比如這個(gè)公司上市時(shí)股價(jià)10塊，業(yè)績(jī)翻倍后，股價(jià)應(yīng)該20塊，但實(shí)際股價(jià)很可能是30塊，那么這個(gè)股價(jià)被高估了嗎?；旧瞎墒欣镉袃沙傻墓臼欠浅€的，所以他們的股價(jià)毫無(wú)疑問(wèn)是虛高，至于你說(shuō)到的虛高問(wèn)題，那只能說(shuō)超過(guò)合理的波動(dòng)范圍太大了，如果整體來(lái)看，全部上市公司的股票，大約只有2%是低估狀態(tài)，其他的都是虛高。
1、一支股票的真實(shí)價(jià)值是怎么判斷的？怎么知道股價(jià)虛高，脫離正常的市場(chǎng)應(yīng)有股價(jià)？
這個(gè)問(wèn)題其實(shí)應(yīng)該分兩部分來(lái)回答。第一點(diǎn)來(lái)說(shuō)，個(gè)股的實(shí)際估值應(yīng)該是市場(chǎng)對(duì)于這個(gè)公司盈利的預(yù)期，比如這個(gè)公司上市時(shí)股價(jià)10塊，業(yè)績(jī)翻倍后，股價(jià)應(yīng)該20塊，但實(shí)際股價(jià)很可能是30塊，那么這個(gè)股價(jià)被高估了嗎？未必。因?yàn)檫@里可能有市場(chǎng)的預(yù)期，認(rèn)為這個(gè)公司前景非常好，業(yè)績(jī)穩(wěn)定，以后短期內(nèi)會(huì)盈利到上市初期的3倍，因此愿意出30塊的價(jià)格收購(gòu)股票，
因此這個(gè)價(jià)格是不高的。所以第一點(diǎn)，是看股票背后的公司運(yùn)營(yíng)，最直觀就是財(cái)報(bào)，第二點(diǎn)來(lái)說(shuō)，是看當(dāng)時(shí)的經(jīng)濟(jì)大環(huán)境。比如現(xiàn)在，眼看著經(jīng)濟(jì)觸底反彈，未來(lái)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)形勢(shì)非常明顯，增長(zhǎng)速度可能加速，那么在高增速環(huán)境下，任何投資的風(fēng)險(xiǎn)都會(huì)縮小，收益都會(huì)放大。而貨幣寬松的背景下，資本市場(chǎng)又傾向于更加活躍，于是在這兩者作用下，股價(jià)肯定要比經(jīng)濟(jì)一般環(huán)境下要高，
2、怎么知道股票的股價(jià)虛高了？如發(fā)行價(jià)2元，股市正常價(jià)應(yīng)在5元，若在10元為虛高嗎？
行經(jīng)典投資理論說(shuō)，價(jià)格圍繞價(jià)值變動(dòng)。就是說(shuō)股價(jià)應(yīng)該基本上圍繞在價(jià)值上下一定的范圍之內(nèi)波動(dòng)，在一定的范圍內(nèi)都是合理的。至于你說(shuō)到的虛高問(wèn)題，那只能說(shuō)超過(guò)合理的波動(dòng)范圍太大了，其實(shí)價(jià)格虛高這個(gè)問(wèn)題在中國(guó)股市太普遍了，以我實(shí)地走訪上市公司的經(jīng)驗(yàn)，如果你以券商研究報(bào)告作為標(biāo)準(zhǔn)，現(xiàn)在的市場(chǎng)股價(jià)是低估的。可是問(wèn)題在于，研究報(bào)告高估太多了，
基本上股市里有兩成的公司是非常爛的，所以他們的股價(jià)毫無(wú)疑問(wèn)是虛高。剩余的大約7成的公司，不好不壞，但是股價(jià)是真心不便宜，優(yōu)質(zhì)的企業(yè)大概只有所有企業(yè)的1成，可是問(wèn)題在于，這一成企業(yè)里面低估的大概只有2成，其他都是高估，結(jié)論：如果整體來(lái)看，全部上市公司的股票，大約只有2%是低估狀態(tài)，其他的都是虛高，現(xiàn)在再看剛剛的問(wèn)題，答案就很明顯了，你不需要知道怎么分辨企業(yè)股價(jià)是否高估，因?yàn)?8%的都是高估，你看錯(cuò)的機(jī)會(huì)不大。
