那為什么很多優(yōu)秀的企業(yè)能在美國上市卻不能在A股上市呢。香港注冊制，透明公開香港上市是以注冊制，故是因?yàn)樯鲜猩暾埍碇械奶釂栙Y料都符合就能成功上市，我們A股之前一直都是核準(zhǔn)制和審核制，也就是企業(yè)上市會受到非常嚴(yán)格的條件審核，有一個(gè)條件不符合上市規(guī)定，都不能在A股上市。
1、為什么有些企業(yè)想上市？
有些企業(yè)之所以要上市，我歸納的主要原因有以下八個(gè)方面:1、融資低門檻，相對于非上市企業(yè)，一個(gè)企業(yè)只要上市了，就意味著正當(dāng)和必要的融資需求幾乎都能以低門檻實(shí)現(xiàn)，可以說上市公司基本不會再擔(dān)心融資難的問題。2、套現(xiàn)變現(xiàn)很容易，一個(gè)公司成長為一家上市公司，之前肯定投入了非常多的資金，上市后套現(xiàn)變現(xiàn)就很容易了，
3、提升企業(yè)市值，一個(gè)公司上市了，市值一般都會提升，升多少的問題。4、退出機(jī)制公開化、透明化，企業(yè)的投資人只有在公司上市后，才能獲得最高效和最有價(jià)值的退出通道，5、企業(yè)管理更加規(guī)范和高效。6、企業(yè)品牌效應(yīng)，一個(gè)公司上市了，品牌效應(yīng)和品牌價(jià)值公變得非常強(qiáng)大，公司品牌也更具公信力，也更值錢。7、抗風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)上市就意味著這家公司成為了一個(gè)完全市場化的企業(yè)，成為了一家可全民持股的公共公司，這樣的公共公司，抗風(fēng)險(xiǎn)的能力極高，
2、有些企業(yè)為什么喜歡在香港上市？
內(nèi)地上市門檻高、不確定性高內(nèi)地上市的門檻挺高，現(xiàn)在已是3年1億人民幣，創(chuàng)業(yè)板最近1年不低于5000萬，主板不低于8000萬，故很多新型企業(yè)雖然有巨大流水，但未能賺利都不符合內(nèi)地上市。而且內(nèi)地上市的制度為審批制，所以就算你硬性規(guī)定符合了，還有多未能確的因素，另外最近半年內(nèi)地審批的速度比較慢，申請上市的時(shí)間2-3年不等，所以很多企業(yè)都轉(zhuǎn)向到海外上市。
香港注冊制，透明公開香港上市是以注冊制，故是因?yàn)樯鲜猩暾埍碇械奶釂栙Y料都符合就能成功上市，香港上市一般來以凈利潤（主板為3年5000萬港幣凈利潤，T-2及T-1合共3000萬港幣，T年度不低于2000萬港幣；而創(chuàng)業(yè)板是看2年的營業(yè)現(xiàn)金流，2年合共不低于3000萬港幣）香港接受不盈利之企業(yè)香港上市要求也不一定要盈利，你看平安好醫(yī)生、閱文、美圖等，都以非盈利的狀況下就上市了，這個(gè)跟美國納斯達(dá)克相似，支持創(chuàng)新型企業(yè)。
只要收入超過5億港幣，市值超過40億港幣就可以；或者營運(yùn)現(xiàn)金流有1億港幣，市值超20億港幣就可以，）香港接受同股不同權(quán)最近香港也認(rèn)可了同股不同權(quán)，對于比較成熟的創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)公司，市值超過100億港幣，收入10億港幣以上就可以到香港上市。小米就是第一家同股不同權(quán)的香港上市公司，
3、為什么上市的企業(yè)都有負(fù)債？
一般差錢的企業(yè)都是急盼著上市融資，但融資只能獲得有限的資金，還得再向商業(yè)銀行申請貸款，這樣就形成了負(fù)債。像華為、老干媽等卻不肯上市說明它們一是不差錢、二是不想和社會上更多的資本一起分享利潤蛋糕，因此，對上市公司應(yīng)當(dāng)全面實(shí)施新股發(fā)行注冊制、全方位嚴(yán)格監(jiān)管、強(qiáng)制向股東分紅、保持優(yōu)勝劣汰、按規(guī)定強(qiáng)制退市，防范窮廟富和尚、內(nèi)幕交易、偽市值管理等損害中小股東的亂象發(fā)生。
上市公司應(yīng)當(dāng)保持合規(guī)、合理、合適的資產(chǎn)負(fù)債率，個(gè)人投資者應(yīng)當(dāng)理性分析和投資。下面交流幾個(gè)我們選股時(shí)，與上市公司負(fù)債相關(guān)的注意事項(xiàng)，1、資產(chǎn)負(fù)債比率（也叫資產(chǎn)負(fù)債率）適度。公認(rèn)的適度標(biāo)準(zhǔn)是40～60%之間，超過60%以上，為過度負(fù)債，存在一定的償債風(fēng)險(xiǎn)。案例分析如下：輕度負(fù)債，負(fù)債率在25%以下，為理想的目標(biāo)，仍有增加一倍負(fù)債、擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模的空間，
2、每股凈現(xiàn)金流與每股收益。通常每股凈現(xiàn)金流需要在幾毛錢以上，至少為正數(shù)，這樣才能顯示出企業(yè)經(jīng)營正常所需的現(xiàn)金流沒有問題，并且每個(gè)報(bào)告期還能有現(xiàn)金流的增量，保證償還負(fù)債后還能繼續(xù)良性運(yùn)營，當(dāng)每股凈現(xiàn)金流大于每股收益時(shí)，說明經(jīng)營進(jìn)入良性循環(huán)，可以關(guān)注了，案例分析如下圖所示，3、無形資產(chǎn)占比適度。案例分析中的無形資產(chǎn)與長期投資的比率為15%。
