對(duì)于問(wèn)題中所說(shuō)的“股票成交量很低，但是價(jià)格下降很快”，其意思也就是“無(wú)量殺跌”。這個(gè)結(jié)論粗看起來(lái)是那么一回事，因?yàn)楦酃珊兔拦傻娜論Q手率都很低，波動(dòng)也不大，此外，港股和美股日換手率很低的原因還在于，它們實(shí)行注冊(cè)制，退市很容易，特別是中小公司更容易虧損倒閉退市。
1、期貨外盤的成交量怎么那么低？
國(guó)外期貨市場(chǎng)更理性，更傾向投資或者套保，說(shuō)交易量，哪個(gè)國(guó)家有我們國(guó)內(nèi)市場(chǎng)活躍，目前國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)投機(jī)性過(guò)重。只是我們市場(chǎng)沒(méi)有定價(jià)權(quán)罷了，我們國(guó)家一直想在期貨市場(chǎng)中爭(zhēng)奪定價(jià)權(quán)，因?yàn)榭梢栽趪?guó)際貿(mào)易中占有優(yōu)勢(shì)地位，此外國(guó)外期貨的合約標(biāo)的物比較大比如lme銅25噸，是國(guó)內(nèi)的5倍，cbot的大豆大約126噸，是國(guó)內(nèi)的13倍，因此想?yún)⑴c的人數(shù)要少一些，國(guó)外期貨的套保功能發(fā)揮的好，機(jī)構(gòu)投資者多，因此日內(nèi)交易就少。
2、為什么港股的換手率很低？日換手率好多才零點(diǎn)幾，美股好像也低？
很多投資者都認(rèn)為港股和美股是成熟市場(chǎng)，都是價(jià)值投資為主流。這個(gè)結(jié)論粗看起來(lái)是那么一回事，因?yàn)楦酃珊兔拦傻娜論Q手率都很低，波動(dòng)也不大，不像大A股，日換手率很高，波動(dòng)幅度較大，一看就是投機(jī)特征明顯。其實(shí)，根據(jù)思考A股的研究，港股和美股的本質(zhì)，和A股沒(méi)有區(qū)別，都是投機(jī)的成分多，那么，究竟其原因是什么呢？首先，無(wú)論哪個(gè)股市，投資者主要都是靠?jī)r(jià)差賺錢。
即使是打著價(jià)值投資的旗號(hào)，也改變不了這個(gè)本質(zhì)，原因很簡(jiǎn)單，如果上市公司分紅多，那么投資者就會(huì)增加購(gòu)買其股票，促使股價(jià)上漲?？傊?，分紅和股價(jià)的比例肯定不可能一直維持很高，市場(chǎng)交易的公開公平會(huì)導(dǎo)致這個(gè)比例維持在較低的水平。這樣，投資者就不可能依靠分紅獲得很高的收益，高收益肯定來(lái)自于股價(jià)的價(jià)差。而依賴價(jià)差的投資，其投機(jī)性是不言而喻的，
所以，哪個(gè)股市都是投機(jī)為主。A股如此，港股如此，美股也是如此，那么，為何港股和美股的投機(jī)性不明顯呢？因?yàn)椋酃珊兔拦傻耐顿Y者以機(jī)構(gòu)投資者居多。而機(jī)構(gòu)投資者的資金比較龐大，短線進(jìn)出不方便，所以，機(jī)構(gòu)投資者的操作都是以中長(zhǎng)線運(yùn)作為主。這樣，每日的換手率可以很低，但是周線或者月線上的換手率就可能不低了，換言之，這些所謂的成熟市場(chǎng)，其投機(jī)的時(shí)間單位比較大（一般以月線甚至季線為主），在普通人最?？吹娜站€里可能看不到投機(jī)性交易。
也就是說(shuō)，成熟市場(chǎng)的投機(jī)周期比較大而已，并非沒(méi)有投機(jī)，這點(diǎn)在A股上其實(shí)也是同樣存在的。A股的大盤股的投機(jī)周期也比較大，一般也是在月線上進(jìn)行，當(dāng)然，A股的大多數(shù)中小盤股的投機(jī)周期在周線上。部分小盤股或者熱點(diǎn)股的投機(jī)周期在日線上，而這些在日線上投機(jī)的資金，往往是所謂的游資，追求的是短線收益，根本不是正規(guī)機(jī)構(gòu)的風(fēng)格。
所以，不要認(rèn)為港股和美股都是價(jià)值投資；也不要認(rèn)為A股全都是短線投機(jī)，本質(zhì)上，所有股市都是投機(jī)，只是投機(jī)周期大小不同而已。A股也有投機(jī)周期較大的機(jī)構(gòu)，此外，港股和美股日換手率很低的原因還在于，它們實(shí)行注冊(cè)制，退市很容易，特別是中小公司更容易虧損倒閉退市。所以，大多數(shù)機(jī)構(gòu)為了安全，投資的目標(biāo)都首選較大的企業(yè)，
3、股票成交量很低，但是價(jià)格降的快說(shuō)明什么？
對(duì)于問(wèn)題中所說(shuō)的“股票成交量很低，但是價(jià)格下降很快”，其意思也就是“無(wú)量殺跌”。成交量在很大程度上反映了市場(chǎng)對(duì)于一只股的漲跌態(tài)度，一般來(lái)說(shuō)，放量意味著一只股的交投比較活躍，此時(shí)看多看空的都比較多，處于一種方向的選擇上，如果高位出現(xiàn)這種情況的話，那基本上大概率是拐頭向下，如果股價(jià)上漲過(guò)程出現(xiàn)這種情況則大概率是中繼的表現(xiàn)；如果是低位出現(xiàn)，那么就等著強(qiáng)勢(shì)反彈就行了，
和放量一樣，無(wú)量也是一種市場(chǎng)態(tài)度的表現(xiàn)，不同的是，無(wú)量等同于“一致”。無(wú)量通常表現(xiàn)為成交量很小，也就是意味著市場(chǎng)對(duì)于該股之后的走勢(shì)態(tài)度較為一致，一般情況下：1、如果在高位出現(xiàn)無(wú)量殺跌的情況，很明顯的市場(chǎng)對(duì)該股一致看空，后市大跌是大概率事件，此時(shí)還是逢高離場(chǎng)、獲利了結(jié)的好；舉例：藍(lán)思科技2、如果在低位出現(xiàn)無(wú)量殺跌的情況，則表示市場(chǎng)對(duì)該股的看空已經(jīng)到達(dá)了極致，之后做多動(dòng)能會(huì)逐漸強(qiáng)盛，是一種即將到達(dá)底部的信號(hào)，此時(shí)激進(jìn)型投資者可以輕度建倉(cāng)；舉例：藍(lán)思科技3、如果在股價(jià)上漲或是下跌的過(guò)程中出現(xiàn)無(wú)量殺跌的情況，則通常帶有震倉(cāng)的意味，是股價(jià)中繼的體現(xiàn)，特別是在股價(jià)上漲過(guò)程中，莊家會(huì)通過(guò)此類型的震倉(cāng)進(jìn)行確認(rèn)第二波拉升的難易程度，如果無(wú)量的話，也就意味著場(chǎng)內(nèi)預(yù)期一致，這個(gè)時(shí)候來(lái)的第二波漲勢(shì)往往會(huì)更猛。
