由于調(diào)整時(shí)恰逢股指期貨再次松綁,這輪調(diào)整難道真的是“股指期貨”的鍋。所謂無巧不成書,近期市場下跌時(shí),股指期貨的消息都恰逢其會(huì),世界很多金融市場上都有股指期貨,但是獨(dú)獨(dú)在中國,股指期貨給股票市場會(huì)造成比較大的傷害,為什么會(huì)這樣,在中國股票市場的下跌與股指期貨是存在一定的關(guān)系的。
1、事實(shí)證明,放開股指期貨,A股就大跌。股指期貨到底有哪些積極意義呢?
積極的意義不是很明顯嗎?不放開的下跌中,只有一小部分資金能賺錢,賺的也沒有想象的多,放開后,更多的資金能在下跌中賺錢了,更有利于大資金些,人家都快被憋瘋了,還不趕緊趁放開做一波解解饞?至于有些人拿歐美的股指期貨來對比我大A說事,這一點(diǎn)都不稀奇,只是,有很好的可比性嗎?在大A發(fā)生的那些稀奇古怪的奇葩事,在人家那里也能低成本的處罰就了事了嗎?這時(shí),又會(huì)拿我們是新興市場,各種法規(guī)制度還不完善來為之開脫,既如此,又為什么非學(xué)人家的什么股指期貨呢?它既是那么的無辜,又為何要在那場所謂的股災(zāi)中打殘呢?其實(shí),我們至少要清楚,股市,就是一個(gè)利益場所,方方面面都想在這里面攫取自己的利益,ZF也得照顧方方面面的利益不是?那可是一個(gè)能量極大的群體,
舉個(gè)例子,在中央明確提出房住不炒的政策下,還有那么多的磚家叫獸為高房價(jià)站臺(tái)并鼓與呼,再想想,為股指期貨放開叫好者,也就可見怪不怪了。我大A設(shè)立之初,就并不是為我等小散資產(chǎn)增值服務(wù)的,這點(diǎn),對于被割了一茬又一茬的韭韭們,得明白,輸點(diǎn)錢,就當(dāng)小賭怡情好了,也別說那些什么為國接盤的漂亮話了,人家在心里笑話我們呢。
2、你認(rèn)為股市本輪下跌與股指期貨做空有關(guān)系嗎?
所謂無巧不成書,近期市場下跌時(shí),股指期貨的消息都恰逢其會(huì),比如上周四,上午開盤后指數(shù)還在拉升,臨近午盤開始跳水,收盤又是大跌。期間新華社正好發(fā)布消息稱,股指期貨擴(kuò)大對外開放時(shí)機(jī)已成熟,而上一次4月22日市場大跌,恰好也是股指期貨松綁之時(shí)。面對4月底以來的市場大幅重挫,多數(shù)股民損失慘重,一季度賺的錢都還回去了,甚至很多朋友出現(xiàn)了本金損失,
由于調(diào)整時(shí)恰逢股指期貨再次松綁,這輪調(diào)整難道真的是“股指期貨”的鍋?實(shí)際上,股指期貨已經(jīng)不是第一次松綁了,在此之前已有三次。2015年股災(zāi)收緊后,2017年2月開始首次松綁,我們通過下面這張表來看一下股指期貨政策調(diào)整的時(shí)間表。我們再來看一下歷次松綁后市場走勢,如下表所示:我們可以看到,就算把股指期貨的手腳綁住,A股市場的非理性波動(dòng)也并沒有明顯的改觀,
實(shí)際上,市場走勢自有其內(nèi)在邏輯和因素。本輪市場下跌,尤其是進(jìn)入5月后,中美貿(mào)易摩擦升級(jí)以及美對中企的極限施壓使得市場充滿了不確定性,如果簡單的把根源歸于一款工具,顯然是不客觀的,殺人的是人,而不是刀??陀^地說,股指期貨是成熟市場一種常見的配置工具,其本身還是一個(gè)相對中性的工具,主要有三大功能:一是風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避;二是價(jià)格發(fā)現(xiàn);三是資產(chǎn)配置,
但是,我們也要理性的看到:目前A股市場的股指期貨相較成熟市場依然存在較大制度性的差異。一是門檻要求,出于風(fēng)險(xiǎn)和適當(dāng)性管理的要求,股指期貨設(shè)置了50萬的資金門檻,這對于以中小散戶為主的A股市場,反而注定了大部分散戶投資者與之無緣,二是交易制度還有差別,股指期貨屬于T 0,而股票交易屬于T 1,這里面存在的時(shí)間差,可能面臨的就是天壤之別的交易結(jié)果。
可能正是由于這種區(qū)別,使得機(jī)構(gòu)投資者與普通投資者在看待股指期貨上存在明顯的分歧,作為散戶投資者的我們,也沒必要對股指期貨過于談虎色變。股市的長期向好一定是以經(jīng)濟(jì)發(fā)展健康穩(wěn)定、市場公開透明為基礎(chǔ)的,而股指期貨只是其中的一種風(fēng)險(xiǎn)對沖和管理的工具,這些工具如何更好的為我所用,才是我們需要思考的地方,重要提示:本文內(nèi)容僅為投資顧問個(gè)人觀點(diǎn),不代表公司立場,僅供參考。
3、股指期貨開放,六連跌是巧合嗎?