聯(lián)邦基金利率是美國(guó)銀行間同業(yè)拆借市場(chǎng)的利率，主要為隔夜拆借利率，而美聯(lián)儲(chǔ)又是同業(yè)拆借市場(chǎng)的最主要參與者與協(xié)調(diào)者。因?yàn)榻鹑谑袌?chǎng)對(duì)聯(lián)邦基金利率非常敏感，聯(lián)邦基金利率的過(guò)高會(huì)影響整個(gè)金融體系的穩(wěn)定乃至經(jīng)濟(jì)安全，預(yù)計(jì)聯(lián)儲(chǔ)局會(huì)利用公開(kāi)市場(chǎng)操作調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量，以使聯(lián)邦基金有效率地遵循聯(lián)邦基金目標(biāo)利率。
1、聯(lián)邦基金利率飆升，對(duì)美股又是支撐嗎？
聯(lián)邦基金利率是美國(guó)銀行間同業(yè)拆借市場(chǎng)的利率，主要為隔夜拆借利率，而美聯(lián)儲(chǔ)又是同業(yè)拆借市場(chǎng)的最主要參與者與協(xié)調(diào)者。聯(lián)邦基金利率的飆升意味著同業(yè)拆借利率水平走高，這是市場(chǎng)資金比較緊張的表現(xiàn)，聯(lián)邦基金利率走高，意味著市場(chǎng)的流動(dòng)性短期出現(xiàn)了一些問(wèn)題，如果美聯(lián)儲(chǔ)不能及時(shí)調(diào)節(jié)拆借利率，這對(duì)美股來(lái)說(shuō)是一個(gè)壓力，因?yàn)檫@有可能引發(fā)市場(chǎng)資金鏈斷裂。
目前納斯達(dá)克指數(shù)已經(jīng)再度突破歷史新高，而道瓊斯指數(shù)與標(biāo)準(zhǔn)普爾在歷史高點(diǎn)前幾度沖高未果，在這種突破歷史新高的臨界點(diǎn)上，如果市場(chǎng)流動(dòng)性出現(xiàn)問(wèn)題，顯然對(duì)股市上行不利，一旦市場(chǎng)資金鏈承接不上，美股在歷史高位上很容易導(dǎo)致突然性斷崖式下跌，因?yàn)榻鹑谑袌?chǎng)對(duì)聯(lián)邦基金利率非常敏感，聯(lián)邦基金利率的過(guò)高會(huì)影響整個(gè)金融體系的穩(wěn)定乃至經(jīng)濟(jì)安全，預(yù)計(jì)聯(lián)儲(chǔ)局會(huì)利用公開(kāi)市場(chǎng)操作調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量，以使聯(lián)邦基金有效率地遵循聯(lián)邦基金目標(biāo)利率。
一般美聯(lián)儲(chǔ)調(diào)節(jié)市場(chǎng)流動(dòng)性都是要盯住目標(biāo)利率的，如果市場(chǎng)脫離目標(biāo)利率較大，正常來(lái)說(shuō)美聯(lián)儲(chǔ)都會(huì)出手適當(dāng)調(diào)節(jié)市場(chǎng)流動(dòng)性，以穩(wěn)定利率水平，如果美聯(lián)儲(chǔ)出手調(diào)節(jié)市場(chǎng)流動(dòng)性之后，利率依然居高不下，這將意味著美國(guó)股市等風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)出問(wèn)題的概率較高。如果調(diào)節(jié)之后利率走平，那么對(duì)股市的上行壓力會(huì)減輕，鑒于美股目前的重要節(jié)點(diǎn)，確實(shí)需要加強(qiáng)對(duì)聯(lián)邦基金利率的監(jiān)控，以權(quán)衡美國(guó)金融市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)。
