舉個(gè)例子，演唱會(huì)的門票本質(zhì)上就是期貨，作為購買者在演唱會(huì)實(shí)際開始之前，你還可以進(jìn)行第二次交易，轉(zhuǎn)手給別人。期貨交易指的是買賣雙方先約定好完成商品交貨的時(shí)間，在交易過后過一段時(shí)間再進(jìn)行商品交割，對于油價(jià)跌到負(fù)數(shù)價(jià)格的僅僅是WTI5月份交割的原油期貨合約，而6月份以后交割的期貨仍然在每桶20美元左右。
1、石油期貨怎么可以成為“負(fù)數(shù)”？這種情況怎么交易？
說到原油，我多少還有一些了解，給大家做一個(gè)科普吧昨天早上開盤美國WTI原油從每桶11美元直接跌破5美元，隨后在美東時(shí)間下午2:00正式跌破了0美元，一瀉千里，最低更是到負(fù)40美元1桶，這真特么是活久見了。負(fù)40美元一桶是什么概念？如果你是買方，那么賣方不僅白白送命原油，還要倒貼給你一桶40美元，原油價(jià)格為什么會(huì)跌到負(fù)數(shù)呢？這從邏輯上說，大家再來解釋，首先我們要搞清楚的，各種新聞?lì)^條說的跌到負(fù)數(shù)的原油是德克薩斯的中質(zhì)原油，簡稱WTI原油，該原油價(jià)格是國際三大原油價(jià)格標(biāo)桿之一，美國的原油交易主要是以WTI價(jià)格為主，另外兩個(gè)標(biāo)桿，是布倫特原油和迪拜原油，主要是歐洲和中東地區(qū)的價(jià)格基準(zhǔn)，雖然它們兩者的價(jià)格也出現(xiàn)了不同程度上的下跌，但是并沒有出現(xiàn)負(fù)數(shù)價(jià)格的情況，第二，大宗商品交易分為現(xiàn)貨交易和期貨交易，現(xiàn)貨交易指的是買賣雙方完成交易之后。
立即把商品交給買方，我們平常去商場和超市買東西的行為，本質(zhì)上都是現(xiàn)貨交易，期貨交易指的是買賣雙方先約定好完成商品交貨的時(shí)間，在交易過后過一段時(shí)間再進(jìn)行商品交割。舉個(gè)例子，演唱會(huì)的門票本質(zhì)上就是期貨，作為購買者在演唱會(huì)實(shí)際開始之前，你還可以進(jìn)行第二次交易，轉(zhuǎn)手給別人，對于油價(jià)跌到負(fù)數(shù)價(jià)格的僅僅是WTI5月份交割的原油期貨合約，而6月份以后交割的期貨仍然在每桶20美元左右。
學(xué)過高中政治的同學(xué)們都應(yīng)該知道，商品的價(jià)格本質(zhì)上取決于供求關(guān)系，供大于求，則會(huì)價(jià)格下跌；供不應(yīng)求，價(jià)格上漲，原油主要被列為燃油和汽油，同時(shí)也是很多化工產(chǎn)品，比如說化肥塑料的原材料，由于全球新冠疫情的爆發(fā)，目前全球至少有1/3的人口處于宅家的狀態(tài)，交通出行的需求大幅下降，對于燃油的需求也是如此，根據(jù)美國能源信息署的估計(jì)，今年第二季度全球原油消費(fèi)量將下降15%左右，而與此同時(shí)，燃油的生產(chǎn)并未明顯下降，這樣的情況造成了短時(shí)間內(nèi)供應(yīng)大大超過需求。
所以，我們可以看到WTI價(jià)格從今年1月的60刀每桶的高點(diǎn)下降到昨天早上的20多刀，但是20刀和負(fù)數(shù)價(jià)格還是有本質(zhì)區(qū)別的，負(fù)價(jià)格意味著生產(chǎn)者寧愿付錢給買家，讓他把自己的原因拿走，白送原油生產(chǎn)者，當(dāng)前情況下生產(chǎn)者有幾種選擇，第一是完全停產(chǎn)，但因?yàn)樯a(chǎn)石油所需要的土地鉆井和設(shè)備，這些也是有固定成本的，生產(chǎn)其實(shí)也是在燒錢，而且完全停產(chǎn)之后再重啟生產(chǎn)會(huì)帶來巨大的成本，第二是繼續(xù)生產(chǎn)，但是先把油儲(chǔ)存起來，等到價(jià)格恢復(fù)的時(shí)候再買，但是儲(chǔ)存也是有成本的原油不是你隨隨便便找個(gè)桶就可以裝起來的，因?yàn)樵鸵兹家妆讚]發(fā)，所以有很嚴(yán)格的儲(chǔ)存，條件一般是在這種大型的儲(chǔ)油罐里進(jìn)行儲(chǔ)存，這些儲(chǔ)油罐也是租金不菲，而且我們剛剛說到由于一二季度供大于求的情況，所以現(xiàn)在美國的原油庫存是5年均值的1.5倍以上，生產(chǎn)者很難找到空閑的儲(chǔ)存空間，如果找到了也是要付出巨大的經(jīng)濟(jì)成本。
有人說，要不就把原油倒了或者燒了，因?yàn)檫@樣會(huì)帶來非常負(fù)面的環(huán)境影響，而且也是違法的，但實(shí)際上真正愿意貼錢賣油的生產(chǎn)者，只占到所有生產(chǎn)能力的一小部分，因?yàn)榇蟛糠值纳a(chǎn)者都已經(jīng)通過賣空遠(yuǎn)期期貨的方式來鎖定的價(jià)格，或者說對沖了油價(jià)下跌的風(fēng)險(xiǎn)，對于他們來說5月份的期貨漲跌對他們沒有什么影響，只有那些生產(chǎn)成本較高，而且又沒有進(jìn)行最終的生產(chǎn)者這個(gè)時(shí)候才會(huì)受到影響，
最后，再來說下買方對于買方來講，原油價(jià)格是負(fù)數(shù)，說明買方拿了油又能拿錢，豈不是美滋滋，如果你想要買的話要做好以下幾個(gè)心理準(zhǔn)備：第一，WTI原油期貨交易的最小單位為1000，所以你首先要找地方，目前海上是有一些游輪可以租的，每天的租金也不多，大概是10萬美元起；第二，原油不能燒掉，如果你這樣做不僅僅會(huì)被罰死，還有坐牢的風(fēng)險(xiǎn)；第三，你買的是原油，是沒有經(jīng)過提煉過，所以你不能自己拿來加油，也不可以賣給加油站。
