股票溢價率是什么意思，什么是溢價率用通俗易懂的方式解答

來源：整理時間：2023-02-05 23:48:31 編輯：金融知識手機版

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1，什么是溢價率用通俗易懂的方式解答
2，溢價率是什么意思
3，股票溢價率是什么意思
4，什么是溢價率
5，溢價率是什么

1，什么是溢價率用通俗易懂的方式解答

溢價就是指所支付的實際金額超過證券或股票的名目價值或面值，如股票是以一元一股算的，發(fā)行價是3元，3-1=2元就是溢價；溢價率就是溢價除以名目價值或面值的得數(shù)成100%；如該例溢價率就是（3-1）/1X100%=200%。

什么是溢價率用通俗易懂的方式解答

2，溢價率是什么意思

問題：什么是溢價率？溢價率是什么意思？日，馬鋼CWB1的溢價率為-6.07％，收盤價為5.669元，正股價格為9.58元。至2007年8月31日，馬鋼CWB1的收盤價為5.886元，溢價率為-13.63％，正股馬鋼股份價格為10.67元。這段時間內(nèi)馬鋼CWB1的收益率僅為3.83％，而正股的收益率為11.38％。投資權(quán)證的收益率遠不及正股，這主要是馬鋼CWB1溢價率進一步下降所致。總括而言，不同條款的權(quán)證，甚至同一權(quán)證在不同的時刻，都不能通過簡單的比較溢價率來判斷其估值水平的高低。負溢價意味著權(quán)證價值低估，如果投資者計劃持有正股到期，則持有相應(yīng)的權(quán)證較正股劃算。對于短線交易甚至日內(nèi)交易的投資者而言，溢價率則并非一個理想的指標，單憑負溢價來選擇權(quán)證是不可取的。

溢價率是什么意思

3，股票溢價率是什么意思

股票一般都有面值，也就是這個股份有限公司注冊時的股本。假如A公司注冊時注冊資金是100萬，那么其股本也就是100萬股，每股股票的面值就是1元。隨后公司經(jīng)營良好，有個盈利，盈利可以用來派發(fā)現(xiàn)金紅利，也可以用來轉(zhuǎn)增股本，還可以留存作為未分配利潤（也就是凈資產(chǎn)減去面值后的溢價部分）。轉(zhuǎn)增股本是怎么回事呢？轉(zhuǎn)增就是把盈利作為新的注冊資本，注冊到公司中去。假如A公司現(xiàn)在有100萬的未分配利潤，那么它就可以選擇每10股轉(zhuǎn)增10股，也就是說原來的一股變成了現(xiàn)在的2股，原先一股的權(quán)益是現(xiàn)在2股的權(quán)益。在股票在交易所首次公開發(fā)行（IPO）時，一般不可能按照凈資產(chǎn)來發(fā)行。發(fā)行價格一般高于凈資產(chǎn)，那么高出凈資產(chǎn)的部分就是股票溢價。高出凈資產(chǎn)部分的發(fā)行收入就是溢價收入。比如A公司上市，股本是5000萬股，每股面值1元，每股凈資產(chǎn)是5元，那么股本對凈資產(chǎn)的溢價就是每股4元，發(fā)行價格假設(shè)為每股10元，新發(fā)行數(shù)量為5000萬股，那么每股的股票價格對凈資產(chǎn)的溢價就是5元，溢價收入為（10元-5元）5千萬=2.5億。式中10元為發(fā)行價格，5元為凈資產(chǎn)，所以括號中就是每股溢價，5千萬是發(fā)行數(shù)量，所以2.5億就是溢價收入。

溢價率=（每股市價-每股凈資產(chǎn)）÷每股凈資產(chǎn) 。越低越好。 ------------------- 聯(lián)通a股與在香港上市的聯(lián)通紅籌（代碼：0762hk）、在美國上市的聯(lián)通adr（簡稱：nyse：chu）并非同一個公司，相當于“祖母—孫子”的關(guān)系———聯(lián)通a股持有聯(lián)通bvi的73．83％，而聯(lián)通bvi又持有聯(lián)通紅籌的77．47％，故而流通盤、市盈率、每股收益等各項指標的基數(shù)皆不同 600050聯(lián)通間接控股孫公司紅籌公司：

股票溢價率是什么意思

4，什么是溢價率

溢價率就是在權(quán)證到期前，正股價格需要變動多少百分比才可讓權(quán)證投資者在到期日實現(xiàn)打和。溢價率是量度權(quán)證風(fēng)險高低的其中一個數(shù)據(jù)，溢價率愈高,打和愈不容易。

沒什么很大意義。但某些時候認股權(quán)證b的溢價較高我們經(jīng)常在買賣權(quán)證時都會考慮其溢價，以便判斷其是否夠便宜，風(fēng)險是否夠大？其實溢價到底對投資者有何意義？　　要清楚當中的意義，可先從溢價的公式開始：來源: 棒槌股票知識網(wǎng) 　　[行使價+(認股權(quán)證價格×換股比率)]-正股價溢價(認購證)=×100%正股價正股價-[行使價-(認股權(quán)證價格×換股比率)]溢價(認沽證)=×100%正股價　　這代表什么？以認購證為例，如果將公式分為兩部份，首部份：[行行使價+(認股權(quán)證價格×換股比率)]，這部分可簡稱為[行使總成本]，換句話說，溢價就是：正股需要上升多少，投資者以當時價格買入認股權(quán)證并持至到期日時方可做到持平。　　舉例說，某匯豐認購證的市價是0.77元，換取股比率是10兌1，行使價是117元，而匯豐現(xiàn)價是116.5元，透過公式，我們可以得出該證的溢價是7%?！　117+(0.77×10)-116.5]溢價(認沽證)=×100%=7%116.5　　這意思就是，若投資者以現(xiàn)價購入此匯豐認股權(quán)證，并持至到期日，則匯豐股價要由現(xiàn)價116.5元上升7%至124.7元，投資者便能剛好打和?！　〖僭O(shè)有兩只認股權(quán)證，認股權(quán)證a的溢價是10%，而認股權(quán)證 b的溢價為20%，認股權(quán)證 b的溢價較高，正股需要上升的幅度要較大，才能令其持有的認股權(quán)證在到期時達到打和。如此看來，購入認股權(quán)證a會較劃算。但如果投資者僅僅是快入快出，并不是要持有至到期，投資者很多時候只持有認股權(quán)證5天、10天便在市場上沽出套利或止蝕。溢價高低對投資者來說，沒什么很大意義。　　但某些時候，溢價是有參考價值的，以下為兩個溢價變得有意義的情況?！　〉谝?，假設(shè)有兩只認股權(quán)證，相關(guān)資產(chǎn)、行使價和到期日都完全一樣，但其中一只價格較高，計出來的溢價亦較高?！　芍徽J股權(quán)證的條款完全一樣，但一只的價格較高，唯一的解釋是其引伸波幅較高，即認股權(quán)證價格較貴。在此情況下，溢價已反映引伸波幅的高低。兩只完全一樣的貨品，當然是選較便宜的一只。注意這是唯一的情況下，單看溢價也可以得知哪一只認股權(quán)證較便宜，哪一只較貴。但現(xiàn)實中，很少會出現(xiàn)條款完全一樣的認股權(quán)證，引伸波幅其實才是真正比較認股權(quán)證價格的指標?！　〉诙覀冋f"若投資者沒有打算把認股權(quán)證持有至到期，溢價高低對投資者沒有太大意義"，但反過來說，若投資者有機會持有認股權(quán)證到期，則可能需要參考溢價的高低。一般來說，投資者有幾個可能會持有認股權(quán)證至到期的?！　?.買入的是較短期的認股權(quán)證，投資者本來就以認股權(quán)證到期時的價值為目標。　　2.買入的是較長期的認股權(quán)證，但投資者知道自己止蝕止盈的紀律性偏低，因此要預(yù)期在最壞情況下，若真的持有認股權(quán)證至到期日，將如何做到持平?！　?.基于需要作對沖或其他原因的考慮，投資者需持有認股權(quán)證至到期日?！　∪敉顿Y者決定(或被逼)持有認股權(quán)證至到期日，實際上他已預(yù)期放棄所有的時間值，純粹只以正股于認股權(quán)證到期前的升幅為目標。以此為原則下，溢價便相對地變得有意義。因溢價(認購證為例)的定義是：正股需要上升多少，投資者以當時價格買入認股權(quán)證并持至到期日方可持平。溢價愈低，回本愈容易，換句話說，在到期時賺錢的機會(正股價處打和點之上)便愈高?！　≡谶@情況下，以溢價買認股權(quán)證并不是基于認股權(quán)證的本身的高低，而是出于哪一只較容易回本(盡管那只認股權(quán)證可能是價格中最貴的一只)。嚴格來說，投資者并不是以買認股權(quán)證的心態(tài)去作決定，而只是將認股權(quán)證當作以較低價買入的正股般看待，其引伸波幅、實際杠桿比率等數(shù)據(jù)已沒有用場，因為投資者已不是從正股短期的變化中獲利，而只是著眼于正股在認股權(quán)證到期時能否處打和點上，這與一般投資認股權(quán)證的目標和心態(tài)是完全不一樣的。

5，溢價率是什么

從溢價率角度看權(quán)證價值　　本報告導(dǎo)讀：分析了各類權(quán)證的溢價率特征與收益情況　　?提出了溢價率通道的概念來判斷溢價率的變化情況　　摘要：溢價率是權(quán)證價值分析中的一個重要指標，它體現(xiàn)的是權(quán)證價格與其行權(quán)價格相　　對于正股價格的偏離程度。權(quán)證作為買入或賣出正股的一種權(quán)力，具有時間價值　　與理論價值。因此它可以作為正股的一種替代物。而根據(jù)一價定律，權(quán)證的價格　　與正股價格緊密相連。本文嘗試使用溢價率作為分析權(quán)證價值的一種方法，得到　　了許多有趣的結(jié)論。　　認購權(quán)證溢價率＝[(行權(quán)價＋認購權(quán)證價格/行權(quán)比例)/正股價格-1]×100% 　　認沽權(quán)證溢價率＝[1-(行權(quán)價-認沽權(quán)證價格/行權(quán)比例)/正股價格]×100% 　　1.平價權(quán)證表現(xiàn) 　　1.1. 平價認購權(quán)證：權(quán)證收益率波動較高，溢價率普遍約在 30%以上　　由于價內(nèi)外程度不高的權(quán)證在正股波動過程中，極容易轉(zhuǎn)變?yōu)槠絻r權(quán)證，因此這　　些權(quán)證與平價權(quán)證擁有相似的表現(xiàn)。我們在這里將平價權(quán)證與價內(nèi)外程度不高的　　權(quán)證放在一起進行研究，并將這一類權(quán)證統(tǒng)稱為平價權(quán)證。標準大約是在價內(nèi)外　　20%以內(nèi)。　　經(jīng)過對歷史數(shù)據(jù)的分析，我國權(quán)證市場共上市 15 只認購權(quán)證，其中運行過程中大　　部分時間處于平價狀態(tài)的權(quán)證有：首創(chuàng) JTB1、國電 JTB1、包鋼 JTB1、寶鋼 JTB1、　　武鋼 JTB1，同時在運行中由輕度價內(nèi)轉(zhuǎn)變?yōu)樯疃葍r內(nèi)的認購權(quán)證有：長電 CWB1、　　鞍鋼 JTC1。　　上圖中我們放入了權(quán)證的溢價率曲線、溢價率通道、權(quán)證累計收益率、正股累計　　收益率以及價內(nèi)外程度曲線。　　通過仔細研究上述權(quán)證數(shù)據(jù)，我們可以得到以下幾個結(jié)論：　　a、溢價率較高，約在30%以上：由于溢價率在某種程度上體現(xiàn)了投資者對于正　　股上漲的預(yù)期，同時，由于平價權(quán)證的高收益率，市場自然而然地形成了一　　定的溢價。所以平價權(quán)證得到了較高的溢價率；　　b、收益率波動較高：對于平價權(quán)證，由于其理論價格較低，導(dǎo)致權(quán)證價格較低。　　正股一旦有所波動，權(quán)證的收益放大效應(yīng)非常明顯，因此權(quán)證收益率較高；　　1.2. 平價認沽權(quán)證表現(xiàn)：溢價率低于深度價外認沽權(quán)證　　衍生品研究　　我國市場上共上市了 17 只認沽權(quán)證，其中大部分時間處于平價狀態(tài)的權(quán)證有華菱　　JTP1、原水 CTP1、滬場 JTP1、機場 JTP1、武鋼 JTP1、深能 JTP1、由平價轉(zhuǎn)變　　為深度價外的權(quán)證有：海爾 JTP1 　　作為平價的認沽權(quán)證，其表現(xiàn)主要有：　　a、與其它深度價外的認沽權(quán)證相比，平價認沽權(quán)證溢價率相對較低，其溢價率　　水平與平價認購權(quán)證相似；　　b、與其它深度價外的認沽權(quán)證相比，平價認沽權(quán)證走勢相對受正股影響更強一　　些，其反向運動相對明顯；　　2.深度價內(nèi)和深度價外權(quán)證表現(xiàn) 　　2.1. 深度價內(nèi)認購權(quán)證：溢價率較低，具備一定股性　　除卻上文中提到的平價權(quán)證，我國權(quán)證市場上的認購權(quán)證均為深度價內(nèi)權(quán)證。深　　度價內(nèi)的認購權(quán)證，由于其理論價值較高，因此，其市場價格也偏高，因此這一　　類權(quán)證已經(jīng)具備了一定的股性。其走勢不再像平價權(quán)證一樣波瀾壯闊，相對更加　　平穩(wěn)。　　通過研究 8 只深度價內(nèi)的認購權(quán)證，我們發(fā)現(xiàn)它們都具有如下特征：　　a、其溢價率偏低，約在 20%左右，有的甚至出現(xiàn)折價；　　b、與平價權(quán)證相比，收益率波動較小；　　造成深度價內(nèi)認購權(quán)證溢價率較低的原因，主要在于其較高的理論價格，導(dǎo)致它　　的性質(zhì)界與平價權(quán)證與正股之前。既有權(quán)證的杠桿放大效應(yīng)，也具有了一定的股　　性。因此它能夠隨著正股上漲帶來高于正股的收益率，同時與平價權(quán)證相比，其　　風(fēng)險更小。　　同時，在這一批深度價內(nèi)的認購權(quán)證中，出現(xiàn)了三只折價權(quán)證：五糧 YGC1、萬　　華 HXB1 與僑城 HQC1。　　而這一類深度價內(nèi)的折價權(quán)證為我們提供了一個良好的投資品種。若在正股上漲　　預(yù)期較強的情況下，這一類折價的認購權(quán)證將會提供風(fēng)險較低的可觀收益。　　2.2. 深度價外認沽權(quán)證：溢價率極高，時間價值衰減　　由于近期股票市場的火爆，導(dǎo)致權(quán)證市場上的認沽權(quán)證大部分處于深度價外。　　這一批深度價外的認沽權(quán)證表現(xiàn)出了如下的幾個主要特點：　　a、溢價率較高：由于這批深度價外認沽權(quán)證理論價格為 0，并且短時間內(nèi)正股急　　跌至低于其行權(quán)價的可能性極小。因此，這批深度價外認沽權(quán)證只余下時間　　價值。所以，其溢價率較高，大部分在 40%以上；　　b、對正股的表現(xiàn)極不敏感：同樣是由于短時間內(nèi)正股急跌至低于其行權(quán)價的可　　能性極小，因此其走勢表現(xiàn)基本與正股無關(guān)；　　c、價格較穩(wěn)定，呈現(xiàn)出緩慢下滑的態(tài)勢：隨著時間流逝，權(quán)證的時間價值在減　　少。　　3.溢價率通道　　3.1. 溢價率通道　　溢價率是衡量權(quán)證的一個重要指標，它同時表征了正股與權(quán)證價格的相對關(guān)系。　　在這里我們可以通過建立一個溢價率通道來判斷當前的溢價率是否過高或者過　　低。　　在這里，我們引入一個概率區(qū)間的概念：按照正態(tài)分布，理論上有 95%的變量值　　分布在均數(shù)加、減 1.96 倍標準差的范圍內(nèi)，我們以權(quán)證 20 日溢價率均值和標準差　　可以構(gòu)建出該權(quán)證的溢價率運行通道。　　從上圖我們不難發(fā)現(xiàn)構(gòu)建了這樣一個溢價率運行通道后，我們基本可以確定每只　　權(quán)證溢價率運行的上界及下界。當溢價率觸及和超越上界或下界時，即意味著權(quán) 　　證溢價率馬上面臨著回調(diào)，回到我們構(gòu)建的溢價率運行通道中去。　　這個結(jié)論非常有指導(dǎo)意義，也就是說我們可以通過溢價率通道發(fā)現(xiàn)權(quán)證與正股價　　格關(guān)系的拐點，再配合正股的走勢，我們可以迅速判斷出權(quán)證的價值是否有較大　　的偏差。　　3.2. 溢價率通道的投資含義　　回到溢價率的實際意義中來，由于溢價率本身是一個相對值，它是權(quán)證的持有成　　本與正股價格的一個比值，通常情況下為正值，但在一些特殊情況下，它會變成　　負值，也就是權(quán)證的折價。　　僅僅通過判斷溢價率的高低從而決定權(quán)證的投資價值，是不科學(xué)的。因為溢價率　　是一個動態(tài)值，它隨著正股價格與權(quán)證價格同時變化。因此，我們在使用溢價率　　時，切忌只看溢價率，而不看正股的走勢。　　首先我們可以通過溢價率通道判斷溢價率的走勢是否會發(fā)生拐點。一旦溢價率觸　　及或超越溢價率通道時，若正股未發(fā)生大幅上漲和下跌，則溢價率將會有大幅的　　反向運動。　　溢價率升高，可能有如下幾種情況：　　a、正股波動較小，權(quán)證上漲。多出現(xiàn)在溢價率觸及或超越溢價率通道下沿，若　　正股后市看好，但尚未正式啟動之時，認購權(quán)證市場率先反映，可作長期投　　資；　　b、正股上漲，權(quán)證大幅上漲，其上漲幅度超越正股上漲幅度。多出現(xiàn)在正股啟　　動，帶動權(quán)證上揚，容易把握。需區(qū)分認購與認沽，認購權(quán)證為投資機會，　　認沽權(quán)證則為高風(fēng)險炒作；　　c、正股下跌，權(quán)證未下跌或下跌幅度小于正股幅度。對認購不利，認沽具有投　　資機會；　　溢價率降低，可能有如下幾種情況：　　a、正股波動較小，權(quán)證下跌?？赡苡捎诠┬桕P(guān)系的變化，此時無論認購與認沽　　均受后市走勢判斷影響；　　b、正股下跌，權(quán)證大幅下跌，其下跌幅度超越正股上漲幅度。認購權(quán)證為合理　　表現(xiàn)，認沽權(quán)證蘊含投資機會；　　c、正股上漲，權(quán)證未上漲或上漲幅度小于正股幅度。認購權(quán)證蘊含投資機會，　　認沽權(quán)證表現(xiàn)受后市影響更多；　　在這樣的條件下，我們可以通過準確預(yù)測權(quán)證溢價率的變化，配合對正股走勢的　　判斷，發(fā)現(xiàn)權(quán)證市場中合適的買點及賣點。　　需要注意的是：當正股處于快速拉升或者急速下跌階段時，溢價率觸及或超越其　　概率通道時，并不一定會馬上出現(xiàn)反向運動。因為此時溢價率通道也會發(fā)生快速　　的拉升和下跌。　　另外，該種分析方法在權(quán)證面臨到期時不再適用。由于權(quán)證在其存續(xù)期的最后一　　個月時間價值急劇衰減，因此導(dǎo)致溢價率的縮小，直至消失。而且在最后幾天，　　由于市場的拋售，還極有可能出現(xiàn)折價。此時，對價內(nèi)權(quán)證來說，也構(gòu)成了投資　　機會。溢價率：溢價率就是在權(quán)證到期前，正股價格需要變動多少百分比才可讓權(quán)證投資者在到期日實現(xiàn)打和。溢價率是量度權(quán)證風(fēng)險高低的其中一個數(shù)據(jù)，溢價率愈高,打和愈不容易。　　認購權(quán)證溢價率＝[(行權(quán)價-認購權(quán)證價格/行權(quán)比例)/標的證券價格—1]×100%認沽權(quán)證溢價率＝[1—(行權(quán)價-認沽權(quán)證價格/行權(quán)比例)/標的證券價格]×100% 　　

溢價率：溢價率就是在權(quán)證到期前，正股價格需要變動多少百分比才可讓權(quán)證投資者在到期日實現(xiàn)打和。溢價率是量度權(quán)證風(fēng)險高低的其中一個數(shù)據(jù)，溢價率愈高,打和愈不容易。　　認購權(quán)證溢價率＝[(行權(quán)價-認購權(quán)證價格/行權(quán)比例)/標的證券價格—1]×100%認沽權(quán)證溢價率＝[1—(行權(quán)價-認沽權(quán)證價格/行權(quán)比例)/標的證券價格]×100%

就是現(xiàn)在交易價格比實際價值多了,溢價率=(交易價格-實際價值)/實際價值*100%