美元和美元指數(shù)不同美元走弱不等于美元指數(shù)走弱，這個關(guān)系一定要搞清楚。美元的強(qiáng)勢理論上不代表美元指數(shù)一定強(qiáng)勢，但現(xiàn)實(shí)中就是如此，當(dāng)美元強(qiáng)勢時，美元一定會強(qiáng)勢，這是因?yàn)槊涝氖澜绲匚粵Q定的，美元是世界貨幣，當(dāng)美元走強(qiáng)時，世界熱錢會流入美元資產(chǎn)，進(jìn)一步刺激美元走強(qiáng)，而美元以外的貨幣能保持不變就算不錯了，想在世界熱錢流向美元資產(chǎn)時，同步跟上美元走強(qiáng)的步伐，幾乎是不可能的，這會對本國經(jīng)濟(jì)造成巨大的打擊。
1、美元為什么會升值？
近期，美元指數(shù)持續(xù)上漲（升值）的主要原因美國和其它發(fā)達(dá)國家經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)和貨幣政策表現(xiàn)兩極分化、美國通過稅改，鼓勵美國企業(yè)將海外資本匯回美國本土。這些因素均將會對美元指數(shù)形成強(qiáng)有力的支撐，美國近期GDP和就業(yè)數(shù)據(jù)等關(guān)鍵經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)強(qiáng)勁，根據(jù)美聯(lián)儲的最新預(yù)測，二季度美國工業(yè)生產(chǎn)增幅為6.0%，GDP增速或?yàn)?.3%。
不但遠(yuǎn)優(yōu)于歐元區(qū)、日本和英國等發(fā)達(dá)國家，而且優(yōu)于不少發(fā)展中國家，與此同時，歐元區(qū)和日本經(jīng)濟(jì)和通脹數(shù)據(jù)表現(xiàn)疲弱，同時，美聯(lián)儲持續(xù)加息縮表，年內(nèi)將可能會進(jìn)一步加息，而歐元區(qū)和日本仍然在實(shí)施量化寬松政策，歐洲央行最快也要明年年中以后才開始加息，而日本央行將可能會全面下調(diào)未來幾年的通脹預(yù)期，這意味著日本央行收緊貨幣政策變得遙遙無期，日本央行在未來幾年收緊貨幣政策的可能性相當(dāng)?shù)汀?/p>
2、美聯(lián)儲降息，美元還要上漲，美元為什么會這么強(qiáng)勢？
美聯(lián)儲降息靴子落地之后，美元大漲，美元指數(shù)創(chuàng)出今年新高，按常理來說，一般美聯(lián)儲降息是向市場釋放流動性，美元匯率往往容易下跌，但此次美聯(lián)儲降息之后，美元不僅沒有下跌，反而一飛沖天，為何如此呢？一、美元的對手盤偏弱匯率指的是兩種貨幣之間兌換的比率，所以美元匯率的升降是由雙方國家的綜合情況所決定的。如果把兩者看成蹺蹺板的兩頭，那么在今天的全球貨幣體系中，一頭是美元，另一頭是非美貨幣，而在非美貨幣之中當(dāng)前能稱為國際貨幣的主要是歐元、英鎊與日元，這三者也是美元在國際上的主要對手盤，
由于歐盟與日本經(jīng)濟(jì)明顯弱于美國經(jīng)濟(jì)，而且美聯(lián)儲在本輪議息會議發(fā)言中看好美國經(jīng)濟(jì)前景，再加上之前國際貨幣基金組織上調(diào)了2019年美國經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期為2.6%，且美國二季度GDP增速為2.1%，明顯好于預(yù)期，所以美元兌非美貨幣普遍大幅上漲。二、鮑威爾的鷹派表述在7月30日的議息會議發(fā)布會上，美聯(lián)儲主席鮑威爾表示：“美聯(lián)儲7月份降息并不意味著開啟了一輪寬松周期，但我也沒說FOMC只會降息一次；勿要以為FOMC不會再度加息，當(dāng)時機(jī)來臨時，我們會大膽地祭出我們的貨幣政策工具，
”鮑威爾的這個表述使市場認(rèn)為美聯(lián)儲本次降息主要是對特朗普的妥協(xié)，實(shí)際上美聯(lián)儲貨幣政策的根本方向并沒有發(fā)生改變，尤其是鮑威爾關(guān)于加息的表述令市場震驚，這明顯強(qiáng)化了美元升值的趨勢，所以導(dǎo)致美元匯率大漲。三、英國無協(xié)議脫歐由于英國新首相上任后在脫歐問題上比較激進(jìn)，令英國無協(xié)議脫歐的可能性大幅提高，歐元與英鎊的不確定增加，迫使國際避險資金再次流向美元，這導(dǎo)致歐元與英鎊兩大國際貨幣同時走軟，對手盤的明顯弱勢必然抬高美元匯率，
四、技術(shù)趨勢（美元指數(shù)周線圖）從美元的中期技術(shù)指標(biāo)走勢來看，美元依然處于強(qiáng)勢當(dāng)中，而且技術(shù)指標(biāo)合理，并呈比較明顯的多頭排列，這也是美元匯率出現(xiàn)上漲局面的主要原因之一。從周月線來看，美元的強(qiáng)勢周期預(yù)計會延續(xù)，至少會維持到英國脫歐問題明朗化之后，五、反擊去美元化，強(qiáng)化美元地位近兩年來，國際去美元趨勢日漸明顯，為了強(qiáng)化美元國際地位，美聯(lián)儲與特朗普政府關(guān)于貨幣政策的觀點(diǎn)明顯不同。
特朗普強(qiáng)調(diào)弱美元政策，而美聯(lián)儲相對保守，更注重強(qiáng)化美元的國際地位，雖然美聯(lián)儲本次議息會議降息了25個基點(diǎn)，但是鮑威爾關(guān)于此次降息的解釋卻大出市場意料之外，所以市場認(rèn)為這是鷹派降息，這說明美聯(lián)儲在力圖進(jìn)一步強(qiáng)化美元的國際地位，以減緩國際去美元進(jìn)程，在努力修補(bǔ)特朗普政府的一系列錯誤給美元帶來的影響。綜合上述，由于美聯(lián)儲降息靴子落地且不如預(yù)期，再加上美國經(jīng)濟(jì)明顯好于歐盟等國家，所以美元匯率出現(xiàn)了較大幅度的上漲。
