通常來國(guó)債利率升高，貨幣基金收益增大，國(guó)債利率降低，貨幣基金收益減少。決定貨幣基金收益率的標(biāo)桿是國(guó)債利率，目前的國(guó)債利率出于較低水平，所以貨幣基金收益率也越來越少了，轉(zhuǎn)出余額寶對(duì)接的貨幣基金，購(gòu)買其他貨幣基金收益率也差不多，而在使用方面卻遠(yuǎn)不如余額寶，那有必要轉(zhuǎn)出嗎。
1、貨幣基金低迷不振什么原因?為什么有人堅(jiān)守余額寶？
中國(guó)基金協(xié)會(huì)最新（2018年12月）公布的數(shù)據(jù)來看，貨幣基金單月規(guī)?？s水6382億元，但并不是歷史最高，僅排第三高。比如2018年9月規(guī)?？s水6914億元，為歷史最高，雖然2018年貨幣基金規(guī)模多次單月大幅縮水，但是總體趨勢(shì)還是往上，比如9月份（8月規(guī)模新高，達(dá)到8.95萬億）最大縮水以后的幾個(gè)月都是緩慢增長(zhǎng)，直到12月份又大幅縮水。
所以呢，貨幣基金規(guī)模方面有種像股票，漫漲快跌，并不存在實(shí)質(zhì)的低迷不振，或者閣下所說的低迷不振不是指貨幣基金的規(guī)模，而是7日年化收益率。然而，貨幣基金的7日年化收益率主要取決于貨幣市場(chǎng)利率，其次才是基金經(jīng)理的操作，如果要問什么原因，那么自然是貨幣市場(chǎng)利率下行所致，比如去年不斷的降準(zhǔn)釋放流動(dòng)性，市場(chǎng)利率水平下行，自然會(huì)導(dǎo)致貨幣基金投資對(duì)象（國(guó)債、央行票據(jù)和同業(yè)存款等）收益率的下行。
即貨幣基金的收益率取決于市場(chǎng)利率，而市場(chǎng)利率可參考上海銀行間拆放利率（Shibor）三個(gè)月或六個(gè)月的利率，或91天的國(guó)債逆回購(gòu)利率，因?yàn)檫@兩者通常反映市場(chǎng)利率的波動(dòng)，而貨幣基金投資對(duì)象平均期限為120天左右。那么還有多少人堅(jiān)守余額寶呢？目前的余額寶不僅僅只有天弘余額寶貨幣市場(chǎng)基金，還對(duì)接十多只其他貨幣基金，從總體規(guī)模來說，處于緩慢增長(zhǎng)，并不存在大幅縮減，
比如2018年10月末，余額寶對(duì)接的貨幣基金總體規(guī)模為1.93萬億，抵達(dá)新高，即不僅是堅(jiān)守，而且有增量。市場(chǎng)利率就這樣，不堅(jiān)守能怎么樣？轉(zhuǎn)出余額寶對(duì)接的貨幣基金，購(gòu)買其他貨幣基金收益率也差不多，而在使用方面卻遠(yuǎn)不如余額寶，那有必要轉(zhuǎn)出嗎？如果購(gòu)買其他理財(cái)產(chǎn)品，那么首先自身能否承擔(dān)相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)，其次才是談收益，
如果有相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)承受能力和投資經(jīng)驗(yàn)，那么貨幣基金從來就不是你的主菜，也就不存在在這個(gè)時(shí)候退出貨幣基金了。當(dāng)然了，在2018年下半年智能存款（創(chuàng)新型現(xiàn)金管理類產(chǎn)品）盛行，但是是否想過智能存款實(shí)際性質(zhì)為理財(cái)產(chǎn)品，流動(dòng)性遠(yuǎn)不如貨幣基金，忽視流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)去談風(fēng)險(xiǎn)，或?qū)Ρ仁找媸呛翢o意義的，我們要認(rèn)同單一產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)與收益成正比，而不是一味的去追求收益。
2、余額寶、零錢通等平臺(tái)貨幣基金的收益為什么越來越低？什么原因造成的？
天弘余額寶是中國(guó)老百姓理財(cái)?shù)膯⒚僧a(chǎn)品，為普通老百姓打開了一扇理財(cái)?shù)拇?，依靠服?wù)“長(zhǎng)尾用戶”，逐漸成長(zhǎng)為全球第一大貨幣基金，隨著三四線城市的居民也逐漸樹立了理財(cái)觀念和理財(cái)意識(shí)，天弘余額寶的客戶范圍已經(jīng)遍及全國(guó)多個(gè)省市自治區(qū)，其中有1億以上的客戶來自農(nóng)村。而且更深遠(yuǎn)的意義是，余額寶也引領(lǐng)了傳統(tǒng)金融的客戶邊界和業(yè)務(wù)邊界的拓展，其成功實(shí)踐具備良性的行業(yè)帶動(dòng)效應(yīng)，一定程度上促進(jìn)了普惠金融的發(fā)展，
余額寶、零錢通等平臺(tái)貨幣基金的收益為什么越來越低？最重要的原因是短端利率的降低，因?yàn)槠渫顿Y的范圍有限，所投資的范圍可以獲得的收益率已經(jīng)從4%降低到2.5%，所以最終的收益也會(huì)如此體現(xiàn)的。余額寶、理財(cái)通等平臺(tái)的“寶類”產(chǎn)品由于存在高黏性、優(yōu)于活期存款的收益率、1萬元以內(nèi)T 0的高流動(dòng)性以及低申購(gòu)門檻等優(yōu)勢(shì)，在現(xiàn)金管理型產(chǎn)品市場(chǎng)仍然占據(jù)重要的地位，相比于股市等投資的收益穩(wěn)定性，“寶類”產(chǎn)品對(duì)普通投資者來說還是非常重要的零錢打理工具，
3、貨幣基金收益為什么越來越少？
決定貨幣基金收益率的標(biāo)桿是國(guó)債利率，目前的國(guó)債利率出于較低水平，所以貨幣基金收益率也越來越少了。當(dāng)然，貨幣基金收益率和市場(chǎng)資金的寬松于否也有直接的關(guān)系，國(guó)債利率和債券價(jià)格及其對(duì)貨幣型基金收益率的影響問題，這是一個(gè)比較復(fù)雜的問題，接下來我簡(jiǎn)單做一下闡述，1、如果國(guó)債收益率下降，意味著市場(chǎng)資金寬松，在這種情況下貨幣基金的收益率當(dāng)然也降低了。
