居民去杠桿主要在樓市，股市現(xiàn)在居民沒(méi)什么杠桿可加，倒是2015年股市倒還有場(chǎng)外配資、融資融券等手段來(lái)加杠桿，所以才走出一波5000多點(diǎn)的大牛市?，F(xiàn)在，股市的杠桿早被叫停，所以，居民去杠桿主要是指房地產(chǎn)市場(chǎng)，那么樓市杠桿率為什么會(huì)這么高呢。
1、樓市去杠桿什么意思？
杠桿是什么？是省力工具，杠桿越大越省力。阿基米德曾經(jīng)說(shuō)，給我一個(gè)支點(diǎn)我可以翹起地球，這就是杠桿的巨大威力。放到房地產(chǎn)行業(yè)，杠桿就是以小博大，為了簡(jiǎn)化直觀(guān)咱們暫且不考慮稅費(fèi)、利息等支出對(duì)投資回報(bào)的影響，單純從杠桿的角度分析。打個(gè)比方，你全款買(mǎi)房，房?jī)r(jià)上漲10%，你的投資回報(bào)就是10%，但如果你首付五成剩下的貸款，那么當(dāng)房?jī)r(jià)上漲10%，你的投資回報(bào)就是20%，但如果你連大部分首付也是借的，自己實(shí)際出資只有10%，那房?jī)r(jià)上漲10%的話(huà)，你的投資回報(bào)率就是100%了，
所以，加杠桿就是增加投資回報(bào)率。當(dāng)然，這有一個(gè)前提，你得保證自己的盤(pán)子不崩盤(pán)，也就是說(shuō)，你得有持續(xù)的償債能力保證這場(chǎng)游戲能玩下去。專(zhuān)業(yè)做房地產(chǎn)投資的就是這么玩的，大部分的精力都是用在了如何把杠桿最大化，但并不是所有加杠桿的人都是理性的，有很多人是盲目加杠桿，實(shí)際負(fù)債規(guī)模遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)自己的償債能力，這樣就會(huì)蘊(yùn)藏巨大的違約風(fēng)險(xiǎn)，一旦資金鏈斷裂，個(gè)人債務(wù)崩盤(pán)將不可避免。
2、居民去杠桿，是樓市的還是股市的呢？
居民去杠桿主要在樓市，股市現(xiàn)在居民沒(méi)什么杠桿可加，倒是2015年股市倒還有場(chǎng)外配資、融資融券等手段來(lái)加杠桿，所以才走出一波5000多點(diǎn)的大牛市，股市最歷害的是場(chǎng)外配資，有的配資比例在1：8甚至1：10。而場(chǎng)內(nèi)一般的融資融券的比重也就是1：3左右，杠桿率適中，現(xiàn)在，股市的杠桿早被叫停，所以，居民去杠桿主要是指房地產(chǎn)市場(chǎng)。
那么樓市杠桿率為什么會(huì)這么高呢？一方面，2015年本輪房?jī)r(jià)上漲啟動(dòng)之前，中國(guó)樓市主要是中高層收入群體買(mǎi)房，而本輪樓市上漲，在很大程度上得益于中低收入群體買(mǎi)房或炒房，中低收入群體沒(méi)錢(qián)該咋辦？那只能加杠桿，
同時(shí)，隨著房?jī)r(jià)來(lái)漲越高，但居民的收入沒(méi)有跟上來(lái)。所以，在本輪房地產(chǎn)調(diào)控之前，銀行房貸首付比例降到過(guò)20%，房貸是基準(zhǔn)利率以下的八折，在房?jī)r(jià)不斷上漲的誘惑之下，一大批居民選擇了購(gòu)置房產(chǎn)。另一方面，從表面上看，現(xiàn)在房貸首付3成，而對(duì)于500萬(wàn)以上的房產(chǎn)，首付三成也要150多萬(wàn)，很多家庭也是買(mǎi)不起房的，所以要么向親戚朋友們私下借款，要么向房產(chǎn)中介和地下錢(qián)莊借錢(qián)，連首付款也要貸款，這樣就無(wú)形中進(jìn)一步增加居民的杠桿率，也使很多原來(lái)買(mǎi)不起房的人圓上了住房夢(mèng)，但是如此低的首付比例，對(duì)于銀行等金融機(jī)構(gòu)則是較大的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，
所以，居民去杠桿勢(shì)在必行，對(duì)于股市，我們只要防止場(chǎng)外配資死灰復(fù)燃，而對(duì)于房地產(chǎn)市場(chǎng)，我們既要居民去杠桿，還要打擊首付貸、現(xiàn)金貸等肆意給購(gòu)房者加杠桿這種亂像。作為居民來(lái)說(shuō)，房?jī)r(jià)這么貴，適度加杠桿是很有必要的，但是杠桿不能過(guò)高，否則就是透支未來(lái)收入，將中國(guó)的金融體系置于險(xiǎn)地，現(xiàn)在不是要不要居民去杠桿，而是居民的杠桿率已經(jīng)用到極致，再不降也不行了，到時(shí)候真的爆發(fā)房地產(chǎn)金融危機(jī)，就難以控制了。
