玉米期貨的例子中保證金是5%，也就是20倍杠桿。下面我給大家舉幾個(gè)例子說(shuō)明爆倉(cāng)是如何發(fā)生的，有時(shí)杠桿小也并不是好事，爆倉(cāng)是讓你止損出局，如果方向錯(cuò)，你一直堅(jiān)持，拿焦炭做例子，你沖27萬(wàn)，當(dāng)?shù)?0%你還持有，不會(huì)爆倉(cāng)，可惜你虧了十多萬(wàn)，杠桿小好處就是不容易爆倉(cāng)，你一直持有，等他漲回來(lái)再賣掉。
1、杠桿跟爆倉(cāng)有什么關(guān)系？杠桿是否越小越好？
期貨最明顯特點(diǎn)就是杠桿交易。我們拿焦炭做例子，焦炭一手合約27萬(wàn)，如果沒(méi)有杠桿，你要花27萬(wàn)才可以買一手，如果它漲5%，你買漲，你就賺13500元，也就是說(shuō)要爆倉(cāng)（虧完27萬(wàn)）必須跌或漲100%。接下來(lái)，我們?cè)诳锤軛U交易，27萬(wàn)只要交付10%保證金，也就是2.7萬(wàn)，你就可以杠桿交易27萬(wàn)的焦炭期貨合約。
如果漲5%，你賣空，按照上面說(shuō)的，虧損13500元，也就是說(shuō)當(dāng)漲10%，你就會(huì)虧損2.7萬(wàn)，這就是爆倉(cāng)。你沒(méi)有保證金了，除非你保證金多于2.7萬(wàn)，杠桿大小和保證金多少有關(guān)系，和交易盈虧沒(méi)有多大關(guān)系。杠桿小好處就是不容易爆倉(cāng)，你一直持有，等他漲回來(lái)再賣掉，但是你看錯(cuò)方向一樣虧損嚴(yán)重。有時(shí)杠桿小也并不是好事，爆倉(cāng)是讓你止損出局，如果方向錯(cuò)，你一直堅(jiān)持，拿焦炭做例子，你沖27萬(wàn)，當(dāng)?shù)?0%你還持有，不會(huì)爆倉(cāng)，可惜你虧了十多萬(wàn)，
2、剛看了比特幣今天很多爆倉(cāng)的，問(wèn)下爆倉(cāng)是啥意思？
第一，爆倉(cāng)只有在兩種情況下才會(huì)發(fā)生。一是借了別人的錢去投資，這個(gè)別人一般是交易所、券商或是其他機(jī)構(gòu)，二是雖然沒(méi)有借錢但投資的是合約、比如期貨等，因?yàn)檫@些交易模式采用的是保證金制度，而保證金制度自帶杠桿效用。如果只是用自己的錢去投資是不會(huì)爆倉(cāng)的，大不了永遠(yuǎn)不賣，第二，爆倉(cāng)可以理解為被強(qiáng)制平倉(cāng)甚至穿倉(cāng)了。
以股票為例，我們買入股票后即使股票價(jià)格大幅下跌，只要不退市，我們可以不賣、甚至十年、二十年都不賣，直到股價(jià)上漲回本后再賣，不會(huì)發(fā)生爆倉(cāng)，但借錢炒股時(shí)，由于一部分錢不是你的是借來(lái)的，當(dāng)股價(jià)不斷下跌威脅到出借人的資金安全時(shí)，就會(huì)強(qiáng)制平倉(cāng)，也就是把你手上的股票強(qiáng)制給賣了。在極端情況下，即使強(qiáng)制賣了仍然會(huì)使得出借人的錢受到損失，
那投資者不僅自己的本錢一分不剩，還要額外付出更多的錢給出借人。第三，1月4日比特幣盤中大幅跳水，最多的時(shí)候跌到了29000USD，使得一些做合約的人爆倉(cāng)了，實(shí)際上比特幣的價(jià)格下跌也只是在10%左右，但用了十倍杠桿的人就可能承受不住了。下面我給大家舉幾個(gè)例子說(shuō)明爆倉(cāng)是如何發(fā)生的，假設(shè)投資者小王看中了一支股票，自有資金10萬(wàn)元，同時(shí)加了十倍杠桿將資金放大到100萬(wàn)元。
這100萬(wàn)元里有90萬(wàn)元是機(jī)構(gòu)的錢、借來(lái)的，小王買的股票為10元一股、一共一萬(wàn)股。買入以后，假設(shè)第二天股價(jià)跌了8%，股價(jià)變成了9.2元，對(duì)于100萬(wàn)元而言虧損了8萬(wàn)元，這時(shí)，小王自有的10萬(wàn)元資金只剩下2萬(wàn)市值了，入股股價(jià)繼續(xù)下跌，則不僅最后的2萬(wàn)元可能會(huì)一分不剩，連借來(lái)的90萬(wàn)元都有可能會(huì)出現(xiàn)虧損。
機(jī)構(gòu)為了自己資金的安全會(huì)要求小王補(bǔ)倉(cāng)，也就是再拿一些資金來(lái)填補(bǔ)，如果小王沒(méi)錢或者不愿意再投入自由資金的話，就會(huì)有爆倉(cāng)的危險(xiǎn)，機(jī)構(gòu)基本上會(huì)不經(jīng)小王同意直接賣出股票。假設(shè)最后交易價(jià)格為9.1元每股，則10萬(wàn)股能夠賣得91萬(wàn)元現(xiàn)金，其中90萬(wàn)元?dú)w還給機(jī)構(gòu)，1萬(wàn)元還給小王（忽略借款成本，其實(shí)小王連1萬(wàn)元也拿不到，因?yàn)橐Ц督杩畛垂傻睦ⅲ?/p>
一天內(nèi)小王的10萬(wàn)元虧損掉了9萬(wàn)元。在更加極端的情況下甚至?xí)瑐}(cāng)中的戰(zhàn)斗機(jī)，也就是穿倉(cāng)，比如，原本10元的股價(jià)第二天開(kāi)盤一字板跌停，價(jià)格為9元每股，機(jī)構(gòu)都來(lái)不及強(qiáng)制平倉(cāng)，只能掛跌停板出售，如果當(dāng)天沒(méi)有賣出，第二天開(kāi)盤后繼續(xù)掛跌停價(jià)8.1元出售股票，假設(shè)這次成交了，10萬(wàn)股股票只換得了81萬(wàn)元，小王問(wèn)機(jī)構(gòu)可是借了90萬(wàn)元的啊，小王不僅自己的10萬(wàn)元在兩天內(nèi)一分不剩，還要再拿出9萬(wàn)元將借來(lái)的錢還掉。
