大宗商品往往和經(jīng)濟(jì)周期密切相關(guān)，經(jīng)濟(jì)發(fā)展景氣時(shí)候價(jià)格上漲，在經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)期價(jià)格下跌，所以投資大宗商品要看經(jīng)濟(jì)周期的變化。綜合評(píng)判大宗商品總體變化的指數(shù)稱(chēng)之為CRB指數(shù)，它包含了原油、有色金屬、農(nóng)產(chǎn)品等基本商品，通過(guò)CRB指數(shù)的變化看出大宗商品的趨勢(shì)，如圖。
1、大宗原材料市場(chǎng)中，炒期貨都是怎么炒的？
你好，我是北野昆虛，作為一名金融行業(yè)從業(yè)者，很高興回答你的問(wèn)題。期貨交易的是未來(lái)某個(gè)時(shí)候以約定的價(jià)格買(mǎi)賣(mài)商品的一份合同，這份合同除了價(jià)格是變動(dòng)的，其他包括質(zhì)量、重量品級(jí)等都是固定的。我們來(lái)看一張圖鐵礦石2009指的是在2020年9月，以607的價(jià)格買(mǎi)賣(mài)一噸鐵礦石，如果覺(jué)得607的價(jià)格很低，可以在期貨市場(chǎng)以607的價(jià)格買(mǎi)入鐵礦石，鎖定成本，等到2020年9月份的時(shí)候，參與交割，以607的價(jià)格買(mǎi)入現(xiàn)貨。
2、如何投資大宗商品？
大宗商品作為一類(lèi)重要的投資性資產(chǎn)受到投資者的廣泛青睞，大宗商品往往和經(jīng)濟(jì)周期密切相關(guān)，經(jīng)濟(jì)發(fā)展景氣時(shí)候價(jià)格上漲，在經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)期價(jià)格下跌，所以投資大宗商品要看經(jīng)濟(jì)周期的變化。大宗商品通常分為幾類(lèi)：農(nóng)產(chǎn)品、能化品、有色金屬、貴金屬、一般工業(yè)品等，綜合評(píng)判大宗商品總體變化的指數(shù)稱(chēng)之為CRB指數(shù)，它包含了原油、有色金屬、農(nóng)產(chǎn)品等基本商品，通過(guò)CRB指數(shù)的變化看出大宗商品的趨勢(shì)，如圖：從投資角度，首先看經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行規(guī)律，比如目前全球經(jīng)濟(jì)處于復(fù)蘇階段，以美國(guó)為首的經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶動(dòng)全球經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇，由此導(dǎo)致原油、有色金屬等于經(jīng)濟(jì)密切相關(guān)的品種價(jià)格節(jié)節(jié)上漲，因?yàn)榻?jīng)濟(jì)的發(fā)展導(dǎo)致對(duì)原材料的需求進(jìn)一步增加。
有些大宗商品相對(duì)特殊，比如農(nóng)產(chǎn)品，對(duì)需求因素彈性反應(yīng)較為遲鈍，反而對(duì)于自然災(zāi)害反應(yīng)比較劇烈，尤其是小品種更是如此，比如近期的蘋(píng)果期貨受到嚴(yán)重的春寒影響導(dǎo)致預(yù)期產(chǎn)量減少，而穩(wěn)定的需求沒(méi)有改變，由此導(dǎo)致價(jià)格爆發(fā)性上漲，如圖：還有一類(lèi)商品如黃金，與美元指數(shù)呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)關(guān)系，美元的上漲會(huì)導(dǎo)致黃金的下跌，通常黃金的漲跌特性與避險(xiǎn)、通脹有關(guān)，目前美元持續(xù)升值就會(huì)壓制黃金的投資價(jià)值，
3、股市、債市、黃金、大宗商品等，2019年大類(lèi)資產(chǎn)該如何配置？
這個(gè)問(wèn)題寫(xiě)過(guò)一篇文章《2019年資產(chǎn)配置指南》，要點(diǎn)簡(jiǎn)單的摘錄如下：一市場(chǎng)特點(diǎn)做任何資產(chǎn)配置都需要根據(jù)整個(gè)市場(chǎng)狀況來(lái)，經(jīng)濟(jì)周期作為大方針，就像農(nóng)民伯伯會(huì)根據(jù)季節(jié)來(lái)決定種植農(nóng)作物一樣，就目前來(lái)說(shuō)的經(jīng)濟(jì)的幾個(gè)主要特征：1從啟動(dòng)改革開(kāi)放開(kāi)始，中國(guó)經(jīng)濟(jì)就依次經(jīng)歷了復(fù)蘇期（到1992年），繁榮期（到2008年），衰退期（從2008年到現(xiàn)在），衰退期有很多特征，其中一個(gè)主要特征是GDP增長(zhǎng)率逐年降低，從2008年到現(xiàn)在GDP從10%左右一直降低到現(xiàn)在的6.5%，未來(lái)進(jìn)入經(jīng)濟(jì)周期的第四個(gè)階段——蕭條期之后還會(huì)降低，所以有個(gè)說(shuō)法叫做“2018年是近10年最糟糕的，但卻會(huì)是未來(lái)10年最好的年份”，這是很難逆轉(zhuǎn)的經(jīng)濟(jì)規(guī)律，我們能做的就是通過(guò)各種政策來(lái)改變它的強(qiáng)度，縮短它的進(jìn)程。
2那具體如何改變呢？第一個(gè)手段是貨幣政策，通常來(lái)說(shuō)有幾種：降準(zhǔn)，降息，簡(jiǎn)單的說(shuō)就是多釋放貨幣量，并且降低借錢(qián)的成本，就是解決市場(chǎng)流動(dòng)性問(wèn)題，所謂流動(dòng)性其實(shí)就是滿足市場(chǎng)對(duì)資金的需求，目前我們已經(jīng)有多輪中期借貸便利，還有幾次降準(zhǔn)，這就是釋放貨幣量，但是還沒(méi)有啟動(dòng)明顯的降息，但在貨幣量大增的情況下，貨幣也會(huì)遵循供需原理，所以貨幣的價(jià)格，也就是利率會(huì)開(kāi)始下降。
但是貨幣政策只能在短期起作用，長(zhǎng)期如此問(wèn)題非常大，要解決根本問(wèn)題還需要更根本的手段：降低企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成本，降低稅收，降低各種收費(fèi)，改善企業(yè)的營(yíng)收環(huán)境等，這就是第二個(gè)手段：市場(chǎng)化改革，這也是今年大家都期待的。3各種資產(chǎn)的狀況股市：目前處于低谷，現(xiàn)在大概率就是這一輪熊市的底部，前段時(shí)間2440點(diǎn)會(huì)不會(huì)再次擊穿？也許會(huì)，但概率也不大，即使擊穿了也沒(méi)有多大空間下降了，因?yàn)檎w的估值擺在那里，現(xiàn)在全世界的資本機(jī)構(gòu)都排隊(duì)想到A股來(lái)淘金，機(jī)構(gòu)進(jìn)來(lái)正在申請(qǐng)有51%的股權(quán)，因?yàn)锳股在全球來(lái)說(shuō)是價(jià)值洼地，正處于典型的外面人喜歡，內(nèi)部人討嫌的階段。
