銀行債轉(zhuǎn)股

債轉(zhuǎn)股如果是以銀行，銀行為主的話會(huì)面臨很多問(wèn)題。為什么不允許銀行direct債轉(zhuǎn)股？銀行如何發(fā)展市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股商業(yè)？“非強(qiáng)制性”是指各級(jí)政府及其所屬部門(mén)不干預(yù)債轉(zhuǎn)股市場(chǎng)主體的具體事務(wù)，不確定具體的待轉(zhuǎn)股公司，不強(qiáng)行要求銀行l(wèi)aunch債轉(zhuǎn)股，不指定債權(quán)待轉(zhuǎn)股，不干預(yù)-0。

債轉(zhuǎn)股堅(jiān)持市場(chǎng)化方向債轉(zhuǎn)股堅(jiān)持“銀行、實(shí)施機(jī)構(gòu)與企業(yè)自主協(xié)商”的市場(chǎng)化方向，從而形成幾個(gè)市場(chǎng)主體之間的相互關(guān)系，自主決策、自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、自享收益。華泰證券指出，與“政策”債轉(zhuǎn)股不同的是，政府“不強(qiáng)制”、“不徹底”?！胺菑?qiáng)制性”是指各級(jí)政府及其所屬部門(mén)不干預(yù)債轉(zhuǎn)股市場(chǎng)主體的具體事務(wù)，不確定具體的待轉(zhuǎn)股公司，不強(qiáng)行要求銀行l(wèi)aunch債轉(zhuǎn)股，不指定債權(quán)待轉(zhuǎn)股，不干預(yù)-0。

華泰證券判斷債轉(zhuǎn)股未來(lái)的規(guī)模并不大，會(huì)有步驟地逐步擴(kuò)大規(guī)模。轉(zhuǎn)股的主體將是資產(chǎn)負(fù)債率高的大中型國(guó)有企業(yè)。實(shí)現(xiàn)方式確定為銀行“先售后再轉(zhuǎn)讓”，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)隔離。《指導(dǎo)意見(jiàn)》將實(shí)施模式確定為“先出售后轉(zhuǎn)讓”，即銀行不直接轉(zhuǎn)股，而是先將債權(quán)轉(zhuǎn)讓給實(shí)施機(jī)構(gòu)，再由實(shí)施機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)股，以股經(jīng)營(yíng)。這也是近期一些案例中采用的方式，可以避免銀行自持股份帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)集中、資金消耗過(guò)大等問(wèn)題，且全部在現(xiàn)有法律和監(jiān)管體系下完成，無(wú)需修改法律法規(guī)。

隨著金融行業(yè)的不斷發(fā)展，許多中小企業(yè)面臨著融資困難和經(jīng)營(yíng)困難。為了解決債務(wù)問(wèn)題，現(xiàn)在有一個(gè)方案叫債轉(zhuǎn)股，一方面可以為銀行有效降低風(fēng)險(xiǎn)，另一方面可以回收資金，企業(yè)也可以解決暫時(shí)的資金困難。那么如何將貸款債務(wù)轉(zhuǎn)換成股票呢？今天我們就簡(jiǎn)單介紹一下。例如，假設(shè)某公司向B 銀行借款1000萬(wàn)元，因各種問(wèn)題逾期。一個(gè)公司可以有兩個(gè)好的選擇:破產(chǎn)或者債轉(zhuǎn)股。

(2)選擇債轉(zhuǎn)股: B 銀行對(duì)1000萬(wàn)元債權(quán)進(jìn)行重組，然后以400萬(wàn)元出售給C資產(chǎn)管理公司，C資產(chǎn)管理公司通過(guò)債轉(zhuǎn)股(即以400萬(wàn)元持有A公司50股)成為A公司股東，這樣，最終結(jié)果有以下兩種情況:結(jié)果1: A公司通過(guò)一系列債權(quán)轉(zhuǎn)讓獲得資金 B 銀行拿到了400萬(wàn)的還款，C資產(chǎn)管理公司也賺了200萬(wàn)的差價(jià)。

市場(chǎng)分析人士表示，此舉對(duì)國(guó)企是一大利好，因?yàn)闆](méi)有了債務(wù)，財(cái)務(wù)報(bào)表一下子變漂亮了，也沒(méi)有沉重的債務(wù)負(fù)擔(dān)，只是股權(quán)結(jié)構(gòu)發(fā)生了變化。華泰證券認(rèn)為債轉(zhuǎn)股有利于達(dá)到“靴子落地”的效果。銀行隱含不良資產(chǎn)積極處置，企業(yè)端改革順利推進(jìn)。銀行以股東身份參與企業(yè)運(yùn)營(yíng)也將提振市場(chǎng)對(duì)企業(yè)發(fā)展的信心。

所謂債轉(zhuǎn)股是指國(guó)家設(shè)立金融資產(chǎn)管理公司，收購(gòu)銀行的不良資產(chǎn)，將銀行與企業(yè)之間原有的債權(quán)債務(wù)關(guān)系轉(zhuǎn)變?yōu)榻鹑谫Y產(chǎn)管理公司與企業(yè)之間的股權(quán)和產(chǎn)權(quán)關(guān)系。債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)后，原還本付息按股轉(zhuǎn)紅利。實(shí)際上，國(guó)家金融資產(chǎn)管理公司已經(jīng)分階段成為企業(yè)持股的股東，依法行使股東權(quán)利，參與公司重大事務(wù)決策，但不參與企業(yè)正常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。企業(yè)經(jīng)濟(jì)狀況好轉(zhuǎn)后，通過(guò)資產(chǎn)重組、上市、轉(zhuǎn)讓或企業(yè)回購(gòu)等方式收回資金。

1。以發(fā)行股份方式償債模式(本輪債轉(zhuǎn)股重點(diǎn)關(guān)注此模式)案例分析:建設(shè)銀行與云南錫業(yè)股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)錫業(yè)股份)，公司為云南錫業(yè)集團(tuán)(以下簡(jiǎn)稱(chēng)錫業(yè)集團(tuán))控股的國(guó)內(nèi)上市公司該項(xiàng)目包括云錫集團(tuán)二、三級(jí)子公司五個(gè)子項(xiàng)目，分兩期，每期50億1籌款。2投資。③管理。4出口。2.收條債轉(zhuǎn)股模式:1999 債轉(zhuǎn)股主要以此模式為主。

債轉(zhuǎn)股如果以銀行，銀行為主導(dǎo)，會(huì)面臨很多問(wèn)題。首先，銀行資本充足率的監(jiān)管底線可能被擊穿。根據(jù)《商業(yè)銀行資金管理辦法》規(guī)定，商業(yè)銀行被動(dòng)持有的工商企業(yè)股權(quán)投資在法律處罰期限內(nèi)的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重為400%，兩年后上升至1250%，而正常貸款的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重僅為100%。這將大大增加銀行的資本要求，需要大量補(bǔ)充資本或減少分紅。

其次，混業(yè)經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)。雖然債轉(zhuǎn)股可能會(huì)讓金融機(jī)構(gòu)成為問(wèn)題企業(yè)的重要股東，但金融機(jī)構(gòu)本身并不是“產(chǎn)業(yè)運(yùn)作的專(zhuān)家”，其作為股東積極努力的效果未必顯著。以下銀行如何與企業(yè)的報(bào)表合并，銀行是否有足夠的管理能力，如何在銀企之間設(shè)置風(fēng)險(xiǎn)隔離機(jī)制，都是很難回答的問(wèn)題。所以債轉(zhuǎn)股似乎不應(yīng)該成為強(qiáng)制裁決機(jī)制重組的前奏。

一般包括以下幾個(gè)過(guò)程:1。明確界定適用企業(yè)和債權(quán)市場(chǎng)化范圍債轉(zhuǎn)股標(biāo)的企業(yè)由各相關(guān)市場(chǎng)主體根據(jù)國(guó)家政策導(dǎo)向自主協(xié)商確定。(具體情況見(jiàn)第一條)2。通過(guò)實(shí)施機(jī)構(gòu)市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股除國(guó)家另有規(guī)定外銀行債權(quán)不得直接轉(zhuǎn)為股權(quán)。應(yīng)該通過(guò)將債權(quán)轉(zhuǎn)讓給實(shí)施機(jī)構(gòu)，實(shí)施機(jī)構(gòu)將債權(quán)轉(zhuǎn)換為目標(biāo)企業(yè)的股權(quán)來(lái)實(shí)現(xiàn)。3.通過(guò)自主協(xié)商確定市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股價(jià)格和條件銀行。企業(yè)和實(shí)施機(jī)構(gòu)自主協(xié)商確定債權(quán)轉(zhuǎn)讓和股份轉(zhuǎn)換的價(jià)格和條件。

5.規(guī)范股權(quán)變更等相關(guān)程序的履行債轉(zhuǎn)股企業(yè)應(yīng)當(dāng)進(jìn)行公司設(shè)立、股東變更、董事會(huì)重組等。依法辦理工商登記注冊(cè)或變更登記手續(xù)。6.退出股權(quán)債轉(zhuǎn)股企業(yè)為上市公司的，債轉(zhuǎn)股企業(yè)為非上市公司的，鼓勵(lì)利用并購(gòu)重組、全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌、區(qū)域性股票市場(chǎng)交易、證券交易所掛牌等渠道實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)讓退出。

可以，銀行鼓勵(lì)尚未設(shè)立實(shí)施機(jī)構(gòu)的商家銀行利用現(xiàn)有機(jī)構(gòu)開(kāi)展市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股，允許符合條件的商家銀行單獨(dú)或聯(lián)合或與其他社會(huì)資本發(fā)起設(shè)立金融資產(chǎn)投資。支持境外投資者設(shè)立私募股權(quán)投資基金開(kāi)展市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股業(yè)務(wù)，允許外國(guó)投資者依法投資金融資產(chǎn)投資公司和金融資產(chǎn)管理公司開(kāi)展市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)。