先說(shuō)題外話(huà)，打破剛兌后銀行理財(cái)產(chǎn)品自身會(huì)有什么變化呢。我覺(jué)得徹底打破剛兌，這應(yīng)該是一個(gè)非常重要，但不是能夠短時(shí)間實(shí)現(xiàn)的問(wèn)題，當(dāng)然是有的，而且和打破剛兌沒(méi)有一毛錢(qián)的關(guān)系，主要的區(qū)別是，打破剛兌，就不再能以承諾多少收益率作為賣(mài)點(diǎn)，只能是一個(gè)或有收益率作為說(shuō)明，然后最終產(chǎn)品到期的時(shí)，往往跟原來(lái)的或有收益率是有差距的，但也必須接受，這就是剛兌的一個(gè)本質(zhì)。
1、為什么要打破剛兌？
為什么要打破剛兌？其實(shí)剛性?xún)陡兜囊馑?，就是有銀行進(jìn)行兜底，投資者對(duì)于自己的投資風(fēng)險(xiǎn)都是沒(méi)有的。但是，一旦銀行在這些銀行理財(cái)資金進(jìn)行投資在極端環(huán)境，例如金融危機(jī)，次貸危機(jī)時(shí)候，銀行的風(fēng)險(xiǎn)將會(huì)全部承受，出現(xiàn)這種情況的話(huà)，將會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)有極大的影響，因此央行需要投資者風(fēng)險(xiǎn)自負(fù)，對(duì)于安全的，較低風(fēng)險(xiǎn)的投資，收益較低，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)較高的投資，收益相對(duì)較高。
2、銀行理財(cái)打破剛兌，投資者如何應(yīng)對(duì)？
打破剛性?xún)陡兜谋尘扒靶┠?，在銀行理財(cái)營(yíng)銷(xiāo)宣傳上，有一些不合規(guī)的現(xiàn)象，比如為了完成指標(biāo)以及盈利，把理財(cái)產(chǎn)品與儲(chǔ)蓄存款混淆，比如營(yíng)銷(xiāo)人員可能跟客戶(hù)說(shuō)，這款產(chǎn)品和存款一樣，沒(méi)什么風(fēng)險(xiǎn)，您就放心買(mǎi)吧，而實(shí)際上，大部分理財(cái)產(chǎn)品都是有風(fēng)險(xiǎn)的，而且按照合同約定，銀行是不承擔(dān)這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)是要由客戶(hù)自行承擔(dān)的，很多客戶(hù)輕信了營(yíng)銷(xiāo)人員不合規(guī)的宣傳，買(mǎi)了理財(cái)產(chǎn)品，如果理財(cái)產(chǎn)品投資于債券還好，因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)比較低，而一些理財(cái)產(chǎn)品投資的是外匯、股票等風(fēng)險(xiǎn)較高的產(chǎn)品，我們都知道這個(gè)波動(dòng)很大的，很有可能會(huì)虧損，不要以為銀行理財(cái)?shù)耐顿Y水平就比個(gè)人更強(qiáng)，碰到行情不好的時(shí)候都一樣，去年股票型基金沒(méi)有一只取得正收益，基金經(jīng)理水平都不行嗎？如出現(xiàn)了虧損或者沒(méi)達(dá)到預(yù)期收益，很多人都去銀行去理論，銀行為了安撫客戶(hù)更是為了名譽(yù)，往往自掏腰包給客戶(hù)補(bǔ)齊收益和本金，否則擔(dān)心以后沒(méi)有客戶(hù)再去這家銀行辦業(yè)務(wù)了，這就叫做剛性?xún)陡?，就是不論出現(xiàn)什么情況銀行都兜底，
但是從理論上說(shuō)這是不合規(guī)的，首先從合同上來(lái)說(shuō)，雙方的責(zé)任和義務(wù)都白字黑字的寫(xiě)清，這就像買(mǎi)房子，降價(jià)了去開(kāi)發(fā)商要求補(bǔ)償，但漲價(jià)了你還補(bǔ)給開(kāi)發(fā)商嗎？沒(méi)這個(gè)道理。再者，從監(jiān)管部門(mén)來(lái)說(shuō)，一定要讓來(lái)百姓把無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的存款和有風(fēng)險(xiǎn)的理財(cái)產(chǎn)品區(qū)分開(kāi)來(lái)，否則都剛性?xún)陡叮婵畋ｋU(xiǎn)制度有什么意義？所以說(shuō)打破剛性?xún)陡叮皇抢迩辶死碡?cái)產(chǎn)品本身的性質(zhì)，不必過(guò)分解讀，
打破剛兌，投資者如何應(yīng)對(duì)？打破剛兌，并不代表理財(cái)產(chǎn)品一定不保本了，這就好比，你去買(mǎi)西瓜，問(wèn)商家甜嗎，商家說(shuō)不甜包換，你就放心購(gòu)買(mǎi)，現(xiàn)在商家不做承諾了，西瓜就不甜了？只是心理作用而已。而且現(xiàn)在很多銀行，仍然有保本理財(cái)，只是保本理財(cái)因?yàn)榘踩暂^高，跟非保本理財(cái)產(chǎn)品比收益率較低，因?yàn)閺耐顿Y上說(shuō)，風(fēng)險(xiǎn)和收益成正比，風(fēng)險(xiǎn)越低收益越低，風(fēng)險(xiǎn)越高收益越高。
而且，現(xiàn)在結(jié)構(gòu)性存款有取代保本理財(cái)?shù)内厔?shì)，其由低風(fēng)險(xiǎn)低收益的存款和高風(fēng)險(xiǎn)高收益的期貨等產(chǎn)品按一定結(jié)構(gòu)比例組成，經(jīng)過(guò)妥善的設(shè)計(jì)，既可以保證本金不受損失（就是存款本息正好達(dá)到或超過(guò)整體本金），又有希望獲得較高的收益（由高收益產(chǎn)品獲得），現(xiàn)在十分流行，很多人感覺(jué)比傳統(tǒng)的保本理財(cái)合適，不過(guò)要強(qiáng)調(diào)一下，結(jié)構(gòu)性存款是也是理財(cái)產(chǎn)品而非存款，不受存款保險(xiǎn)制度保護(hù)，
3、2020徹底打破剛兌嗎，未來(lái)世界會(huì)怎樣？
我覺(jué)得徹底打破剛兌，這應(yīng)該是一個(gè)非常重要，但不是能夠短時(shí)間實(shí)現(xiàn)的問(wèn)題。根據(jù)國(guó)家在2017年出臺(tái)的《資管新規(guī)》的規(guī)定，打破剛兌以及產(chǎn)品凈值化。這是一個(gè)發(fā)展的趨勢(shì)，也是一個(gè)改革的目的，像原來(lái)在銀行買(mǎi)的這些類(lèi)似固定收益的產(chǎn)品，理財(cái)產(chǎn)品實(shí)際上本質(zhì)就是一個(gè)資金池的業(yè)務(wù)，相當(dāng)于銀行充當(dāng)了一個(gè)以豐補(bǔ)欠的一個(gè)機(jī)構(gòu)，讓投資者購(gòu)買(mǎi)產(chǎn)品時(shí)有一個(gè)明確的預(yù)期，但實(shí)際上這并不是凈值化管理的一種模式。
而打破剛兌，就不再能以承諾多少收益率作為賣(mài)點(diǎn)，只能是一個(gè)或有收益率作為說(shuō)明，然后最終產(chǎn)品到期的時(shí)，往往跟原來(lái)的或有收益率是有差距的，但也必須接受，這就是剛兌的一個(gè)本質(zhì)，在我看來(lái)，2020年打破剛兌，這應(yīng)該是國(guó)家的一個(gè)目標(biāo)，但是否能夠最終實(shí)現(xiàn)，實(shí)際上是一個(gè)非常大的一個(gè)系統(tǒng)工程，涉及的方方面面包括，資金端、資產(chǎn)端以及投資者客戶(hù)等各方力量最終的一種博弈結(jié)果，但無(wú)疑這個(gè)趨勢(shì)是肯定，不變的。
