白馬股出現(xiàn)了負(fù)增長，還稱得上白馬股。也就是今年所謂的白馬股，可能明年就不是白馬股了，看待什么樣的股票算是白馬股，不要當(dāng)做一個(gè)固定值看待，要將其當(dāng)做一個(gè)變量看待，不是說去年的白馬股今年仍舊還是白馬股，今年不是白馬股，明年就入圍不了白馬股的陣營，并不是這樣。
1、所謂的白馬股是什么意思？
白馬股，是指長期績優(yōu)、回報(bào)率高并具有較高投資價(jià)值的股票。因其有關(guān)的信息已經(jīng)公開，業(yè)績較為明朗，同時(shí)又兼有業(yè)績優(yōu)良、高成長、低風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)，因而具備較高的投資價(jià)值，往往為投資者所看好，當(dāng)然了市場里有所謂的大白馬還有小白馬，大白馬往往是那些體量非常大的，市值非常高的，甚至已經(jīng)走出了底部不斷提高，股價(jià)不斷上漲趨勢的個(gè)股。
就好比格力，美的，茅臺，平安等巨無霸，最明顯的特征就是他們的公司產(chǎn)品會(huì)在過去20年不降價(jià)，并且股價(jià)還能不斷創(chuàng)出新高，貫穿牛熊周期！而小白馬股呢，往往市值比較小，還處于一個(gè)發(fā)展的階段，產(chǎn)品優(yōu)勢不錯(cuò)，未來的期望很很好！但是因?yàn)楣静]有達(dá)到一個(gè)頂級的水準(zhǔn)，所以股價(jià)往往會(huì)隨著熊市而跌至一個(gè)底部區(qū)域，而隨著牛市漲到一個(gè)頂部區(qū)域，周而復(fù)始，直至自己的業(yè)績突飛猛漲，企業(yè)達(dá)到一個(gè)大白馬股的標(biāo)準(zhǔn)！所以說，無論是買白馬股也好，買績優(yōu)股也罷，并不是無條件的去買，熊市的時(shí)候，績優(yōu)股照樣下跌，
2、股市中，什么樣的股票算白馬股？
A股3700家上市公司中，所謂的白馬股，是指長期績優(yōu)、回報(bào)率高并且具有較高投資價(jià)值的股票，兼具業(yè)績優(yōu)良、高成長、低風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)，投資者關(guān)注度高，因投資的價(jià)值性高所以被投資者所看好。市場中較流行的方法衡量白馬股的方法，是利用每股收益、每股凈資產(chǎn)、凈資產(chǎn)收益率、凈利潤增長率、營業(yè)收入增長率等財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行衡量，
對白馬股而言，我們認(rèn)為這是一個(gè)“變量”詞語，并不固定。也就是說，今年所謂的白馬股，可能明年就不是白馬股了，但因?yàn)檫@個(gè)詞語的“變量”性質(zhì)，并沒有被廣大投資者所掌握，故而將很多上市公司認(rèn)為是一直的白馬股。什么樣的股票算白馬股？我們認(rèn)為，股市3700余家上市公司中，真正的白馬股并不多，并且每一年都存在變化，需要即時(shí)更新，
這就需要利用上市公司的財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行衡量：凈資產(chǎn)收益率、每股收益、每股凈資產(chǎn)、股息率、凈利潤同比增長率、營業(yè)收入同比增長率、估值水平等等。而這些財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，并不是一成不變而是每一個(gè)季度都可能發(fā)生改變，甚至很大的改變，這是一家醫(yī)藥股中的白馬股，并不是康美、康得新、輔仁這三家醫(yī)藥上市公司。當(dāng)然，這家上市公司從現(xiàn)在來看并不存在康美、康得新、輔仁這三家的情況，
這家上市公司在2018年之后，我們認(rèn)為已經(jīng)不符合白馬股的條件，應(yīng)當(dāng)將其剔除白馬股行列。但是，市場中仍舊有很多的投資者將其認(rèn)可為白馬股，2018年全年四個(gè)季度的凈利潤同比增長率均為個(gè)位數(shù)，年度凈利潤增長0.44%，2019年一季度凈利潤同比增長率-22.57%，扣非凈利潤同比增長率-22.91%。白馬股出現(xiàn)了負(fù)增長，還稱得上白馬股？我們認(rèn)為，這是不合適的，
這家上市公司，要說其他的財(cái)務(wù)指標(biāo)十分不錯(cuò)，凈資產(chǎn)收益率自上市以來沒有低于過20%，2014年至2018年分別為：30.75%、30.82%、28.68%、25.94%、23.43%。股息率也是不錯(cuò)，算是醫(yī)藥股中較高的，分別為：2%、2%、2.4%、1.77%，3.83%。從基本的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)中講，這樣的上市公司就是妥妥的白馬股，
可是，2017年、2018年出現(xiàn)的凈利潤已然出現(xiàn)了個(gè)位數(shù)的增長，2019年一季度也出現(xiàn)了負(fù)增長。要將白買股強(qiáng)加在這家上市公司頭上，我們認(rèn)為就有些“牽強(qiáng)”了，畢竟出現(xiàn)的是負(fù)增長，而不是保持正增長水平，當(dāng)然，評價(jià)一家上市公司是否為白馬股，定義是一個(gè)變量，如果這家上市公司再次保持正增長、雙位數(shù)增長的背景下，會(huì)是“回歸白馬股”！這家上市公司是白酒板塊的大白馬，一看財(cái)務(wù)報(bào)表相信很多讀者都能猜得出來。
