一般而言，股指期貨會使股市穩(wěn)定，但是A股版的股指期貨比較特殊，我認為是會使股票波動更大。滬指10年原地踏步就是股指期貨上市的這10年，要說沒有關(guān)系，恐怕鬼都不信，但都歸咎于股指期貨確實也有失公允，因為影響股市漲跌的因素很多，它只能算影響力較大的一個。
1、為啥股指期貨會影響股市呢？
股指期貨順趨勢是第一位的，所以它起了助長助跌的作用。如今大盤進入調(diào)整周期，敢做期貨，當(dāng)然是明眼人，大盤連跌六天，為什么滬指分時都是白線在上黃線在下呢？這道理老股民都知道，期貨空單能不碰權(quán)重則不碰，而中證500則不砸它砸誰，所以指數(shù)下跌不多，個股稀里嘩啦，今后幾天，黃線依舊被白線騎在頭上。主力機構(gòu)靠什么奪回控股權(quán)的？靠調(diào)整，
2、你覺得股指期貨會使股市穩(wěn)定還是會使股市波動？
一般而言，股指期貨會使股市穩(wěn)定，但是A股版的股指期貨比較特殊，我認為是會使股票波動更大。要知道，在國際上，股指期貨作為一種可普遍做多做空的工具，在多空的思維對碰下，會促使市場更理性化，起到糾正指數(shù)，進而附帶個股的過度興奮或過度悲觀的情緒作用，所以會使股市運行更加穩(wěn)定，但是A股版的股指期貨不一樣，一方面設(shè)置了50萬元的門檻，把絕大多數(shù)拒在了門外，成為了大資金、大戶的高階才可玩的游戲，另一方面還享受著和股票市場T 1不一樣的T 0交易制度，又讓股指期貨更為了不對等的存在，成為了大資金做空賺錢的利器，也讓一些人看到了其中巨大的套利空間，在買入堆高和賣出砸盤上更加積極，尤其后者，最終只會導(dǎo)致股市波動更大。
3、為什么股指期貨一開，A股就乖乖下跌，難道機構(gòu)都對A股不看好？
我國的股指期貨確實給A股帶來的多數(shù)是負面的記憶，滬指10年原地踏步就是股指期貨上市的這10年，要說沒有關(guān)系，恐怕鬼都不信，但都歸咎于股指期貨確實也有失公允，因為影響股市漲跌的因素很多，它只能算影響力較大的一個。2010年股指期貨倉促推出，其實頗讓人詬病，無視中國股市不成熟的現(xiàn)狀，熱衷于搞所謂金融創(chuàng)新，本意也許是好的，什么套期保值對沖投資風(fēng)險啦、股票的價值發(fā)現(xiàn)啦、熨平市場波動啦理論上沒有問題，可在現(xiàn)實中明顯不是那么回事。
因為這是個純投機的市場，機構(gòu)套保單所占比例微乎其微，投資者進入股指期貨市場多數(shù)是進行“零和博弈”的純粹投機，這就產(chǎn)生了種種難以抑制的問題，比如資金操縱，比如過度交易，等等，說句不好聽的，和純粹賭場沒什么區(qū)別。股票還能說算個投資，而股指期貨絕大多數(shù)都是純對賭，刀哥2010年就思考過，這種交易者之間的財富轉(zhuǎn)移根本不產(chǎn)生任何價值，對社會有什么益處呢？難道就是為了實現(xiàn)財富的再分配？這分明是資源空轉(zhuǎn)，只能造成人力財力的白白損耗。
10年過去了，刀哥依然想不通這個問題，所以對股指期貨依然持保留態(tài)度，眾所周知，2015年發(fā)生了股市風(fēng)波，當(dāng)時許多人把矛頭指向股指期貨?？梢哉f股指期貨確實起了極其惡劣的作用，顯著加劇了市場波動，一種股市的衍生品，交易量卻數(shù)倍甚至十幾倍大于股市，兒子大于老子，到底誰決定誰？衍生品反而操縱了股市的走勢，顯示了現(xiàn)代金融扭曲、畸形的一面。
后來的事情大家都知道，股指期貨被閹割，至今仍沒有完全恢復(fù)正常，但對股市的傷害是深重而持久的，A股至今沒有恢復(fù)元氣，有股指期貨的很大“功勞”。刀哥知道有許多人不認可上述觀點，會拿出他們書本上學(xué)到的理論來反駁，不過刀哥只認事實，股指期貨發(fā)現(xiàn)價值的功能沒看到，只看到了操縱和扭曲，熨平波動的功能沒看到，只看到了助漲助跌。
套保功能倒是存在，可它只是龐大交易里的配角，好幾年沒再關(guān)注股指期貨了，也許很快它就會被完全放開，但如果不完善規(guī)則，那么2015年的慘劇還會重演。股票這種特殊商品，天生自帶泡沫，所以多數(shù)時間里做空要比做多容易，就好像物體懸在空中，向下墜落總比向上容易的多，地球有引力嘛，只有推力大于引力的時候才能向上運動。
