首先可以股價的高低與公司是否有泡沫是沒有必然關(guān)系的。因為上漲太多帶來的泡沫過大，而在接下來慢慢下行回調(diào)，直到美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)走差，進而引發(fā)恐慌形成雪崩倒是有可能，再來看高價股的大量增加與泡沫的關(guān)系，我們首先需要了解判斷泡沫的標準是什么，如果美國股市泡沫橫飛，大到即將破裂，A股的泡沫呢?豈不是馬上就要破裂，國內(nèi)部分專家媒體總是存在選擇性失明，或者是采用不同的評判標準，市盈率高的是價值洼地，市盈率低的是泡沫高漲。
1、美國股市泡沫有多大？
謝邀！這次疫情以來，美國一共四輪刺激，整個美國財經(jīng)救助近5萬億美元，非常龐大。當時，郭樹清曾說，這么強大的刺激，歐美股市等金融市場會高位運行和實體經(jīng)濟形成背離，警示人們要小心泡沫，結(jié)果沒過幾天美股大幅下跌，不過，走出了一個V形反彈。最近兩周，納斯達克調(diào)整很大，特別是一些熱門的高科技股，有一個經(jīng)典指標可衡量美股泡沫化程度：股市總市值和GDP之比。
2001年巴菲特指出，這個指標是一個長期估值指標，是衡量某一特定時刻估值水平的最佳單一指標，就是用股市MarketValue（總市值）比上GDP。2000年納斯達克泡沫破裂的時候，這個比值是150%，現(xiàn)在是221%，看上去高了很多，不過，實際上，那是靜態(tài)的，不夠準確，還要和Historicaltrendline（歷史平均線）去做比較，因為隨著美國經(jīng)濟的發(fā)展，金融化（資產(chǎn)證券化）程度越來越高，因此，總市值和GDP之比會有一個平均線向上的過程。
如圖，這個比例在上世紀50年代時是50%，那時金融化程度還很低，而隨著科技進步，金融市場的發(fā)達，這個比例不斷地平均向上，這樣才有參考價值。如果跟歷史的平均線衡量的話就會發(fā)現(xiàn)，在2000年，Internetbubble（互聯(lián)網(wǎng)泡沫）破滅之前，它偏離了基準線71%；而在2021年1月14日時，和基準線偏離了82%，
這樣去比較的話，才比較科學。毫無疑問，目前偏離得很大了，已經(jīng)超過了20年前的互聯(lián)網(wǎng)泡沫時的偏離值了，這就是我這一二年來反復(fù)指出美股經(jīng)過10多年來牛市膨脹，已然“高處不勝寒”的主因之一。而在2008年的金融危機時，美股總市值和歷史平均線是負的向下偏離46%；上世紀大蕭條時，向下偏離更多，回撤了超過70%，
所以說，市值的這種膨脹和收縮的變化，反映了資本市場的脈絡(luò)。再順便提一下，美國這次1.9萬億美元的刺激計劃，其實市場從去年的大選日（11月3日）開始就已經(jīng)走了一波了，納指一口氣漲到2月中旬，其實已經(jīng)消化了這個刺激計劃的預(yù)期了。所謂buytherumor，金融市場向來是預(yù)期的博弈，而預(yù)期的實現(xiàn)之時也將是利好的兌現(xiàn)之日，即sellthenews.當然，1.9萬億美元的刺激還是會為全球金融市場的需求端提供最后一波很強的支撐，包括中國上半年的出口數(shù)據(jù)將依然表現(xiàn)靚麗，因外部需求有托底。
2、美國股市沒有泡沫嗎？為什么不崩盤？
美股不是沒有泡沫，也不是不崩盤，只是時機未到，可以說，美股股民這些年很幸福。從2009年3月9日見底至今，截至昨日收盤，美標普指數(shù)收漲0.21%已經(jīng)追平歷史最長牛市記錄，達3452天，接下來道指也好，標普也好，納斯達克指數(shù)也罷，只要不出現(xiàn)暴跌式崩盤，按照目前趨勢刷下美股最長的牛市紀錄已經(jīng)不在話下，上一輪美股最長的牛市始于美股牛市始于1990年10月，終于2000年3月，科技泡沫破滅，以科技股為首的美股陷入了崩盤格局。
股市的事情，漲多了跌，跌多了漲，但從目前的美經(jīng)濟數(shù)據(jù)來看，依然是強勢發(fā)展格局，也減少了美股出現(xiàn)崩盤的可能性，暫時也看不到美股崩盤的條件，因為上漲太多帶來的泡沫過大，而在接下來慢慢下行回調(diào)，直到美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)走差，進而引發(fā)恐慌形成雪崩倒是有可能。源自風生焱起的個人分析，歡迎關(guān)注本賬號以便獲取更多財經(jīng)知識，
3、美股屢創(chuàng)新高，泡沫很大，為什么一直不破？
美國股市屢創(chuàng)新高不假，但是不是泡沫很大，值得探討。截至上周五，今年以來，標普指數(shù)已經(jīng)35次創(chuàng)歷史新高，從美國大公司市盈率來看，與次貸危機期間市盈率大致相同，可見股價上漲是有業(yè)績支撐的，微軟市盈率37倍，總市值突破2萬億美元，蘋果市盈率更低，只有31倍，谷歌33倍，亞馬遜最高市盈率66倍，臉書30倍，奈飛63倍。
