從資金量而言，長(zhǎng)期資金似乎占有優(yōu)勢(shì)，市場(chǎng)波動(dòng)說主要由長(zhǎng)期資金推動(dòng)的，是有道理的。通過過去的幾年的運(yùn)行，可以發(fā)現(xiàn)，北上資金有以下幾個(gè)特點(diǎn)，比如長(zhǎng)期資金進(jìn)入了一個(gè)股票，同時(shí)有短期資金推波助瀾，促使其短期波動(dòng)過大，風(fēng)險(xiǎn)積聚，也可能導(dǎo)致長(zhǎng)期資金改變策略，變成事實(shí)上的短期資金。
1、股市的走勢(shì)主要由長(zhǎng)期資金主導(dǎo)，還是短期資金主導(dǎo)？依據(jù)是什么？
這是一個(gè)難以清晰界定的問題，長(zhǎng)期資金和短期資金在市場(chǎng)波動(dòng)中都能在起到重要影響。比如，長(zhǎng)期資金在看好市場(chǎng)或者個(gè)股時(shí)，不斷流入市場(chǎng)，導(dǎo)致市場(chǎng)估值不斷提升，長(zhǎng)期資金處于不斷流入狀態(tài)時(shí)，市場(chǎng)會(huì)總體趨好。反之亦然，短期資金也可能產(chǎn)生同樣的效果，在某一個(gè)行情下，這部分短期資金推動(dòng)市場(chǎng)走一段，另一部分短期資金接力，可延續(xù)市場(chǎng)的走勢(shì)。
短期資金和長(zhǎng)期資金還可能因?yàn)槭袌?chǎng)變化而發(fā)生變化，比如長(zhǎng)期資金進(jìn)入了一個(gè)股票，同時(shí)有短期資金推波助瀾，促使其短期波動(dòng)過大，風(fēng)險(xiǎn)積聚，也可能導(dǎo)致長(zhǎng)期資金改變策略，變成事實(shí)上的短期資金。比如大牛市之后，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)極高，就會(huì)不斷有長(zhǎng)期資金套現(xiàn)離場(chǎng)，從資金量而言，長(zhǎng)期資金似乎占有優(yōu)勢(shì)，市場(chǎng)波動(dòng)說主要由長(zhǎng)期資金推動(dòng)的，是有道理的。
但A股市場(chǎng)是個(gè)散戶市場(chǎng)，散戶交易量占比很大，似乎他們就成了行情變化的主要力量，換一個(gè)視角，可能就更清晰一些：資金為什么會(huì)進(jìn)入某個(gè)股票？基于基本面變化而波動(dòng)的公司，長(zhǎng)期資金會(huì)占據(jù)主導(dǎo)，波動(dòng)相對(duì)較小，比如藍(lán)籌股。而基于某個(gè)概念或者風(fēng)口而波動(dòng)的公司，短期資金進(jìn)行概念炒作的較多，吃一口就走，導(dǎo)致行情大起大落，
2、北向資金有什么特點(diǎn)？
北向資金有什么特點(diǎn)？我們說的北向資金，是指滬股通和深股通，這是A股與港股市場(chǎng)之間的互聯(lián)互通機(jī)制。那么很多人平時(shí)都在說北向資金抄底了，北上資金跑路了，北上資金究竟有什么特點(diǎn)呢？通過過去的幾年的運(yùn)行，可以發(fā)現(xiàn)，北上資金有以下幾個(gè)特點(diǎn)：一、青睞業(yè)績(jī)穩(wěn)定的藍(lán)籌白馬股長(zhǎng)期在滬股通和深股通交易前十大的股，都是中國平安、貴州茅臺(tái)、格力電器等股票，由此可以看出，港資并不是一味追求低市盈率、低市凈率的股票，甚至港資很少買入鋼鐵、煤炭這些股票，而他們的傾向主要是穩(wěn)健，這些標(biāo)的特點(diǎn)是長(zhǎng)期盈利能力非常穩(wěn)定，均為行業(yè)的龍頭，成長(zhǎng)率也相對(duì)較為穩(wěn)定，這一風(fēng)格自滬深股通開通后一直沒有改變，
二、北向資金操作擇時(shí)性并不強(qiáng)我們經(jīng)常會(huì)發(fā)現(xiàn)，在股市漲得很好的時(shí)候，北上資多每天都是凈買入，有時(shí)甚至單日凈買入100億以上。而當(dāng)股市連續(xù)下跌后，又發(fā)現(xiàn)北上資金出現(xiàn)大幅的資金凈流出，這很是讓人納悶，難道越漲他們?cè)娇春茫降讲豢春?？和我們韭菜一樣？其?shí)總的來說，北上資金對(duì)擇時(shí)不太敏感，凈買入和賣出并不對(duì)應(yīng)高低點(diǎn)，因?yàn)楸毕蛸Y金是一個(gè)群體而非一個(gè)個(gè)體，因而投資情緒必然會(huì)有差異和分化，
三、更容易受到港美股的影響我們A股的原有投資人，相對(duì)來說比較獨(dú)立，一般專注于股市的自身運(yùn)行規(guī)律，有時(shí)候股市走向和實(shí)體經(jīng)濟(jì)甚至是脫節(jié)的。但自滬深股通開通后，A股與港美股的聯(lián)動(dòng)更加明顯，特別是北向資金更是如此，如果美股大跌，那么即便第二天A股上漲，我們也會(huì)發(fā)現(xiàn)滬深股通資金以流出為主，當(dāng)國際形式動(dòng)蕩的時(shí)候，北向資金也大都是以凈流出為主，而當(dāng)港美股相對(duì)穩(wěn)定時(shí)，北向資金則一般凈流出，與大盤漲跌的關(guān)聯(lián)度也不高。
