商業(yè)承兌匯票是由出票人（企業(yè)）作為承兌人，無條件向持票人付款的票據(jù)，依托的是企業(yè)信用。題目中指的承兌匯票，應該是銀票和商票，什么是貼息呢，比如你拿到的貨款不是現(xiàn)金而是承兌匯票，但你急需現(xiàn)金周轉，但承兌匯票期限在六個月或多久的一個期限后，沒辦法，你找到做承兌匯票貼現(xiàn)的，你給他10萬的票，他付你9.6或者多少現(xiàn)金，差額就是貼的息，也可理解為別人的盈利。
1、承兌匯票中介是如何盈利的？具體是什么操作流程？
票據(jù)的定義票據(jù)，主要分為支票、本票和承兌匯票。支行分為現(xiàn)金支票，轉賬支票，現(xiàn)金支票可以取款或者作為現(xiàn)金使用，轉賬支票用于轉賬，本票主要還是用于大額的資金劃轉。承兌匯票分為銀行承兌匯票和商業(yè)承兌匯票，銀行承兌匯票是由出票銀行做為承兌人，無條件向持票人付款的票據(jù)，依托銀行信用。商業(yè)承兌匯票是由出票人（企業(yè)）作為承兌人，無條件向持票人付款的票據(jù)，依托的是企業(yè)信用，
題目中指的承兌匯票，應該是銀票和商票。在承兌匯票中，銀票的信用比商票高很多，哪怕在這次包商事件中，銀票也幾乎沒有損失，主要損失的是同業(yè)存款。票據(jù)的貼現(xiàn)與背書轉讓票據(jù)由出票人（購貨方）出票后支付給收票人（銷貨方），收票人收到票后如果有資金需求，可以去銀行申請貼現(xiàn)，銀行在扣除貼現(xiàn)利息后，將剩余資金返還給收票人，收票人就可以使用了。
另一種方式，收票人收票后，雖然有資金需求，但是不想承擔貼現(xiàn)成本，那只要他的收款方接受銀行支付，可以通過背書轉讓的方式將票據(jù)轉讓給對方，等同支付了款項。例子：A向B買了一批貨物，貨款500萬，支付了一張票據(jù)，B收到票后，去銀行貼現(xiàn)，貼現(xiàn)利率3%，即15萬元，所以B收到485萬元，然后拿自有資金補了15萬，共計500萬支付給C。
B也可以直接將票背書轉讓給C，也相當于支付了500萬，在上一個例子中，銀票一般銀行都能貼現(xiàn)（不占用授信額度），商票需要有授信額度才能貼現(xiàn)（直貼是占用B額度，保貼占用A額度，且需要A同意，所以商票貼現(xiàn)有難度，限制條件太多）。背書轉讓需要C接受B用票據(jù)付款，因為B相當于將貼現(xiàn)成本轉嫁給了C，票據(jù)中介的盈利模式說白了，其實就是高買低賣。
接上個例子，B找了票據(jù)中介，通過背書轉讓的模式將票給了票據(jù)中介的公司D，D公司一般會給個比銀行低的貼現(xiàn)利率（比如2.8%，這樣B收到486萬元，比去銀行多1萬，且手續(xù)簡便），D支付款項后，再將票據(jù)拿到合作的銀行貼現(xiàn)，這個貼現(xiàn)的價格會比2.8%還要低，它就賺個差價（銀行的貼現(xiàn)價格其實是加上了一部分利潤了，票據(jù)中介在收集大量票據(jù)后，可以和合作銀行談貼現(xiàn)價格，另外這中間也有很大的灰色空間）。
牛逼的票據(jù)中介還能運作多家銀行，進行轉貼現(xiàn)等，也就是這個過程中失控，導致了很多的票據(jù)大案，在這個過程中，票據(jù)中介其實承擔了貼現(xiàn)銀行的角色。銀票票據(jù)中介都能收，就是會根據(jù)不同的承兌行及票面金額大小設置不同的價格；商票由于銀行貼現(xiàn)的限制，很多中介是不收的，當然，有些渠道通暢的中介也收商票。目前的風險票交所的設立，初衷就是想讓票據(jù)的流轉交易正規(guī)化，
所以，目前市場上對票據(jù)中介的打擊力度還是很大的。正規(guī)的票據(jù)公司如上海普蘭聽說已經(jīng)不做貼現(xiàn)的業(yè)務了，后續(xù)隨著打擊力度的加大，中介的生存空間會被壓縮，已經(jīng)面臨了很大的轉型壓力了。票據(jù)中介做的其實是銀行的生意，但是卻沒有銀行的牌照，游走在灰色地帶，面臨的最大風險就是政策風險，票據(jù)套利目前，有很多中介也做票據(jù)套利的生意。
他們控制著多家貿(mào)易公司，通過偽造公司間的貿(mào)易流程來進行套利，例子：A和B都屬于中介，但是在股權方面沒有關聯(lián)。A向B買貨，價格1000萬，A在銀行存入1000萬元，然后質押開全額銀票（即銀票到期付款可以用這1000萬支付）給B，B收票后去貼現(xiàn)（銀行或者中介，但是最終都是銀行）。只要存款利率高于貼現(xiàn)利率，之間的利差，就是套利的空間，
這個過程中有利息前置和利息后置的問題，目前利息前置接受的銀行很少了，基本都是后置。原理就是這樣，在實際中會碰到稅務（貿(mào)易流程涉及發(fā)票，一般是以進項和銷項抵扣對沖，但是還是會產(chǎn)生一定成本，會從利潤核算中扣除）、利率、操作等各項問題，整體看，票據(jù)中介由于受政策影響，生存空間逐步壓縮，不排除有消亡可能，但是業(yè)務創(chuàng)新很多，監(jiān)管政策只能限制舊的模式，新模式如果出現(xiàn)，也能夠讓中介再現(xiàn)第二春。
