生活在通縮中會(huì)是什么樣的景象呢，看看在通縮中苦苦掙扎了二十年的日本，我們就知道通縮的危害比通脹還要?dú)v害。因?yàn)闀r(shí)間跨度太大很難判斷，最理想的狀態(tài)是先通縮后通脹，但也不排除像日本那樣處于20年通縮狀態(tài)，大通縮，日本“失去”的20年縱觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展史，最經(jīng)典的“橫向調(diào)整”是日本1990年泡沫破裂到至今的經(jīng)濟(jì)。
1、個(gè)人怎么應(yīng)對(duì)通縮？
通貨緊縮一般來(lái)說(shuō)是市場(chǎng)流動(dòng)性偏緊所導(dǎo)致的，通貨緊縮周期的貨幣價(jià)格會(huì)偏高，物價(jià)低迷，消費(fèi)不暢。由于消費(fèi)不暢，會(huì)使市場(chǎng)供需失衡，所以通貨緊縮周期中，經(jīng)濟(jì)容易降溫，企業(yè)活動(dòng)容易減速；經(jīng)濟(jì)降溫又會(huì)導(dǎo)致貨幣周轉(zhuǎn)率下降，市場(chǎng)流動(dòng)性就容易出問(wèn)題，這樣會(huì)形成經(jīng)濟(jì)逆周期循環(huán)，從而導(dǎo)致企業(yè)停滯且失業(yè)率上升，由于通貨緊縮對(duì)經(jīng)濟(jì)負(fù)面影響比較大，會(huì)從消費(fèi)端整體抑制經(jīng)濟(jì)發(fā)展，從而破壞經(jīng)濟(jì)有序發(fā)展，所以各主要國(guó)家都非常重視通貨緊縮問(wèn)題的管理。
由于通貨緊縮時(shí)期經(jīng)濟(jì)難以提振，物價(jià)與資產(chǎn)價(jià)格都容易下跌，如股市票價(jià)格回落、大宗商品價(jià)格回跌、房地產(chǎn)價(jià)格下行等，會(huì)導(dǎo)致市場(chǎng)上出現(xiàn)拋售資產(chǎn)的行為，市場(chǎng)中供大于求的現(xiàn)象會(huì)比較嚴(yán)重，所以這個(gè)時(shí)期可以利用金融市場(chǎng)做空工具謀求一定的利益，另外，通貨緊縮一般是由貨幣政策偏緊所導(dǎo)致的，這個(gè)周期中，銀行利率水平會(huì)偏高，這使貨幣價(jià)格偏高，會(huì)利于儲(chǔ)蓄，利于購(gòu)買國(guó)債與貨幣基金等安全資產(chǎn)。
在通貨緊縮初中期，不利于投資房地產(chǎn)、貴金屬以及做多股市等，可以通過(guò)期貨市場(chǎng)等做空手段做空國(guó)際大宗商品等贏得利益，但是通貨緊縮周期的末期也是投資機(jī)遇期，各類資產(chǎn)價(jià)格會(huì)因緊縮而價(jià)格中長(zhǎng)期下跌，如果資產(chǎn)價(jià)格出現(xiàn)價(jià)值洼地，這個(gè)時(shí)期買入資產(chǎn)未來(lái)容易獲得超額收益?？傮w上來(lái)講，通貨緊縮的初期與中期，利于安全資產(chǎn)的投資，利于一些風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的做空，而在通貨緊縮的后期與末期則利于安全資產(chǎn)向風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)逐漸轉(zhuǎn)移，利于風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的做多，
2、既然大量印鈔，怎么會(huì)擔(dān)心通縮？
正常的狀況下是大量印鈔，物價(jià)上漲，通貨膨脹。為什么會(huì)出現(xiàn)通縮呢？我們用一個(gè)例子來(lái)說(shuō)明這個(gè)問(wèn)題，按正常來(lái)說(shuō)是天上下雨地上流，天上下雨人人都能享受到雨露的滋潤(rùn)。但現(xiàn)實(shí)的狀況是，有錢人修了很多水庫(kù)，并且把除通往水庫(kù)外的各支渠全部堵死了，于是就出現(xiàn)了一種情況，雖然下雨或者說(shuō)雨下得還很大，但這些水全部流入了有錢人修的水庫(kù)，而其他支渠只有涓涓細(xì)流，或者根本就沒(méi)有流水，
于是很多人根本就享受不到雨露的滋潤(rùn)，只能干渴等死。財(cái)富也是同理，當(dāng)財(cái)富集中在少數(shù)人手中的時(shí)候，國(guó)家越印鈔，鈔票越集中在少數(shù)人手中，大多數(shù)人手中的錢就越被稀釋越?jīng)]錢，于是整個(gè)社會(huì)流動(dòng)性枯萎，除了生活必需品外，大多產(chǎn)品無(wú)人購(gòu)買消費(fèi)，牽涉到的相關(guān)行業(yè)破產(chǎn)倒閉，大量工人失業(yè)，又導(dǎo)致更多的相關(guān)行業(yè)破產(chǎn)倒閉，不斷惡性循環(huán)，經(jīng)濟(jì)危機(jī)爆發(fā)，
3、什么是日本式通縮？
通脹和通縮是經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)和貨幣政策疊加產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象。把經(jīng)濟(jì)的調(diào)整分為兩種——橫向調(diào)整和大蕭條，橫向調(diào)整：產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)發(fā)生破產(chǎn)，但沒(méi)有傳導(dǎo)至全產(chǎn)業(yè)鏈的破產(chǎn)潮。大蕭條：全行業(yè)的破產(chǎn)潮，全社會(huì)經(jīng)濟(jì)行為進(jìn)入混亂狀態(tài)，經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)以斷崖方式萎縮，并引發(fā)全面的債務(wù)違約。大通縮，日本“失去”的20年縱觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展史，最經(jīng)典的“橫向調(diào)整”是日本1990年泡沫破裂到至今的經(jīng)濟(jì)，
我們看到，1990年在經(jīng)歷了短暫地系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)后，日本發(fā)生長(zhǎng)達(dá)20多年的經(jīng)濟(jì)停滯：GDP增長(zhǎng)極其低下，企業(yè)沒(méi)有擴(kuò)張欲望，居民借貸欲望消退。但日本經(jīng)濟(jì)整體運(yùn)行比較健康，除房地產(chǎn)業(yè)大面積萎縮后，其他行業(yè)在增長(zhǎng)，甚至一段時(shí)期內(nèi)經(jīng)濟(jì)總量保持世界第二，沒(méi)有出現(xiàn)大蕭條。日本在這輪經(jīng)濟(jì)的橫向調(diào)整中，發(fā)生了一個(gè)目前難以解釋的經(jīng)濟(jì)奇象：長(zhǎng)達(dá)20年的通縮，物價(jià)越來(lái)越便宜，錢越來(lái)越值錢，以至于存款出現(xiàn)負(fù)利率，
在房地產(chǎn)泡沫破裂之前，其實(shí)日本是發(fā)生短暫通脹的。原因是在房地產(chǎn)里的大量資金外泄，流入了基礎(chǔ)消費(fèi)和境外資產(chǎn)，基于通脹和外匯損耗的壓力，日本政府下了關(guān)鍵一棋：加息，毫無(wú)疑問(wèn)，加息意味著歸還貸款的壓力增加，這會(huì)主動(dòng)刺破房地產(chǎn)泡沫，但日本政府堅(jiān)決地做了。甚至在房地產(chǎn)行業(yè)發(fā)生大量債務(wù)違約導(dǎo)致利率被動(dòng)提升的時(shí)候（原因昨天發(fā)文說(shuō)了），日本央行無(wú)動(dòng)于衷，沒(méi)有任何寬松貨幣的行動(dòng)，任由利率上漲，以至于飆升到百分之十幾。
