價(jià)差越穩(wěn)定，擇時(shí)展期對(duì)套期保值效率的影響越小，價(jià)差波動(dòng)越大,時(shí)機(jī)展期可能會(huì)提高對(duì)沖收益,展期到期合約的平倉(cāng)和新合約的開倉(cāng)是同方向的嗎,期貨交易是用保證金進(jìn)行的,另外，當(dāng)對(duì)沖資金規(guī)模較大時(shí)，提前展期或展期可以在一定程度上降低沖擊成本,展期的主要風(fēng)險(xiǎn)體現(xiàn)在新舊合約在一個(gè)或多個(gè)時(shí)點(diǎn)展期的價(jià)差上。
期貨簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)就是可以反復(fù)買賣、反復(fù)轉(zhuǎn)讓的標(biāo)準(zhǔn)化合約。其交易方式與股票大致相同，也是買賣獲利。但也有一些不同，比如:股票只有上漲時(shí)才能賺錢，低價(jià)買入高價(jià)賣出，下跌時(shí)等待；而且期貨交易不僅讓你在便宜的時(shí)候買入，也讓你在沒(méi)有高價(jià)擁有某個(gè)商品的時(shí)候賣出，然后在價(jià)格下跌的時(shí)候買入。買入價(jià)低于賣出價(jià)，跌了就可以盈利。這種方法被稱為“賣空”。就是T 1交易系統(tǒng)，T代表時(shí)間。也就是說(shuō)，今天買的股票，今天不可能是操作明天也不可能是操作明天；而期貨是T 0交易系統(tǒng)。你今天買的期貨交易后可以馬上賣出。期貨交易是用保證金進(jìn)行的。比如一噸玉米1600元，你只需要1600元買十手玉米，這是10%的定金。期貨交易以“手”為單位，一手玉米等于十噸。不同產(chǎn)品的毛利不同，一般在5%-20%之間。
期貨的期限是在接近交割月的時(shí)候清算原合約，在最活躍的月份建立新合約。一般情況下，換月是為了保持合約數(shù)量不變，買賣方向不變。由于個(gè)人無(wú)法參與期貨，接近交割日，個(gè)人客戶如需持倉(cāng)，需進(jìn)行換倉(cāng)。換倉(cāng)方法的關(guān)鍵是差價(jià)。展期到期合約的平倉(cāng)和新合約的開倉(cāng)是同方向的嗎？展期的主要風(fēng)險(xiǎn)體現(xiàn)在新舊合約在一個(gè)或多個(gè)時(shí)點(diǎn)展期的價(jià)差上。如果投資者在舊合約交割日進(jìn)行展期，則價(jià)差風(fēng)險(xiǎn)完全暴露；但如果在交割日之前選擇展期的話，可能會(huì)規(guī)避點(diǎn)差風(fēng)險(xiǎn)，關(guān)鍵在于如何把握點(diǎn)差的波動(dòng)特征。價(jià)差越穩(wěn)定，擇時(shí)展期對(duì)套期保值效率的影響越小，價(jià)差波動(dòng)越大。時(shí)機(jī)展期可能會(huì)提高對(duì)沖收益。另外，當(dāng)對(duì)沖資金規(guī)模較大時(shí)，提前展期或展期可以在一定程度上降低沖擊成本。
term是指以股票價(jià)格指數(shù)為標(biāo)的物的標(biāo)準(zhǔn)化期貨合約。雙方約定，在未來(lái)某一日期，可以按照預(yù)先約定的股價(jià)指數(shù)買賣標(biāo)的指數(shù)，到期后以現(xiàn)金結(jié)算差價(jià)。期貨歷史上，交易是通過(guò)交易者的口頭競(jìng)價(jià)在交易大廳進(jìn)行的。大多數(shù)期貨交易是通過(guò)電子交易完成的。交易時(shí)，投資者通過(guò)期貨公司的計(jì)算機(jī)系統(tǒng)輸入買賣指令，交易所的撮合系統(tǒng)進(jìn)行撮合交易。開倉(cāng)就是開倉(cāng)。在交易中，通常有兩種方式操作，一種是看漲，一種是看跌。
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