純債基金—只買債券就不會(huì)虧損嗎。虧損的幅度甚至?xí)纫恍┕善被鸶螅簿褪钦f(shuō)如果純債基金買的100萬(wàn)的一只債券違約了，國(guó)企類的債券平均能拿回55.13萬(wàn)，民企類的債券平均能拿回24.18萬(wàn)，單只債券分別虧損44.87%和75.82%，綜上所述，無(wú)論是哪一種債券基金，都有可能出現(xiàn)虧損。
1、債券基金有虧損案例嗎？虧損原因來(lái)源于什么？
即使是風(fēng)險(xiǎn)最低的純債債基也同樣有虧損的案例，所以幾乎沒有債券基金是保證不會(huì)發(fā)生虧損的。債券基金根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)的不同可以細(xì)分為純債債基、一級(jí)債基和二級(jí)債基，而這三種都有可能出現(xiàn)虧損，下面我就在三種債基中各找一個(gè)案例給你做個(gè)分析，純債基金—只買債券就不會(huì)虧損嗎？純債基金，就是產(chǎn)品資產(chǎn)只能買債券的基金。那這種基金是不是就不會(huì)虧損呢？想想這兩年債券市場(chǎng)上的違約事件就可想而知，
根據(jù)光大證券一份報(bào)告顯示，截至2018年11月5日，債券集中違約的現(xiàn)象較為嚴(yán)重，報(bào)告期內(nèi)已有33個(gè)新增違約主體，為2014至今違約數(shù)量最多，違約余額最大的一年，而且數(shù)量和余額執(zhí)較去年翻了好幾倍。如果基金買的債券發(fā)生違約后，就要等待相關(guān)機(jī)構(gòu)對(duì)債權(quán)進(jìn)行追償，足額償付的時(shí)間以及回收率是我們最為關(guān)注的，數(shù)據(jù)顯示，違約債券的整體回收率（各個(gè)主體違約率的算術(shù)平均值）為30.37％，國(guó)企為55.13％，民企為24.18％。
也就是說(shuō)如果純債基金買的100萬(wàn)的一只債券違約了，國(guó)企類的債券平均能拿回55.13萬(wàn)，民企類的債券平均能拿回24.18萬(wàn)，單只債券分別虧損44.87%和75.82%，雖然基金對(duì)于單只債券有持倉(cāng)限制，但也不排除某些重倉(cāng)債券出現(xiàn)違約，導(dǎo)致整只基金的凈值出現(xiàn)大幅下滑，比如已經(jīng)清盤的中融融豐純債。這是2016年成立的純債債券基金，成立規(guī)模不到1億，根據(jù)基金合同中投資范圍的要求，該基金只能買債券，不能買權(quán)益類資產(chǎn)，
但這只基金重倉(cāng)了一只債券14富貴鳥，凈值占比達(dá)47.2%。而碰巧的是這只債券在2018年出現(xiàn)了違約，在復(fù)牌后的連續(xù)5個(gè)交易日中，暴跌超過(guò)90%，由于違約債券的價(jià)格暴跌，這使得中融純債的凈值出現(xiàn)了大幅下挫，18年1季度跌幅就達(dá)到了40.65%，2季度繼續(xù)下跌12.5%。最后整只基金虧損了50.1%，投資者損失慘重，最后因?yàn)橐?guī)模不符合監(jiān)管的要求，而被迫清盤了，
所以別以為買了純債就沒事，這只債基給你來(lái)了個(gè)50%的虧損。因此我們買債券基金，是非常顧忌買到規(guī)模太小的基金，或者是新成立的但機(jī)構(gòu)資金占比很高的債基的，這種債基可能都是機(jī)構(gòu)資金幫忙湊合才能成立的，成立以后立馬就會(huì)“出逃”，這會(huì)使得整只基金的規(guī)模大幅縮水。而規(guī)模太小的債基的流動(dòng)性管理是非常困難的，所以一般新發(fā)債券如果不是有好的管理人接手，個(gè)人都不建議買，
一級(jí)和二級(jí)債基—配置了股票資產(chǎn)，跌起來(lái)也不含糊一級(jí)和二級(jí)債券基金，區(qū)別就是在買債券的同時(shí)，一級(jí)債基有20%的額度可以參與新股申購(gòu)（一級(jí)市場(chǎng)），二級(jí)債基由20%的額度可以投資股票交易（二級(jí)市場(chǎng)），因此得名叫一級(jí)債基和二級(jí)債基。比如諾安增利債券就是一只典型的一級(jí)債基，成立于2009年，規(guī)?，F(xiàn)在只有0.66億，成立之初可是有16億，但是因?yàn)楹竺鏄I(yè)績(jī)太差，投資者都用腳投票了，
一級(jí)債基都會(huì)在合同的投資范圍中對(duì)投資品種進(jìn)行說(shuō)明，比如諾安增利的基金合同中就寫明：基金可以投資于增強(qiáng)類資產(chǎn)，主要為股票（包括新股申購(gòu)）、權(quán)證等，而這一非債券類資產(chǎn)的投資比例合計(jì)不超過(guò)基金資產(chǎn)的20%。那既然80%的資產(chǎn)都投資于債券，而只有20%的資產(chǎn)是打新股的，應(yīng)該風(fēng)險(xiǎn)也不高，那是不是不會(huì)發(fā)生虧損呢？當(dāng)然不是的，
就以諾安增利為例，這只成立于2009年的債基應(yīng)該說(shuō)成立時(shí)間也不短了，但是論業(yè)績(jī)確實(shí)真的沒有什么亮點(diǎn)。9年中，只有3年能夠跑贏同類平均水平，這是第一點(diǎn)；第二點(diǎn)，這9年中，債券基金的平均收益率只有2011年是負(fù)的，其余的年份都是正收益，而諾安增利卻又4年是負(fù)收益的，他的特點(diǎn)就是靠股市好的時(shí)候，把基金的收益坐上來(lái)，其余的年份幾乎沒什么太多的貢獻(xiàn)，也就說(shuō)在對(duì)80%的債權(quán)資產(chǎn)進(jìn)行管理的時(shí)候，幾乎沒有體現(xiàn)出來(lái)什么管理水平。
