很少有投資者會(huì)說(shuō)“基金持有的股票不能買(mǎi)”。作為戰(zhàn)斗在A股一線(xiàn)的投資顧問(wèn)，經(jīng)常有人問(wèn)“基金大量持有的股票能不能買(mǎi)”，告訴你，這個(gè)股票上漲的原因，充分的講述這個(gè)股票的利好，比如，你買(mǎi)的股票，未必都會(huì)漲，但是最起碼有一些經(jīng)典的股票，是回避為上的，今天我就和朋友們分享下心得。
1、為什么基金持有的股票不能買(mǎi)？
作為戰(zhàn)斗在A股一線(xiàn)的投資顧問(wèn)，經(jīng)常有人問(wèn)“基金大量持有的股票能不能買(mǎi)”。但是，很少有投資者會(huì)說(shuō)“基金持有的股票不能買(mǎi)”，也許，有些投資者跟隨基金買(mǎi)股吃過(guò)大虧，所以對(duì)基金持有的個(gè)股有一種主觀(guān)的不好感覺(jué)。但是，這是片面的，需要根據(jù)不同的具體情況具體分析。首先，從基金的市場(chǎng)地位來(lái)說(shuō)，基金持有的股票往往基本面比較好，值得投資者更加重視，而不是單純的拋棄，
因?yàn)?，目前市?chǎng)上的主要機(jī)構(gòu)投資者，就是基金（一般特指公募基金），其次才是保險(xiǎn)資金，券商資金，信托資金以及私募基金。作為股市中排行老大的基金，其對(duì)市場(chǎng)的影響不言而喻，基金的持股動(dòng)向，對(duì)股市可謂是最好的風(fēng)向標(biāo)?；鹪鰝}(cāng)，一般代表看好后市，基金減倉(cāng)，往往代表是到了階段性高點(diǎn)。所以，很多資金較大的大戶(hù)或者小型私募基金，往往跟隨基金走勢(shì)進(jìn)行操作，形成市場(chǎng)中獨(dú)特的一個(gè)投資流派，
其次，基金因?yàn)橘Y金規(guī)模較大，更加重視個(gè)股風(fēng)險(xiǎn)。所以，基金在建倉(cāng)個(gè)股前，往往會(huì)對(duì)個(gè)股進(jìn)行詳細(xì)的基本面調(diào)查，確保最低限度遇見(jiàn)黑天鵝，這些詳細(xì)的基本面調(diào)查，往往是個(gè)人投資者做不到的。所以，跟隨基金建倉(cāng)目標(biāo)，往往也可以避開(kāi)較大的個(gè)股基本面風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)然，有時(shí)候基金也會(huì)遇上黑天鵝，這是不可避免的。所謂的“常在河邊走，哪有不濕鞋”，
所以，投資者對(duì)基金持股雖然可以重點(diǎn)研究，但最終決策仍然需要自己多方面分析再?zèng)Q定，不能全靠基金。其實(shí)，根據(jù)思考A股的投資經(jīng)驗(yàn)，基金持股的風(fēng)險(xiǎn)無(wú)非就是高位重倉(cāng)，在低位時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)不大的。所以，分析基金重倉(cāng)股時(shí)，對(duì)個(gè)股的牛熊循環(huán)階段把握好了，就知道能否選擇基金重倉(cāng)股了，一般來(lái)說(shuō)，在個(gè)股的震蕩筑底和上市趨勢(shì)階段，個(gè)股風(fēng)險(xiǎn)較小。
當(dāng)個(gè)股在盤(pán)頭做頂時(shí)，往往風(fēng)險(xiǎn)較大，在下降趨勢(shì)時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)最大。所以，選擇個(gè)股不單要看基金持股的倉(cāng)位多少，還要結(jié)合個(gè)股的牛熊循環(huán)階段，單純的看基金持倉(cāng)與否就做出的投資決策，都是不完整的。昨天，就有個(gè)客戶(hù)咨詢(xún)我，說(shuō)某個(gè)股票基金重倉(cāng)，是不是很危險(xiǎn)，因?yàn)榧热恢貍}(cāng)了，就沒(méi)人愿意幫基金抬轎子了。我告訴他，股價(jià)的循環(huán)階段最重要，
低位的基金重倉(cāng)股，往往蘊(yùn)含著較好的投資機(jī)會(huì)，他才明白。至于有些投資者對(duì)基金重倉(cāng)股的害怕，可能是因?yàn)橘I(mǎi)了盤(pán)頭或者下降趨勢(shì)里的基金重倉(cāng)股，或者雖然買(mǎi)在上升趨勢(shì)，但是不了解基金重倉(cāng)股的走勢(shì)特點(diǎn)，被洗出去了?；鹬貍}(cāng)股的走勢(shì)特點(diǎn)是走得慢，往往有很長(zhǎng)時(shí)間的反復(fù)震蕩洗盤(pán)，即使在上升趨勢(shì)里，每日的漲跌幅也很小。這樣，可能一個(gè)月都漲不了多少，
2、跌了三年的股票能不能買(mǎi)？
一只股票發(fā)行價(jià)16元，上市三年后跌到了9元，每股凈資產(chǎn)8.5，能不能買(mǎi)？首先，這是一只破發(fā)的股票，僅僅距發(fā)行價(jià)已經(jīng)跌掉了40%多，加上上市首日基本上是漲的，還有幾個(gè)一字板，這樣算下來(lái)，這只票距離高點(diǎn)下來(lái)就比較嚇人了。所以，單從價(jià)格的角度出發(fā)，這是超跌股好去抄底，但從實(shí)際情況來(lái)講就很有可能股價(jià)之前透支過(guò)于嚴(yán)重所致，還有要結(jié)合公司的經(jīng)營(yíng)、業(yè)績(jī)等綜合判斷，
其次，這種跌幅還有一個(gè)就是要看股票上市的時(shí)間點(diǎn)，在牛市階段上市和熊市階段又是有一些差別的了。再者，從這里給到的一個(gè)數(shù)據(jù)，每股凈資產(chǎn)和現(xiàn)在股價(jià)的對(duì)比，前者是股票的賬面價(jià)值，后者是現(xiàn)在的價(jià)值，9元與8.5是差不多的，也并不能說(shuō)明該公司的發(fā)展?jié)摿τ卸嗪?，只能說(shuō)現(xiàn)在這個(gè)股價(jià)屬于公司正常的價(jià)值體現(xiàn)，因此，投機(jī)抄底的話(huà)是一種方法，要是考慮投資價(jià)值的話(huà)，這樣的條件還是有些牽強(qiáng)了，當(dāng)然也是可以結(jié)合市場(chǎng)熱點(diǎn)的情況來(lái)把握，畢竟股價(jià)的上漲下跌因素有很多。
