及賣空機制，解決做市商的后顧之憂；同時，加強對做市商的考核監(jiān)督，實行優(yōu)勝劣汰，促進做市商之間的有效競爭。（三）推動市場交易產品創(chuàng)新，滿足市場發(fā)展要求包括以下幾個方面：（1）增加交易品種，優(yōu)化債券結構。就目前市場交易品種看，中長期債券居多，短期債券比重很小，嚴重影響了市場的活躍程度，發(fā)行機構可以考慮采用滾動發(fā)行方式，適當增加短期債券品種的發(fā)展，此外，鼓勵大型公司通過企業(yè)債進行融資，提高信用產品在銀行間市場的比重。（2）鼓勵商業(yè)銀行在債券市場發(fā)行債券。商業(yè)銀行發(fā)行金融債券，不僅可以增加債券品種，也可以有效解決商業(yè)銀行附屬資本不足問題，有利于降低銀行經營成本，增強銀行競爭力。（3）引進物價指數債券等新型金融工具。物價指數債券可以消除價格中的通脹風險貼水，歐美很多國家都具有這種物價指數債券,很受投資者的歡迎，我國應該對此進行積極嘗試。（4）加快金融衍生品的開發(fā)推廣，如利率互換，為市場參與者提供對沖利率風險的工具。（四）加快市場基礎建設步伐，創(chuàng)造良好運營環(huán)境具體包括：（1）提高交割效率，降低結算風險。目前銀行間市場已經推出了“券款對付（DVP）”的結算方式，有效降低了市場參與者的結算風險，但目前DVP結算范圍僅限于個別銀行之間，需要推廣其適用范圍，特別對非銀行金融機構實現DVP交收的路徑進行安排。（2）完善會計制度、防范系統風險。隨著銀行間市場規(guī)模的不斷擴大，其會計處理問題日益成為市場關注的焦點，目前的成本法計價雖然受到市場參與人的支持，但卻隱藏著較大的系統性風險，其與公允價值可能存在較大的偏差，也限制了債券市場流動性的提高。因此，必須盡快推動銀行間市場按照市場公允價值進行計價。關于具體公允價值的標準，可由行業(yè)性協會制定，價格采樣范圍應該包括銀行間市場、交易所市場。對于某些交易特別不活躍的券種，可以根據收益率曲線進行測算。（五）推進債券市場統一互聯除了銀行間債券市場外，我國還存在交易所債券市場，但目前兩個市場嚴重分割，沒有形成統一的收益率曲線，制約了國債市場的發(fā)展。主管部門推出了一些促進市場統一的措施，如證券公司、基金進入銀行間債券市場、跨市場發(fā)行國債等措施，加強了銀行間債券市場和交易所債券市場之間的聯動性，對促進債市統一起到了一定作用。但從本質上來講，這些措施未能根本解決市場分割問題，突出表現在商業(yè)銀行等成員不能參與交易所債券市場，兩個市場的價差日益顯著。

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