拓寬私募股權(quán)投資基金資金來(lái)源渠道

私募 股權(quán)基金顧名思義是指私募股權(quán)投資基金。私募 股權(quán)投資基金有什么特點(diǎn)？私募 股權(quán)投資有什么問(wèn)題？一:什么是私募 股權(quán)投資基金？-1 股權(quán)既然投資是股權(quán)投資基金一般投資未上市企業(yè)股權(quán)如果不投資衍生市場(chǎng)產(chǎn)品就不應(yīng)該叫-1 ，【法律依據(jù)】-1/投資基金監(jiān)督管理暫行辦法第二條，本辦法所稱(chēng)投資基金是指在中華人民共和國(guó)境內(nèi)以非公開(kāi)方式向投資者募集資金設(shè)立的投資基金。

(1)為中小企業(yè)和民營(yíng)企業(yè)提供高效低成本融資渠道?，F(xiàn)行的銀行信貸制度和上市融資制度無(wú)法為中小企業(yè)提供資金，其融資面臨高成本、抵押、高利率等制度性障礙，實(shí)踐中融資困難。私募 股權(quán)投資基金作為專(zhuān)業(yè)投資者，專(zhuān)注于投資具有成長(zhǎng)潛力的中小企業(yè)。一旦發(fā)現(xiàn)潛在的投資機(jī)會(huì)，他們會(huì)迅速出擊，與投資對(duì)象進(jìn)行談判和溝通，從而快速注入資本。

在這個(gè)過(guò)程中，中小企業(yè)也很活躍。如果中小企業(yè)有發(fā)展?jié)摿蜋C(jī)會(huì)，但缺乏資金，可以主動(dòng)聯(lián)系私募-3/投資基金尋求投資。在雙方的接觸中，不需要會(huì)計(jì)師事務(wù)所和律師的介入，不需要信息的公開(kāi)披露，不需要巨額的承銷(xiāo)費(fèi)用。而且如果談判成功，不需要資產(chǎn)抵押和擔(dān)保人，在實(shí)現(xiàn)中小企業(yè)融資目的的同時(shí)，盡可能降低融資的時(shí)間成本和金錢(qián)成本，從而更好地滿足中小企業(yè)的融資需求。

私募股權(quán)投資的具體特點(diǎn)如下:1。資本來(lái)源廣泛。2.公開(kāi)發(fā)行和上市、出售或兼并、重組公司資本結(jié)構(gòu)。私募 股權(quán)融資不僅具有投資周期長(zhǎng)、增加資本金的優(yōu)勢(shì)，還可能為企業(yè)帶來(lái)管理、技術(shù)、市場(chǎng)等所需的專(zhuān)業(yè)技能；相對(duì)于波動(dòng)大、不可預(yù)測(cè)的公開(kāi)市場(chǎng)，股權(quán)投資資本市場(chǎng)是更穩(wěn)定的融資來(lái)源。3.股權(quán)對(duì)未上市公司的投資由于流動(dòng)性差，被視為長(zhǎng)期投資，因此投資者會(huì)要求比公開(kāi)市場(chǎng)更高的回報(bào)。

【法律依據(jù)】-1/投資基金監(jiān)督管理暫行辦法第二條。本辦法所稱(chēng)投資基金是指在中華人民共和國(guó)境內(nèi)以非公開(kāi)方式向投資者募集資金設(shè)立的投資基金。私募基金財(cái)產(chǎn)的投資包括買(mǎi)賣(mài)股票、股權(quán)、債券、期貨、期權(quán)、基金份額以及投資合同約定的其他投資標(biāo)的。本辦法適用于以私募基金和基金管理人或者普通合伙人管理的資產(chǎn)進(jìn)行投資活動(dòng)為目的而設(shè)立的公司或者合伙企業(yè)的登記備案、基金募集和投資運(yùn)作。

發(fā)展無(wú)序，管理混亂，內(nèi)控失衡，生存艱難。二是監(jiān)管機(jī)制責(zé)任不到位。私募 股權(quán)投資基金涉及資金募集和投資活動(dòng)，涉及面廣，涉及部門(mén)多。容易造成監(jiān)管法律依據(jù)缺失、監(jiān)管主體不明確、具體監(jiān)管機(jī)制設(shè)計(jì)不完善、政府監(jiān)管與自律監(jiān)管邊界不清等重大問(wèn)題，在實(shí)踐中困擾了投資基金的發(fā)展。第三，退出機(jī)制不完善。在國(guó)內(nèi)，IPO是私募 股權(quán)退出的首選。但這種高度依賴IPO的方式影響了私募 股權(quán)基金的回報(bào)空間，而我國(guó)多層次資本市場(chǎng)的發(fā)展尚不完善，導(dǎo)致/。

私募股權(quán)一般來(lái)說(shuō)，投資活動(dòng)可以分為項(xiàng)目尋找與評(píng)估、投資決策、投資管理和投資退出四個(gè)階段。1.找項(xiàng)目私募-3/投資成功的重要基礎(chǔ)是如何獲得一個(gè)好的項(xiàng)目，這也是對(duì)基金經(jīng)理能力最直接的考驗(yàn)。每個(gè)管理者都有自己專(zhuān)業(yè)的研究行業(yè)，對(duì)行業(yè)企業(yè)進(jìn)行更細(xì)致的調(diào)查是找到好項(xiàng)目的一個(gè)途徑。此外，與各公司高層管理人員的接觸和廣泛的社會(huì)人際網(wǎng)絡(luò)也是優(yōu)秀項(xiàng)目之一來(lái)源，如投資銀行、會(huì)計(jì)師事務(wù)所和律師事務(wù)所等專(zhuān)業(yè)服務(wù)機(jī)構(gòu)，可能會(huì)提供很多有價(jià)值的信息。

獲得相關(guān)信息后，私募 股權(quán)投資公司會(huì)聯(lián)系目標(biāo)企業(yè)表達(dá)投資意向，如果對(duì)方也有意向，可以進(jìn)行初步評(píng)估。2.初評(píng)項(xiàng)目經(jīng)理索賠項(xiàng)目后，一般情況下對(duì)項(xiàng)目的初評(píng)應(yīng)該在較短的時(shí)間內(nèi)完成。在初步判斷階段，項(xiàng)目經(jīng)理會(huì)重點(diǎn)考慮以下幾個(gè)方面:注冊(cè)資本和大概/123，456，789-3/結(jié)構(gòu)(種子階段未成立公司可以忽略)、所從事行業(yè)的發(fā)展情況、主要產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力或盈利模式的特點(diǎn)、上一年度的一般經(jīng)營(yíng)情況、最初的融資意向以及其他有助于項(xiàng)目經(jīng)理判斷項(xiàng)目投資價(jià)值的企業(yè)。

問(wèn)題1:什么是私募 股權(quán)投資基金？私募 股權(quán)基金顧名思義是指私募股權(quán)投資基金。和私募股權(quán)private equity(簡(jiǎn)稱(chēng)“PE”)是指對(duì)未上市企業(yè)的股權(quán)投資，以戰(zhàn)略投資者的身份積極參與投資標(biāo)的的經(jīng)營(yíng)和轉(zhuǎn)型，通過(guò)上市、并購(gòu)或管理層回購(gòu)等方式出售股份獲利。私募 股權(quán)投資基金一般由具有風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和承受能力的機(jī)構(gòu)或個(gè)人募集。

問(wèn)題2:-1/股權(quán)是什么意思？1)基金募集方面，主要由少數(shù)機(jī)構(gòu)投資者或個(gè)人以非公開(kāi)方式募集，其銷(xiāo)售和贖回由基金管理人通過(guò)與投資者私下協(xié)商的方式進(jìn)行。另外，投資方式也是以私下協(xié)商的形式進(jìn)行，很少涉及公開(kāi)市場(chǎng)的操作，一般也不需要披露交易細(xì)節(jié)。2)多采用股權(quán)投資，很少涉及債權(quán)投資。反映在投資工具上，常用普通股或可轉(zhuǎn)讓優(yōu)先股和可轉(zhuǎn)換債券。

GP作為基金，利用其資金倍增的能力，將社會(huì)上的閑置資金集中在他的管理下。PE不是大型機(jī)構(gòu)投資者關(guān)注的重點(diǎn)，但PE行業(yè)整體融資規(guī)模在大幅增長(zhǎng)。機(jī)構(gòu)投資者將資金投入流動(dòng)性差的私募 股權(quán)基金主要有三個(gè)原因:機(jī)構(gòu)投資者的資金是長(zhǎng)期的，沒(méi)有很大的還款需求，可以保證長(zhǎng)期承諾，流動(dòng)性要求低；PE整體回報(bào)高于市場(chǎng)平均回報(bào)。在苦于流動(dòng)性差的同時(shí)，投資者顯然希望獲得更高的收益。PE資產(chǎn)價(jià)值與公開(kāi)上市股票相關(guān)性不大，PE資產(chǎn)價(jià)值的獨(dú)立性使得PE資產(chǎn)成為分散投資風(fēng)險(xiǎn)的好選擇。

所謂的私募 股權(quán) fund一般指從事未上市公司投資的私募股權(quán)(簡(jiǎn)稱(chēng)“PE”)股權(quán)。目前國(guó)內(nèi)有很多私募-3/基金，包括陽(yáng)光私募-3/基金等等。私募 股權(quán)基金數(shù)量仍在快速增加。經(jīng)濟(jì)功能私募 股權(quán)資金在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中發(fā)揮著積極的作用。比如今天中國(guó)的重化工業(yè)已經(jīng)超重了。發(fā)達(dá)國(guó)家重化工業(yè)在發(fā)展高峰期占工業(yè)產(chǎn)值的65%，而中國(guó)達(dá)到70%。

因?yàn)檫@個(gè)行業(yè)以大中型國(guó)企為主，而現(xiàn)有的金融渠道也是以大中型國(guó)企為主。急需發(fā)展的現(xiàn)代服務(wù)業(yè)、高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)、各類(lèi)消費(fèi)品制造業(yè)和消費(fèi)服務(wù)業(yè)，以中小企業(yè)和民營(yíng)企業(yè)為主。但是現(xiàn)有的金融體系并沒(méi)有給他們提供相應(yīng)的融資渠道。這是私募 股權(quán)基金看好的領(lǐng)域。私募 股權(quán)基金的發(fā)展有助于促進(jìn)國(guó)家產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整。私募 股權(quán)基金真正的優(yōu)勢(shì)在于真正的市場(chǎng)化。

1)在基金募集方面，主要由少數(shù)機(jī)構(gòu)投資者或個(gè)人以非公開(kāi)方式募集，其銷(xiāo)售和贖回由基金管理人通過(guò)與投資者私下協(xié)商的方式進(jìn)行。另外，投資方式也是以私下協(xié)商的形式進(jìn)行，很少涉及公開(kāi)市場(chǎng)的操作，一般也不需要披露交易細(xì)節(jié)。2)多采用股權(quán)投資，很少涉及債權(quán)投資。反映在投資工具上，常用普通股或可轉(zhuǎn)讓優(yōu)先股和可轉(zhuǎn)換債券。

3)一般投資私人公司，即未上市企業(yè)，很少投資公開(kāi)發(fā)行的公司，不會(huì)涉及要約收購(gòu)的義務(wù)。4)投資期限長(zhǎng)，一般達(dá)到3至5年或更長(zhǎng)，屬于中長(zhǎng)期投資。5)流動(dòng)性差，非上市公司沒(méi)有現(xiàn)成的市場(chǎng)。股權(quán)轉(zhuǎn)讓方與買(mǎi)方直接成交。6)基金來(lái)源范圍廣泛，如富裕的個(gè)人、戰(zhàn)略投資者、養(yǎng)老基金、保險(xiǎn)公司等。7)PE投資機(jī)構(gòu)多采用有限合伙制，投資管理效率好，避免了重復(fù)征稅的弊端。

既然是股權(quán)投資基金一般投資未上市企業(yè)股權(quán)他們不會(huì)投資衍生市場(chǎng)產(chǎn)品，否則就不應(yīng)該叫私募-3/投資。你這個(gè)問(wèn)題好像有兩層意思。第一，關(guān)于私募-3/投資基金來(lái)源的問(wèn)題，或者說(shuō)如果有人想投資這類(lèi)基金，投資市場(chǎng)和途徑的問(wèn)題。這類(lèi)投資公司在亞洲資本市場(chǎng)的上市公司很少，這些公司都是私募。投資者只能通過(guò)這類(lèi)基金的管理公司設(shè)立或購(gòu)買(mǎi)相關(guān)基金的股份。

第二，私募 股權(quán)投資基金的投資標(biāo)的的市場(chǎng)情況，或者說(shuō)這些基金是如何找到目標(biāo)企業(yè)的，有沒(méi)有可以為他們提供“目標(biāo)企業(yè)資源”的市場(chǎng)。在這個(gè)問(wèn)題中，所謂的私募-3/基金投資只能用于企業(yè)的未上市股份，所以他們通常會(huì)通過(guò)各種渠道來(lái)收集目標(biāo)公司的信息，然后通過(guò)談判協(xié)商來(lái)決定投資金額和目標(biāo)公司的比例。