日本什么時(shí)候開(kāi)始qe，大家說(shuō)說(shuō)沒(méi)了qe黃白靠啥反彈回去

來(lái)源：整理時(shí)間：2023-03-24 13:03:12 編輯：金融知識(shí) 手機(jī)版

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1，大家說(shuō)說(shuō)沒(méi)了qe黃白靠啥反彈回去
2，量化寬松QE是什么意思
3，QE是什么意思
4，QE是什么意思

1，大家說(shuō)說(shuō)沒(méi)了qe黃白靠啥反彈回去

美元也不能讓自己漲的太快的，對(duì)他本身也不好，所以，現(xiàn)在日本歐元都在貶值，結(jié)束QE是不可能的

沒(méi)有QE的話，市場(chǎng)有可能會(huì)反過(guò)來(lái)?yè)?dān)憂美國(guó)不在QE的支持下經(jīng)濟(jì)能否持續(xù)改善，所以不一定QE結(jié)束意味著大跌反過(guò)來(lái)，有可能是現(xiàn)在擔(dān)心QE的結(jié)束，而造成貴金屬的大跌市場(chǎng)永遠(yuǎn)是走在消息之前的，有消息的話，那就已經(jīng)是剩余的肉了

QE 結(jié)束了？日本英國(guó)都在加大力量印鈔票呢，美國(guó)想結(jié)束，就讓他買單。哈哈。

這話你要問(wèn)莊莊啥時(shí)候開(kāi)心了就做一把不開(kāi)心了就作一把無(wú)風(fēng)不起浪莊風(fēng)賣傻

大家說(shuō)說(shuō)沒(méi)了qe黃白靠啥反彈回去

2，量化寬松QE是什么意思

量化寬松（英語(yǔ)：Quantitative easing，簡(jiǎn)稱QE）是一種非常規(guī)的貨幣政策，其操作是由一國(guó)的貨幣管理機(jī)構(gòu)（通常是中央銀行）通過(guò)公開(kāi)市場(chǎng)操作，以提高實(shí)體經(jīng)濟(jì)環(huán)境中的貨幣供應(yīng)量。

qe的英文單詞全拼是quantitative easing,中文簡(jiǎn)單的翻譯即是量化寬松的意思.寬松就是減少銀行儲(chǔ)備必須注資的壓力。當(dāng)銀行和金融機(jī)構(gòu)的有價(jià)證券被央行收購(gòu)時(shí)，新發(fā)行的錢幣便被成功地投入到私有銀行體系.從美聯(lián)儲(chǔ)實(shí)施qe以來(lái)，美聯(lián)儲(chǔ)扭轉(zhuǎn)經(jīng)濟(jì)頹勢(shì)的思路的本質(zhì)是通過(guò)短時(shí)間內(nèi)向市場(chǎng)投入大量貨幣，構(gòu)成“財(cái)富溢出效益”，進(jìn)而期望傳導(dǎo)至實(shí)體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，促進(jìn)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的最終復(fù)蘇,但是qe量化寬松政策其實(shí)并非是美國(guó)人研究出來(lái)的.而是日本經(jīng)濟(jì)學(xué)家提出的主要是指中央銀行在實(shí)行零利率或近似零利率政策後，通過(guò)購(gòu)買國(guó)債等中長(zhǎng)期債券，增加基礎(chǔ)貨幣供給，向市場(chǎng)注入大量流動(dòng)性的干預(yù)方式。與利率杠桿等傳統(tǒng)工具不同，量化寬松被視為一種非常規(guī)的工具。比較央行在公開(kāi)市場(chǎng)中對(duì)短期政府債券所進(jìn)行的日常交易，量化寬松政策所涉及的政府債券，不僅金額要龐大許多，而且久期也較長(zhǎng)qe3自2010年6月底，美國(guó)的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)例如就業(yè)數(shù)據(jù)等已經(jīng)接近崩潰，復(fù)蘇無(wú)望，美聯(lián)儲(chǔ)為應(yīng)對(duì)無(wú)法預(yù)期中的危機(jī)而不得已展開(kāi)的又一次的量化寬松：第三次量化寬松(qe3)，或是隱性的。美國(guó)人或許認(rèn)為是歐洲希臘債違約可能把美國(guó)經(jīng)濟(jì)再度拖入衰退，其實(shí)質(zhì)性在于美國(guó)本身的貨幣濫發(fā)導(dǎo)致其國(guó)際信用降低，大量債券的發(fā)行，致使合約履行能力大打折扣，債務(wù)違約已成為可能性

量化寬松QE是什么意思

3，QE是什么意思

量化寬松量化寬松（Quantitative Easing，簡(jiǎn)稱QE））是一種貨幣政策，主要是指中央銀行在實(shí)行零利率或近似零利率政策后，通過(guò)購(gòu)買國(guó)債等中長(zhǎng)期債券，增加基礎(chǔ)貨幣供給，向市場(chǎng)注入大量流動(dòng)性資金的干預(yù)方式，以鼓勵(lì)開(kāi)支和借貸，也被簡(jiǎn)化地形容為間接增印鈔票。量化寬松是一個(gè)比較年輕的經(jīng)濟(jì)學(xué)詞匯，最早在2001年由日本央行提出——在2001年到2006年間，為了應(yīng)對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)下滑與投資衰退，日本央行在利率極低的情況下，通過(guò)大量持續(xù)購(gòu)買公債以及長(zhǎng)期債券的方式，向銀行體系注入流動(dòng)性，使利率始終維持在近于零的水平。通過(guò)對(duì)銀行體系注入流動(dòng)性，迫使銀行在較低的貸款利率下對(duì)外放貸，進(jìn)而增加整個(gè)經(jīng)濟(jì)體系的貨幣供給，促進(jìn)投資以及國(guó)民經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)。這與正常情況下央行的利率杠桿調(diào)控完全不同。在經(jīng)濟(jì)發(fā)展正常的情況下，央行通過(guò)公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)操作，一般通過(guò)購(gòu)買市場(chǎng)的短期證券對(duì)利率進(jìn)行微調(diào)，從而將利率調(diào)節(jié)至既定目標(biāo)利率；而量化寬松則不然，其調(diào)控目標(biāo)即鎖定為長(zhǎng)期的低利率，各國(guó)央行持續(xù)向銀行系統(tǒng)注入流動(dòng)性，向市場(chǎng)投放大量貨幣。即量化寬松下，中央銀行對(duì)經(jīng)濟(jì)體實(shí)施的貨幣政策并非是微調(diào)，而是開(kāi)了一劑猛藥。很多環(huán)球金匯網(wǎng)的學(xué)者認(rèn)為，正是日本央行在當(dāng)時(shí)果斷的采取了量化寬松這種主動(dòng)增加貨幣供給的措施，才使日本經(jīng)濟(jì)在2006年得以復(fù)蘇。從此“量化寬松”作為中央銀行遏制經(jīng)濟(jì)危機(jī)，刺激經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的手段備受關(guān)注。QE1的內(nèi)容2008年11月25日，美聯(lián)儲(chǔ)首次公布將購(gòu)買機(jī)構(gòu)債和MBS，標(biāo)志著首輪量化寬松政策的開(kāi)始。2010年4月28日，聯(lián)儲(chǔ)的首輪量化寬松政策正式結(jié)束。QE1將購(gòu)買政府支持企業(yè)（簡(jiǎn)稱GSE）房利美、房地美、聯(lián)邦住房貸款銀行與房地產(chǎn)有關(guān)的直接債務(wù)，還將購(gòu)買由兩房、聯(lián)邦政府國(guó)民抵押貸款協(xié)會(huì)（Ginnie Mae）所擔(dān)保的抵押貸款支持證券（MBS）。2009年3月18日機(jī)構(gòu)抵押貸款支持證券的采購(gòu)額最高增至1.25萬(wàn)億美元，機(jī)構(gòu)債的采購(gòu)額最高增至2000億美元。此外，為促進(jìn)私有信貸市場(chǎng)狀況的改善，聯(lián)儲(chǔ)還決定在未來(lái)六個(gè)月中最高再購(gòu)買3000億美元的較長(zhǎng)期國(guó)債證券。美聯(lián)儲(chǔ)在首輪量化寬松政策的執(zhí)行期間共購(gòu)買了1.725萬(wàn)億美元資產(chǎn)。QE1的主體上是用于購(gòu)買國(guó)家擔(dān)保的問(wèn)題金融資產(chǎn)，重建金融機(jī)構(gòu)信用，向信貸市場(chǎng)注入流動(dòng)性，用意在于穩(wěn)定信貸市場(chǎng)。值得關(guān)注的是，美聯(lián)儲(chǔ)的目的僅僅在于“穩(wěn)定”市場(chǎng)，而不是“刺激 ”經(jīng)濟(jì)，這與中國(guó)央行的量化寬松大相徑庭。顯然，美聯(lián)儲(chǔ)無(wú)異于越俎代庖，行使行政職能。美聯(lián)儲(chǔ)的數(shù)量控制和成本控制精確到位。尤為令人稱奇的是，美聯(lián)儲(chǔ)竟然在全球范圍保持了美元貨幣總量與對(duì)應(yīng)商品總量的動(dòng)態(tài)平衡。QE2的內(nèi)容美聯(lián)儲(chǔ)2010年11月4日宣布，啟動(dòng)第二輪量化寬松計(jì)劃，計(jì)劃在2011年第二季度以前進(jìn)一步收購(gòu)6000億美元的較長(zhǎng)期美國(guó)國(guó)債。QE2寬松計(jì)劃于2011年6月結(jié)束，購(gòu)買的僅僅是美國(guó)國(guó)債。QE2的內(nèi)涵是美國(guó)國(guó)債，實(shí)際上是通過(guò)增加基礎(chǔ)貨幣投放，解決美國(guó)政府的財(cái)政危機(jī)。同時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)再通過(guò)向其它國(guó)家“出售”國(guó)債，套現(xiàn)還原成美元現(xiàn)金，增加了儲(chǔ)備的規(guī)模（準(zhǔn)備金大幅度增加），為解決未來(lái)的財(cái)政危機(jī)準(zhǔn)備了彈藥。就本質(zhì)而言，QE2迥異于QE1。其主要目的不在于提供流動(dòng)性，而在于為政府分憂解難。美聯(lián)儲(chǔ)不容易?。∫皇掷督鹑跈C(jī)構(gòu)；一手拉扯美國(guó)政府。巧妙的是，在為政府分憂解難的同時(shí)，美聯(lián) 儲(chǔ)間接擴(kuò)充了準(zhǔn)備金規(guī)模。需要警覺(jué)的是，美聯(lián)儲(chǔ)購(gòu)買的美國(guó)國(guó)債大部分被中國(guó)政府吸納，美聯(lián)儲(chǔ)反而在擴(kuò)張準(zhǔn)備金規(guī)模。QE3的內(nèi)容北京時(shí)間2012年9月14日凌晨消息，美聯(lián)儲(chǔ)麾下聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)（FOMC）在結(jié)束為期兩天的會(huì)議后宣布，0-0.25%超低利率的維持期限將延長(zhǎng)到2015年中，將從15日開(kāi)始推出進(jìn)一步量化寬松政策（QE3），每月采購(gòu)400億美元的抵押貸款支持證券（MBS），現(xiàn)有扭曲操作（OT）等維持不變。內(nèi)容是在2012年6月底以前買入4000億美元的美國(guó)國(guó)債，其剩余到期時(shí)間在6年到30年之間；同時(shí)出售等量的美國(guó)國(guó)債，其剩余到期時(shí)間為3年或以下，隨后這項(xiàng)計(jì)劃在今年6月份被延長(zhǎng)到年底。美聯(lián)儲(chǔ)公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)（FOMC）于2012年9月13日指令紐約聯(lián)儲(chǔ)銀行公開(kāi)市場(chǎng)操作臺(tái)以每月400億美元的額度購(gòu)買更多機(jī)構(gòu)抵押支持證券（MBS）。FOMC還指令公開(kāi)市場(chǎng)操作臺(tái)在年底前繼續(xù)實(shí)施6月份宣布的計(jì)劃，即延長(zhǎng)所持有證券的到期期限，并把到期證券回籠資金繼續(xù)用于購(gòu)買機(jī)構(gòu)MBS。FOMC強(qiáng) 調(diào)，這些操作將在年底前使委員會(huì)所持有長(zhǎng)期證券持倉(cāng)量每月增加850億美元，將給長(zhǎng)期利率帶來(lái)向下壓力，對(duì)抵押貸款市場(chǎng)構(gòu)成支撐，并有助于總體金融市場(chǎng)環(huán)境更加寬松。QE4的內(nèi)容2012年12月13日凌晨，美聯(lián)儲(chǔ)宣布推出第四輪量化寬松QE4，每月采購(gòu)450億美元國(guó)債，替代扭曲操作，加上QE3每月400億美元的的寬松額度，聯(lián)儲(chǔ)每月資產(chǎn)采購(gòu)額達(dá)到850億美元。除了量化寬松的猛藥之外，美聯(lián)儲(chǔ)保持了零利率的政策，把利率保持在0到0.25%的極低水平。

QE是什么意思

4，QE是什么意思

量化寬松政策（QE：Quantitative Easing）簡(jiǎn)單理解就是“印錢”。其中量化指的是擴(kuò)大一定數(shù)量的貨幣發(fā)行，寬松就是減少銀行儲(chǔ)備必須注資的壓力。當(dāng)銀行和金融機(jī)構(gòu)的有價(jià)證券被央行收購(gòu)時(shí)，新發(fā)行的錢幣便被成功地投入到私有銀行體系。量化寬松（Quantitative Easing，簡(jiǎn)稱QE），是一種貨幣政策，主要指各國(guó)央行通過(guò)公開(kāi)市場(chǎng)購(gòu)買政府債券、銀行金融資產(chǎn)等做法。量化寬松直接導(dǎo)致市場(chǎng)的貨幣供應(yīng)量增加，可視為變相“印鈔”。市場(chǎng)流動(dòng)性的改善可降低利息，而低息環(huán)境又為實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供了優(yōu)越的融資環(huán)境，因此美國(guó)08年爆發(fā)金融危機(jī)后，美聯(lián)儲(chǔ)推出多輪量化寬松借此刺激經(jīng)濟(jì)發(fā)展。主要是指中央銀行在實(shí)行零利率或近似零利率政策後，通過(guò)購(gòu)買國(guó)債等中長(zhǎng)期債券，增加基礎(chǔ)貨幣供給，向市場(chǎng)注入大量流動(dòng)性貨幣的干預(yù)方式。與利率杠桿等傳統(tǒng)工具不同，量化寬松被視為一種非常規(guī)的工具。比較央行在公開(kāi)市場(chǎng)中對(duì)短期政府債券所進(jìn)行的日常交易，量化寬松政策所涉及的政府債券，不僅金額要龐大許多，而且周期也較長(zhǎng)。在經(jīng)濟(jì)發(fā)展正常的情況下，央行通過(guò)公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)操作，一般通過(guò)購(gòu)買市場(chǎng)的短期證券對(duì)利率進(jìn)行微調(diào)，從而將利率調(diào)節(jié)至既定目標(biāo)利率；而量化寬松則不然，其調(diào)控目標(biāo)即鎖定為長(zhǎng)期的低利率，各國(guó)央行持續(xù)向銀行系統(tǒng)注入流動(dòng)性，向市場(chǎng)投放大量貨幣。即量化寬松下，中央銀行對(duì)經(jīng)濟(jì)體實(shí)施的貨幣政策并非是微調(diào)，而是開(kāi)了一劑猛藥。從美聯(lián)儲(chǔ)實(shí)施QE以來(lái)，美聯(lián)儲(chǔ)扭轉(zhuǎn)經(jīng)濟(jì)頹勢(shì)的思路的本質(zhì)是通過(guò)短時(shí)間內(nèi)向市場(chǎng)投入大量貨幣，構(gòu)成“財(cái)富溢出效益”，進(jìn)而期望傳導(dǎo)至實(shí)體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，促進(jìn)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的最終復(fù)蘇。但是其實(shí)質(zhì)還是走消費(fèi)提振經(jīng)濟(jì)的老路，這與奧巴馬政府上臺(tái)后提出的“再工業(yè)化”的夯實(shí)美國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的改革思路是不符合的，說(shuō)到底就是將美國(guó)經(jīng)濟(jì)從進(jìn)一步惡化邊緣拉回來(lái)的一種臨時(shí)舉措而已。當(dāng)然從美聯(lián)儲(chǔ)的角度來(lái)說(shuō)，由于貨幣政策對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響畢竟有限，美聯(lián)儲(chǔ)能夠做到如今的程度已經(jīng)非常不易。但是如果實(shí)體經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)得不到修復(fù)和發(fā)展，即使未來(lái)失業(yè)率達(dá)到美聯(lián)儲(chǔ)的目標(biāo)，也只能是下一輪經(jīng)濟(jì)危機(jī)的爆發(fā)所做的鋪墊。國(guó)際金融危機(jī)以來(lái)，特別是奧巴馬政府上臺(tái)以來(lái)，美國(guó)采取了一系列經(jīng)濟(jì)政策舉措，在緩解危機(jī)和促進(jìn)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的同時(shí)，也著眼于解決美國(guó)經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)期問(wèn)題，啟動(dòng)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整。奧巴馬政府采取了支持和鼓勵(lì)科技創(chuàng)新、促進(jìn)出口擴(kuò)大、推進(jìn)“再工業(yè)化”、加強(qiáng)對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的干預(yù)、推進(jìn)金融監(jiān)管改革等一系列措施。因?yàn)槊绹?guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)深層次的問(wèn)題是其經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和增長(zhǎng)模式長(zhǎng)期存在嚴(yán)重問(wèn)題，并到了不可持續(xù)的地步，美國(guó)此前的過(guò)度依賴消費(fèi)增長(zhǎng)模式導(dǎo)致了個(gè)人債務(wù)迅速膨脹、貿(mào)易失衡特別是進(jìn)口劇增等問(wèn)題，同時(shí)消費(fèi)者大幅增加的需求主要靠進(jìn)口來(lái)滿足。隨之產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)特點(diǎn)就是以金融衍生品為代表的虛擬經(jīng)濟(jì)規(guī)模與增速遠(yuǎn)大于實(shí)體經(jīng)濟(jì)。虛擬經(jīng)濟(jì)過(guò)度膨脹，容易形成泡沫，擾亂金融秩序，沖擊實(shí)體經(jīng)濟(jì)的正常運(yùn)行和發(fā)展。從QE推出以來(lái)，雖然美國(guó)的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)好壞不一，但是有兩條主線是非常清晰的，那就是房產(chǎn)市場(chǎng)的一路復(fù)蘇和就業(yè)市場(chǎng)的遲遲不見(jiàn)起色，這恰恰是“財(cái)富溢出效益”帶來(lái)的短期消費(fèi)復(fù)蘇和“再工業(yè)化”未見(jiàn)效果的最好體現(xiàn)。[2]2方式央行可以通過(guò)兩種方式放松銀根：改變貨幣價(jià)格（即利率）或改變貨幣數(shù)量。多年以來(lái)，正統(tǒng)的貨幣政策一直以前一個(gè)政策杠桿為中心。然而，隨著通脹率回落、短期名義利率逼近零點(diǎn)，從原則上說(shuō)，央行可以后一種方式、即數(shù)量杠桿來(lái)實(shí)施擴(kuò)張性貨幣政策。影響經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的是實(shí)際利率而非名義利率。如果經(jīng)濟(jì)處于通縮狀態(tài)，那么即使名義利率為零，實(shí)際利率也會(huì)保持正值。2000年日本面臨的情況就是如此－－名義利率已降至零點(diǎn)，但在實(shí)際利率為正值的情況下，低迷的貨幣需求仍不足以令貨幣政策發(fā)揮效力。這就是過(guò)去所說(shuō)的“流動(dòng)性陷阱”。央行放松銀根的非常規(guī)方式主要有三種。第一，央行可以通過(guò)與外界溝通或量化寬松等方式，培養(yǎng)短期利率將長(zhǎng)期保持低位的預(yù)期。事實(shí)上，2001年3月－2006年3月，日本央行實(shí)行量化寬松政策的主要目的就在于此。再如，2003年8月，美聯(lián)儲(chǔ)公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)在公報(bào)中稱“適應(yīng)性政策將維持相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)間”也是此類放松銀根承諾的事例。第二，央行可以擴(kuò)大其資產(chǎn)負(fù)債表的規(guī)模，以左右通脹預(yù)期。第三，央行可以改變其資產(chǎn)負(fù)債表的結(jié)構(gòu)。如果投資者將不同資產(chǎn)視為非完全替代品，央行買進(jìn)特定資產(chǎn)的操作就會(huì)對(duì)資產(chǎn)價(jià)格產(chǎn)生明顯影響。就此而言，最好的例子就是長(zhǎng)期美國(guó)國(guó)債。從理論上說(shuō)，美聯(lián)儲(chǔ)可以大規(guī)模買進(jìn)美國(guó)國(guó)債，以抑制收益率上升；日本央行在實(shí)行量化寬松政策期間，就曾進(jìn)行這種操作。上述三種量化寬松的方式雖然概念不同，但在操作上可以相互替代。請(qǐng)采納。

即使未來(lái)失業(yè)率達(dá)到美聯(lián)儲(chǔ)的目標(biāo)。當(dāng)銀行和金融機(jī)構(gòu)的有價(jià)證券被央行收購(gòu)時(shí)，低迷的貨幣需求仍不足以令貨幣政策發(fā)揮效力。多年以來(lái)。事實(shí)上。國(guó)際金融危機(jī)以來(lái)。2000年日本面臨的情況就是如此－－名義利率已降至零點(diǎn)，通過(guò)購(gòu)買國(guó)債等中長(zhǎng)期債券。其中量化指的是擴(kuò)大一定數(shù)量的貨幣發(fā)行，以左右通脹預(yù)期，美聯(lián)儲(chǔ)扭轉(zhuǎn)經(jīng)濟(jì)頹勢(shì)的思路的本質(zhì)是通過(guò)短時(shí)間內(nèi)向市場(chǎng)投入大量貨幣，簡(jiǎn)稱qe）。再如，擾亂金融秩序，中央銀行對(duì)經(jīng)濟(jì)體實(shí)施的貨幣政策并非是微調(diào)。量化寬松直接導(dǎo)致市場(chǎng)的貨幣供應(yīng)量增加。與利率杠桿等傳統(tǒng)工具不同。第三。影響經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的是實(shí)際利率而非名義利率，促進(jìn)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的最終復(fù)蘇，在緩解危機(jī)和促進(jìn)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的同時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)可以大規(guī)模買進(jìn)美國(guó)國(guó)債。就此而言，沖擊實(shí)體經(jīng)濟(jì)的正常運(yùn)行和發(fā)展，說(shuō)到底就是將美國(guó)經(jīng)濟(jì)從進(jìn)一步惡化邊緣拉回來(lái)的一種臨時(shí)舉措而已，央行可以通過(guò)與外界溝通或量化寬松等方式、短期名義利率逼近零點(diǎn)，寬松就是減少銀行儲(chǔ)備必須注資的壓力。從理論上說(shuō)，2003年8月，特別是奧巴馬政府上臺(tái)以來(lái)，美國(guó)此前的過(guò)度依賴消費(fèi)增長(zhǎng)模式導(dǎo)致了個(gè)人債務(wù)迅速膨脹，進(jìn)而期望傳導(dǎo)至實(shí)體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，其調(diào)控目標(biāo)即鎖定為長(zhǎng)期的低利率，是一種貨幣政策，正統(tǒng)的貨幣政策一直以前一個(gè)政策杠桿為中心，并到了不可持續(xù)的地步，而是開(kāi)了一劑猛藥，而低息環(huán)境又為實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供了優(yōu)越的融資環(huán)境，構(gòu)成“財(cái)富溢出效益”，央行可以擴(kuò)大其資產(chǎn)負(fù)債表的規(guī)模、銀行金融資產(chǎn)等做法。[2] 2方式央行可以通過(guò)兩種方式放松銀根，央行買進(jìn)特定資產(chǎn)的操作就會(huì)對(duì)資產(chǎn)價(jià)格產(chǎn)生明顯影響，那就是房產(chǎn)市場(chǎng)的一路復(fù)蘇和就業(yè)市場(chǎng)的遲遲不見(jiàn)起色，不僅金額要龐大許多。因?yàn)槊绹?guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)深層次的問(wèn)題是其經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和增長(zhǎng)模式長(zhǎng)期存在嚴(yán)重問(wèn)題，央行通過(guò)公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)操作。虛擬經(jīng)濟(jì)過(guò)度膨脹，同時(shí)消費(fèi)者大幅增加的需求主要靠進(jìn)口來(lái)滿足；日本央行在實(shí)行量化寬松政策期間。當(dāng)然從美聯(lián)儲(chǔ)的角度來(lái)說(shuō)。即量化寬松下，一般通過(guò)購(gòu)買市場(chǎng)的短期證券對(duì)利率進(jìn)行微調(diào)。然而，因此美國(guó)08年爆發(fā)金融危機(jī)后，也只能是下一輪經(jīng)濟(jì)危機(jī)的爆發(fā)所做的鋪墊。從qe推出以來(lái)，主要指各國(guó)央行通過(guò)公開(kāi)市場(chǎng)購(gòu)買政府債券。第一，向市場(chǎng)投放大量貨幣，2001年3月－2006年3月、貿(mào)易失衡特別是進(jìn)口劇增等問(wèn)題：改變貨幣價(jià)格（即利率）或改變貨幣數(shù)量、加強(qiáng)對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的干預(yù)，新發(fā)行的錢幣便被成功地投入到私有銀行體系，從原則上說(shuō)、即數(shù)量杠桿來(lái)實(shí)施擴(kuò)張性貨幣政策，雖然美國(guó)的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)好壞不一，各國(guó)央行持續(xù)向銀行系統(tǒng)注入流動(dòng)性，啟動(dòng)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，央行可以改變其資產(chǎn)負(fù)債表的結(jié)構(gòu)，美聯(lián)儲(chǔ)公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)在公報(bào)中稱“適應(yīng)性政策將維持相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)間”也是此類放松銀根承諾的事例，實(shí)際利率也會(huì)保持正值，美聯(lián)儲(chǔ)能夠做到如今的程度已經(jīng)非常不易。如果投資者將不同資產(chǎn)視為非完全替代品。第二，央行可以后一種方式。市場(chǎng)流動(dòng)性的改善可降低利息，可視為變相“印鈔”。比較央行在公開(kāi)市場(chǎng)中對(duì)短期政府債券所進(jìn)行的日常交易，但在實(shí)際利率為正值的情況下；而量化寬松則不然，從而將利率調(diào)節(jié)至既定目標(biāo)利率。量化寬松（quantitative easing，向市場(chǎng)注入大量流動(dòng)性貨幣的干預(yù)方式，以抑制收益率上升，但是有兩條主線是非常清晰的。但是其實(shí)質(zhì)還是走消費(fèi)提振經(jīng)濟(jì)的老路。央行放松銀根的非常規(guī)方式主要有三種，增加基礎(chǔ)貨幣供給。隨之產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)特點(diǎn)就是以金融衍生品為代表的虛擬經(jīng)濟(jì)規(guī)模與增速遠(yuǎn)大于實(shí)體經(jīng)濟(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)推出多輪量化寬松借此刺激經(jīng)濟(jì)發(fā)展：quantitative easing）簡(jiǎn)單理解就是“印錢”，由于貨幣政策對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響畢竟有限。在經(jīng)濟(jì)發(fā)展正常的情況下。上述三種量化寬松的方式雖然概念不同。如果經(jīng)濟(jì)處于通縮狀態(tài)，日本央行實(shí)行量化寬松政策的主要目的就在于此，那么即使名義利率為零，而且周期也較長(zhǎng)，也著眼于解決美國(guó)經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)期問(wèn)題，容易形成泡沫，量化寬松被視為一種非常規(guī)的工具，培養(yǎng)短期利率將長(zhǎng)期保持低位的預(yù)期、推進(jìn)金融監(jiān)管改革等一系列措施，這與奧巴馬政府上臺(tái)后提出的“再工業(yè)化”的夯實(shí)美國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的改革思路是不符合的，量化寬松政策所涉及的政府債券，這恰恰是“財(cái)富溢出效益”帶來(lái)的短期消費(fèi)復(fù)蘇和“再工業(yè)化”未見(jiàn)效果的最好體現(xiàn)，就曾進(jìn)行這種操作，隨著通脹率回落，美國(guó)采取了一系列經(jīng)濟(jì)政策舉措。從美聯(lián)儲(chǔ)實(shí)施qe以來(lái)、推進(jìn)“再工業(yè)化”、促進(jìn)出口擴(kuò)大。主要是指中央銀行在實(shí)行零利率或近似零利率政策後。奧巴馬政府采取了支持和鼓勵(lì)科技創(chuàng)新。這就是過(guò)去所說(shuō)的“流動(dòng)性陷阱”量化寬松政策（qe，但在操作上可以相互替代，最好的例子就是長(zhǎng)期美國(guó)國(guó)債。但是如果實(shí)體經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)得不到修復(fù)和發(fā)展

美國(guó)的寬松貨幣政策，quantity easy