企業(yè)現(xiàn)金流的三個維度在了解如何看待一家企業(yè)的現(xiàn)金流之前，我們應該知道一家企業(yè)的現(xiàn)金流主要來自哪幾個方面。綜上所述，現(xiàn)金流是一家企業(yè)流動的血液，沒有現(xiàn)金流的企業(yè)即使規(guī)模再大，那也只是海市蜃樓，看一家企業(yè)的現(xiàn)金流，必須先看其經(jīng)營活動的現(xiàn)金流情況，只有經(jīng)營活動的現(xiàn)金流穩(wěn)定健康，企業(yè)才能持續(xù)發(fā)展。
1、如何看企業(yè)的現(xiàn)金流，現(xiàn)金流充足說明了什么？
為什么營業(yè)收入超過400億的國內(nèi)第一大汽車經(jīng)銷集團會破產(chǎn)呢？為什么資產(chǎn)高達6910億美元的雷曼兄弟也會破產(chǎn)呢？上面這兩個問題和本題目的答案一樣，那就是企業(yè)的現(xiàn)金流出了問題。既然要回到這個問題，就得先弄明白，為什么現(xiàn)金流對一家企業(yè)來說如此重要，企業(yè)的現(xiàn)金流到底是怎么樣流動并帶動企業(yè)運行的？最后，再學會從不同的角度去分析一家企業(yè)的現(xiàn)金流，評價其現(xiàn)金流的情況。
現(xiàn)金流是企業(yè)能夠運行的血液在討論一個企業(yè)的時候，我們都習慣看這個企業(yè)能賺多少錢，也就有多少利潤，因此沒有利潤對于一個企業(yè)來說也許很痛苦，但是關(guān)注企業(yè)風險的人，其實更應該關(guān)注企業(yè)的現(xiàn)金流，因為沒有現(xiàn)金流對企業(yè)來說才是致命的，相當于一個人沒有了流動的血液，一個企業(yè)任何時候都需要一定的流動資金，也就是擁有正的現(xiàn)金流，否則這個企業(yè)是沒辦法進行正常的日常經(jīng)營的，就拿制造業(yè)進行舉例，一睹一家企業(yè)現(xiàn)金流的走向。
首先，這家企業(yè)需要用現(xiàn)金購買原材料，然后支付工人工資，把產(chǎn)品制造出來，這一階段，企業(yè)是沒有營業(yè)收入和現(xiàn)金流入的，那這除了企業(yè)自身的經(jīng)營積累以外，就得靠投資者（股權(quán)融資）或者債權(quán)人（借款）來支撐了，接著，企業(yè)把產(chǎn)品賣出去給客戶，通?？蛻粜枰幸欢ǖ馁~期才把貨款支付給企業(yè)，反映在企業(yè)賬面上雖然有利潤，但是現(xiàn)金還沒收回到企業(yè)，也就是產(chǎn)生了應收賬款。
企業(yè)從把產(chǎn)品賣出去，到完成這邊交易，到收回這邊貨款是有一個周期的，這意味著這個階段，企業(yè)依然是存于現(xiàn)金流出的狀態(tài)，還要支付工人工資，購買原材料準備生產(chǎn)，最后，就是企業(yè)收回銷售的貨款，這個時候企業(yè)才是在實現(xiàn)營收的同時，實現(xiàn)了現(xiàn)金流入。因此，如果一個企業(yè)沒有現(xiàn)金流，那整個生產(chǎn)經(jīng)營活動是根本沒法運轉(zhuǎn)的，正是現(xiàn)金流這個血液把企業(yè)的經(jīng)營活動給帶動了起來，這也是為什么我們會說沒有利潤的企業(yè)是痛苦，但沒有現(xiàn)金流的企業(yè)是致命的。
那如果企業(yè)沒有了現(xiàn)金流會怎么樣？就拿我們剛剛經(jīng)歷的新冠疫情對于企業(yè)的影響來說，受到新冠疫情的升級，許多行業(yè)都被迫暫停營業(yè)，其中影響最大的行業(yè)之一就是餐飲業(yè)。就在2月1日，全國餐飲行業(yè)龍頭企業(yè)的西貝餐飲的董事長賈國龍通過媒體發(fā)聲，公開表示：西貝賈國龍：疫情致2萬多員工待業(yè)，貸款發(fā)工資也只能撐3月，也就是說無論一個企業(yè)的規(guī)模有多大，如果沒有了現(xiàn)金流，規(guī)模再大的龐然大物也會轟然倒塌。
這就是現(xiàn)金流對于一家企業(yè)的重要性，既然現(xiàn)金流如此重要，那投資者要怎么分析一家企業(yè)的現(xiàn)金流呢？企業(yè)現(xiàn)金流的三個維度在了解如何看待一家企業(yè)的現(xiàn)金流之前，我們應該知道一家企業(yè)的現(xiàn)金流主要來自哪幾個方面。一般來說，可以分為經(jīng)營活動現(xiàn)金流、投資活動現(xiàn)金流、融資活動現(xiàn)金流，經(jīng)營活動現(xiàn)金流，就是企業(yè)通過日常經(jīng)營活動的現(xiàn)金流入和流出，這和企業(yè)的盈利水平有關(guān)系，直接反映了企業(yè)經(jīng)營活動貢獻的現(xiàn)金流入和流出。
投資活動現(xiàn)金流，反映的是企業(yè)進行投資活動的現(xiàn)金流入和流程，流入是指企業(yè)通過投資活動受到了現(xiàn)金，包括處置各種資產(chǎn)，賣出投資的企業(yè)股權(quán)等；流出是指企業(yè)對外進行了如固定資產(chǎn)投資，并購企業(yè)等對外支付了現(xiàn)金，融資活動現(xiàn)金流，就是企業(yè)通過融資活動，如股票融資、債券融資、銀行借款等融資性活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入和流出。其中流入是指借到了錢，包括股權(quán)和債權(quán)的融資，流出主要是指分配股利、償還利息等，這項現(xiàn)金流綜合體現(xiàn)企業(yè)的融資能力，
了解了企業(yè)現(xiàn)金流的分類以后，我們就知道應該從哪些方面入手對一家企業(yè)的現(xiàn)金流進行評價了。在筆者看來，經(jīng)營活動現(xiàn)金流是一家企業(yè)是否能持續(xù)健康發(fā)展的關(guān)鍵，如果一家企業(yè)的主營業(yè)務都岌岌可危，那企業(yè)的融資能力和投資能力再強那也可能只是拆東墻補西墻，因此，對于非控股平臺的企業(yè)（以投資活動為主），我們需要重點關(guān)注經(jīng)營活動現(xiàn)金流的情況。
