銀行年末攬儲(chǔ)大戰(zhàn)，是銀行的傳統(tǒng)，與對(duì)銀行的考核有關(guān)。如果銀行的存款利率為負(fù)數(shù)，那為什么還有人把錢(qián)存到銀行，只要銀行的融資成本低于貸款價(jià)格，銀行還是有錢(qián)賺的，這與銀行的資產(chǎn)規(guī)模與銀行信譽(yù)及外部監(jiān)管政策都有關(guān)系，銀行之間，也在互相較勁，每年年報(bào)公布后，會(huì)有分析機(jī)構(gòu)對(duì)銀行的市場(chǎng)地位進(jìn)行排名。
1、現(xiàn)在已經(jīng)進(jìn)入名義負(fù)利率，為什么銀行還要大力攬儲(chǔ)？
負(fù)利率實(shí)在不是一件小事，因?yàn)檎麄€(gè)現(xiàn)代金融體系的建立都是建立在利率為正的假設(shè)上的。正如在另一個(gè)回答里說(shuō)的，丹麥現(xiàn)在處于負(fù)利率的情況，不僅存款利率理論上已經(jīng)是負(fù)的了，貸款利率都出現(xiàn)了負(fù)值，簡(jiǎn)單說(shuō)說(shuō)我的看法吧：1）現(xiàn)在我們都是在討論的名義利率，因?yàn)闅W洲目前很多國(guó)家面臨通縮的問(wèn)題，所以實(shí)際利率并不一定是負(fù)數(shù)，
2）如果銀行的存款利率為負(fù)數(shù)，那為什么還有人把錢(qián)存到銀行？好吧，首先，在北歐這些福利國(guó)家，本來(lái)儲(chǔ)蓄率就不高，這個(gè)負(fù)利率倒沒(méi)有對(duì)銀行的存款規(guī)模產(chǎn)生那么大的影響。另外很多人將現(xiàn)金以北歐貨幣存在北歐銀行里的目的也是為了避險(xiǎn)，對(duì)于利率沒(méi)有那么敏感，3）要考慮到一個(gè)問(wèn)題是，在現(xiàn)代歐洲社會(huì)（尤其是北歐），是一個(gè)“無(wú)現(xiàn)金”的社會(huì)，也就是說(shuō)幾乎沒(méi)有什么地方是需要用到現(xiàn)金消費(fèi)的，使用信用卡或者銀行卡要遠(yuǎn)比現(xiàn)金方便得多。
甚至如果一個(gè)人一直在使用現(xiàn)金消費(fèi)，會(huì)引起店員和警察的懷疑，那么從這個(gè)角度來(lái)說(shuō)，負(fù)利率可以看成是客戶(hù)為了獲得進(jìn)入現(xiàn)代支付系統(tǒng)的便利而付出的成本。，在這個(gè)角度上來(lái)說(shuō)，利率已經(jīng)不再是利率了，而類(lèi)似于大宗商品里的存儲(chǔ)成本。，（今天我看有市場(chǎng)評(píng)論瑞士發(fā)行10年負(fù)利率債券的時(shí)候也有人在說(shuō)，某些避險(xiǎn)貨幣的市場(chǎng)已經(jīng)跟大宗商品很像了）4）如果信用質(zhì)量很好的話，現(xiàn)在確實(shí)有可能從銀行貸到利率為負(fù)的貸款。
但是只要銀行的融資成本低于貸款價(jià)格，銀行還是有錢(qián)賺的，5）負(fù)利率摧毀了銀行在過(guò)去三十年來(lái)建立的各種利率模型，因?yàn)閹缀跛械睦誓Ｐ投荚诩僭O(shè)利率會(huì)一直是個(gè)正數(shù)（如BlackModel）。甚至現(xiàn)在翻開(kāi)一些教科書(shū)，都能看到對(duì)一些shortratemodel（比如Vasicek）的批評(píng)都是可能出現(xiàn)負(fù)利率，
。，所以包括我在內(nèi)的各種quant都在忙著更新模型，重建系統(tǒng)，做各種測(cè)試。，。6）負(fù)利率對(duì)利率衍生產(chǎn)品市場(chǎng)有非常大的影響，包括之前提的利率模型部分，也包括產(chǎn)品設(shè)計(jì)，舉個(gè)不一定真實(shí)的例子，比如銀行跟客戶(hù)簽了一份利率互換協(xié)議，客戶(hù)付固定利率(s)，銀行付浮動(dòng)利率，浮動(dòng)利率盯住了某個(gè)基準(zhǔn)利率(a)。現(xiàn)在基準(zhǔn)利率為負(fù)了(a
