天使輪這點(diǎn)還不明顯，A輪時(shí)基本估值會(huì)在3-5倍，也就是融資額度。二、A輪融資就是排除天使輪的風(fēng)險(xiǎn)天使輪投資是存在較大風(fēng)險(xiǎn)的，創(chuàng)業(yè)者要將口若懸河的想法變成產(chǎn)品，也要有能力組織起來(lái)有效的團(tuán)隊(duì)并具有一定領(lǐng)導(dǎo)力，如果這兩個(gè)風(fēng)險(xiǎn)都消滅了，就可以考慮A輪融資了，天使輪融資額度一般不會(huì)太高。
1、初創(chuàng)企業(yè)天使輪估值過(guò)高，PRE-A輪融資，估值跌幅超過(guò)100%，會(huì)造成什么后果？
一、初創(chuàng)企業(yè)天使輪的估值應(yīng)該根據(jù)自己公司的資金需求量來(lái)測(cè)算，做好資金使用計(jì)劃，并能夠達(dá)到什么時(shí)間節(jié)點(diǎn)、發(fā)展里程碑，這些都必須要規(guī)劃好。譬如前期規(guī)劃好未來(lái)一年的時(shí)間需要1000萬(wàn)資金，其中500萬(wàn)用在產(chǎn)品開(kāi)發(fā)，200萬(wàn)用在公司運(yùn)營(yíng)上，并且留有300萬(wàn)的后續(xù)資金，未來(lái)半年能夠及時(shí)融資，單純過(guò)高的估值，雖然能夠相對(duì)較少的稀釋創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)的股份，但是也為未來(lái)企業(yè)再融資無(wú)形中增加了難度系數(shù)。
合理的估值，甚至略偏低一點(diǎn)的估值，對(duì)于創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)來(lái)說(shuō)也是一層無(wú)形的保障，二、如果在PRE—A融資時(shí)，估值談判已經(jīng)比較低了，甚至是跌幅超100%了，這個(gè)時(shí)間的情況應(yīng)該非常惡化了。1、天使投資人在投資條款中一般都設(shè)置了里程碑條件，還有反稀釋條款，如果你沒(méi)有達(dá)到里程碑條件，或者天使投資人的股份被大幅稀釋或者縮水了，投資人有可能按照協(xié)議，需要你稀釋團(tuán)隊(duì)股份補(bǔ)償給天使投資人，或者通過(guò)個(gè)人補(bǔ)償現(xiàn)金等等，具體可以參考你們之間的協(xié)議，
2、如果在Pre—A融資談判時(shí)，如果估值跌幅過(guò)大，對(duì)于潛在的投資人會(huì)降低他們的投資的信心，他們會(huì)懷疑創(chuàng)業(yè)公司的財(cái)務(wù)狀況及真實(shí)公司運(yùn)作、研發(fā)情況，一般情況下，后續(xù)投資人是不敢輕易進(jìn)入的。3、如果已經(jīng)跟Pre-A輪談定了較低的估值，短期內(nèi)就在于你和天使投資人的談判及補(bǔ)償，長(zhǎng)期的后果是影響創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)對(duì)公司的控制權(quán)，有可能過(guò)多稀釋股份，造成公司公司股權(quán)落在投資人身上，有朝一日，可能被踢出局，
2、創(chuàng)業(yè)型公司如何估值，天使輪融資600萬(wàn)釋放10%股份？
早期項(xiàng)目的估值，還真沒(méi)多少是嚴(yán)格根據(jù)模型算出來(lái)的，因?yàn)榻?jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)樣本太小了。一個(gè)早期項(xiàng)目商業(yè)計(jì)劃書(shū)拿過(guò)來(lái)有很多信息，大概率沒(méi)有盈利，但好在有核心技術(shù)或者流量，就是MAU啊什么的，畢竟現(xiàn)在流量可以轉(zhuǎn)化為價(jià)值。投后估值就是=投資金額/投后股權(quán)占比你這輪公司估值就是6000萬(wàn)，然后立項(xiàng)報(bào)告就會(huì)結(jié)合公司的數(shù)據(jù)做一點(diǎn)計(jì)算和公式，顯得很科學(xué)。
但其實(shí)就是拍腦袋，不用算那么精確，想把變量都考慮進(jìn)去，太難了。模糊的正確大于精確的錯(cuò)誤，這時(shí)候的估值是你和投資人談判的結(jié)果，一、融資用途：你要估算，你融這筆錢(qián)就說(shuō)600萬(wàn)吧，考慮到人工工資、場(chǎng)地租賃、活動(dòng)運(yùn)營(yíng)能夠用多久，這筆錢(qián)能轉(zhuǎn)化為多少有效數(shù)據(jù)（將成為下一輪融資的關(guān)鍵）。二、可比公司：看看同行業(yè)其他公司，他們?nèi)谫Y的估值是多少，這也是投資人對(duì)早期項(xiàng)目評(píng)價(jià)的重要依據(jù)，
3、現(xiàn)已盈利，年盈利約100萬(wàn)元，應(yīng)該找天使輪融資還是A輪？
【靈獸山】觀點(diǎn)：如果已經(jīng)年盈利100萬(wàn)元，并且不是偶然性而是可持續(xù)性的盈利，這個(gè)階段的融資基本是A輪性質(zhì)。創(chuàng)業(yè)者有了一個(gè)想法和一腔熱血但就是沒(méi)錢(qián)，此時(shí)愿意為創(chuàng)業(yè)者投資，幫助邁出第一步的人就像天使一樣，因此被稱為天使投資人，這個(gè)階段的融資就是天使輪融資。顯然，年盈利100萬(wàn)已經(jīng)過(guò)了這個(gè)天使輪階段，不過(guò)不同融資階段對(duì)企業(yè)有不同的要求，即使盈利了能不能拿到A輪融資也有一些條件，
一、天使輪融資關(guān)注容量、團(tuán)隊(duì)和熱度天使輪很多都在關(guān)注種子，種子就是只有好想法，但還沒(méi)有搭建起來(lái)基礎(chǔ)的項(xiàng)目。這些種子要想獲得天使輪需要從三個(gè)維度做準(zhǔn)備，分別是市場(chǎng)容量、創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)和投資熱度，其中前兩個(gè)更多是創(chuàng)業(yè)者考慮，天使投資人關(guān)注所有，市場(chǎng)容量其實(shí)就是市場(chǎng)規(guī)模、比如細(xì)分市場(chǎng)規(guī)模、目標(biāo)客群規(guī)模、產(chǎn)品銷(xiāo)售前景等，也就是創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目有沒(méi)有未來(lái)和機(jī)會(huì)，比如外賣(mài)平臺(tái)一定比海底撈市場(chǎng)容量大。
