協(xié)議大宗交易和盤后定價大宗交易。大宗交易，是指特定對象之間的自愿買賣，大宗交易又稱大宗買賣，是指達到規(guī)定的最低限額的證券單筆買賣申報，買賣雙方經(jīng)過協(xié)議達成一致并經(jīng)交易所確定成交的證券交易，在盤后定價大宗交易中，證券交易收盤后按照時間優(yōu)先的原則，以證券當日收盤價或證券當日成交量加權(quán)平均價格對大宗交易買賣申報逐筆連續(xù)撮合的交易方式。
1、大宗交易是什么，為何進行大宗交易而不直接在二級市場上購買股票？
對于這個問題，每日經(jīng)濟新聞編輯郭鑫認為：大宗交易又稱大宗買賣，是指達到規(guī)定的最低限額的證券單筆買賣申報，買賣雙方經(jīng)過協(xié)議達成一致并經(jīng)交易所確定成交的證券交易。簡而言之，就是以交易所為中介由買賣雙方私下達成的一筆數(shù)額較大的股票交易，為什么交易需要私下達成協(xié)議呢？在A股開市，證券的正常交易階段，如果在公開市場上大量買賣股票則會對股價的波動產(chǎn)生劇烈影響，當投資者需求的證券數(shù)量較大時，公開市場一般短時間內(nèi)難以滿足，即便能夠滿足，但買賣交易較為繁瑣。
如此，便產(chǎn)生了打包一次性交易的需求，通過大宗交易，把短時間內(nèi)想要達成大量交易的買家和賣家撮合到一起，參考當日股價，商定一個合理的價格，一次性達成交易。不僅避免了市場價格波動，還滿足了交易的需求，在A股中，交易所對大宗交易進行了明確的界定，而且滬深兩市對于大宗交易的要求各不相同。上交所對大宗交易的界定：A股單筆買賣申報數(shù)量在30萬股（含）以上，或交易金額在200萬元（含）人民幣以上的，都需要進行大宗交易，
而大宗交易的時間也是有特別規(guī)定的，上交所規(guī)定每個交易日接受大宗交易申報的時間分別為：9：30-11：30、13：00-15：30接受意向申報，15：00-15：30接受固定價格申報。每個交易日9:30至15:30時段確認的成交，于當日進行清算交收，每個交易日16:00至17:00時段確認的成交，于次一交易日進行清算交收。
停牌個股不接受大宗交易的申報，深交所對大宗交易的界定與上交所的界定類似，A股單筆交易數(shù)量不低于30萬股，或者交易金額不低于200萬元人民幣。但是，需要注意的是，深交所大宗交易方式有兩種：協(xié)議大宗交易和盤后定價大宗交易，在協(xié)議大宗交易中，交易雙方互為指定交易對手方，協(xié)商確定交易價格及數(shù)量的交易方式。
在盤后定價大宗交易中，證券交易收盤后按照時間優(yōu)先的原則，以證券當日收盤價或證券當日成交量加權(quán)平均價格對大宗交易買賣申報逐筆連續(xù)撮合的交易方式，協(xié)議大宗交易接受申報的時間為每個交易日9:15至11:30、13:00至15:30。盤后定價大宗交易接受申報的時間為每個交易日15:05至15:30，
2、為什么股票大宗交易，可以低于市場價10%以上買賣？
大宗交易，是指特定對象之間的自愿買賣。周瑜打黃蓋，一個愿打一個愿挨，大宗交易的好處就是，賣的人可以把股票一次性賣出去，買的人也可以把股票一次性買進來，不必在二級市場逐筆交易。就好比做生意買賣東西，一次性批發(fā)很多價格當然便宜，比如一件衣服零售你賣300元，有人一次性跟你買10萬件，你還賣每件300元，對方肯定不愿意買。
雖然有可能10萬件衣服每件300元能全部賣出去，但會消耗很長很長的時間成本，一次賣出去節(jié)約了時間成本，還有，萬一零售賣不完呢？當然，也有一些大宗交易成交價格比二級市場還貴，主要原因是買家極度看好后市，或者是利益輸送，又或是主力機構(gòu)左手倒右手，賣給自己人，用來欺騙散戶，散戶一看有人出比市場價貴這么多的價格一次性買入這么多股票，第二天主力高開吸引跟風追漲散戶，待某個時刻，突然反手向下出貨(做空)，散戶知道真相為時晚矣，只有被套或第二天割肉出局。
