宏觀環(huán)境下中國(guó)股市的走向

郭進(jìn)證券宏觀 環(huán)境分析？從宏觀分析中國(guó)現(xiàn)狀股市從微觀角度宏觀看到中國(guó)的崛起勢(shì)不可擋。中國(guó)人口眾多，幅員遼闊，也擁有世界上最大的消費(fèi)市場(chǎng)，隨著政治和經(jīng)濟(jì)體制的改革，民主制度和法律法規(guī)的完善，私營(yíng)經(jīng)濟(jì)必將迅速發(fā)展。

1，宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)對(duì)證券市場(chǎng)的影響宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)是影響證券市場(chǎng)走勢(shì)的最基本因素。證券市場(chǎng)是整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分。它在宏觀Economy環(huán)境中發(fā)展起來(lái)，同時(shí)為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展服務(wù)。從根本上說(shuō)，-2/的運(yùn)行應(yīng)該與-0/的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行一致，經(jīng)濟(jì)周期決定了-2/的周期，-2/周期的變化反映了經(jīng)濟(jì)周期的變化。經(jīng)濟(jì)周期包括四個(gè)階段:衰退、危機(jī)、復(fù)蘇和繁榮。一般來(lái)說(shuō)，在經(jīng)濟(jì)衰退期間，股價(jià)指數(shù)會(huì)逐漸下降。經(jīng)濟(jì)危機(jī)時(shí)期，股價(jià)指數(shù)跌至最低點(diǎn)；當(dāng)經(jīng)濟(jì)開(kāi)始復(fù)蘇時(shí)，股價(jià)指數(shù)會(huì)逐漸回升；經(jīng)濟(jì)繁榮的時(shí)候，股價(jià)指數(shù)漲到最高點(diǎn)。

股市作為一個(gè)相對(duì)獨(dú)立的市場(chǎng)，其波動(dòng)也有自己獨(dú)特的規(guī)律。在實(shí)際操作中，股市 cycle體現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)周期獨(dú)有的特征，從而造成了股市 cycle與經(jīng)濟(jì)周期不同步，甚至背離的現(xiàn)象。第二，貨幣供應(yīng)量對(duì)證券市場(chǎng)的影響一般與股價(jià)正相關(guān)，即貨幣供應(yīng)量的增加使股價(jià)上漲，反之，貨幣供應(yīng)量的減少使股價(jià)下跌。

如果中國(guó)人民銀行加息，部分資金將從證券市場(chǎng)轉(zhuǎn)移到銀行，導(dǎo)致股市下跌。經(jīng)濟(jì)周期及其對(duì)股市 宏觀經(jīng)濟(jì)變化呈現(xiàn)復(fù)蘇、高峰、衰退、低谷的周期性波動(dòng)。(1)復(fù)蘇隨著經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，經(jīng)濟(jì)經(jīng)歷了最低谷后的緩慢復(fù)蘇。產(chǎn)出、就業(yè)、消費(fèi)開(kāi)始增加，企業(yè)業(yè)績(jī)企穩(wěn)，紅利開(kāi)始分配。投資者發(fā)現(xiàn)持股有利可圖，于是紛紛買(mǎi)入，使得股市慢慢回升。

(3)下降市場(chǎng)供求發(fā)生變化，利率提高，企業(yè)成本增加，產(chǎn)品滯銷(xiāo)，利潤(rùn)相應(yīng)減少，分紅也減少。由于股票收益不佳，持股股東紛紛拋售，導(dǎo)致股價(jià)下跌。(4)谷底，整個(gè)經(jīng)濟(jì)生活處于低迷狀態(tài)，需求嚴(yán)重不足，企業(yè)大量倒閉，失業(yè)率高企，人們對(duì)預(yù)期悲觀。企業(yè)整體利潤(rùn)水平極低，股票持有者紛紛拋售股票，從而導(dǎo)致整個(gè)股市價(jià)格暴跌。

股市近期走勢(shì)及成因分析近日，國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)廈門(mén)經(jīng)濟(jì)特區(qū)擴(kuò)大至全市，設(shè)立兩岸區(qū)域性金融服務(wù)中心。此前，深圳經(jīng)濟(jì)特區(qū)擴(kuò)關(guān)申請(qǐng)、重慶“兩江新區(qū)”總體規(guī)劃、海南國(guó)際旅游島建設(shè)發(fā)展規(guī)劃綱要相繼獲批。多個(gè)區(qū)域政策密集出臺(tái)，又一個(gè)區(qū)域板塊出現(xiàn)炒作題材。上周六，央行宣布根據(jù)國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)和我國(guó)國(guó)際收支狀況，進(jìn)一步推進(jìn)人民幣匯率形成機(jī)制改革，增強(qiáng)人民幣匯率彈性。

證券行業(yè)經(jīng)常出現(xiàn)牛股。隨著我國(guó)股權(quán)分置改革的基本完成、居民財(cái)富的增長(zhǎng)、各類(lèi)機(jī)構(gòu)投資者的發(fā)展以及各項(xiàng)市場(chǎng)制度的逐步完善，我國(guó)股票二級(jí)市場(chǎng)的活躍度進(jìn)入穩(wěn)步提升階段，這也給證券行業(yè)帶來(lái)了巨大的發(fā)展空間。所以今天的分析對(duì)象，郭進(jìn)證券，是國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的券商之一。投資前景好嗎？我們一起來(lái)看看吧。在開(kāi)始分析郭進(jìn)證券之前，先給大家分享一份證券行業(yè)龍頭股名單，限時(shí)點(diǎn)擊即可獲得:寶藏資訊:證券行業(yè)龍頭股名單1。從公司角度，公司介紹:郭進(jìn)證券股份有限公司是一家資產(chǎn)質(zhì)量?jī)?yōu)良、創(chuàng)新能力突出的上市證券公司。

顯然，2015年的經(jīng)濟(jì)趨勢(shì)是下行的。對(duì)于2016年，我的判斷是會(huì)是見(jiàn)底的一年，但是2016年這個(gè)底能不能真正探底還不好說(shuō)。如果是，未來(lái)幾年也會(huì)逐漸恢復(fù)。如果沒(méi)有檢測(cè)出來(lái)，那就有點(diǎn)不可想象了。首先我用的是官方數(shù)據(jù)，不是國(guó)外媒體或者研究機(jī)構(gòu)的數(shù)據(jù)，因?yàn)檫@樣容易統(tǒng)一數(shù)據(jù)口徑，也更容易說(shuō)明問(wèn)題。如果一會(huì)兒拿匯豐的數(shù)據(jù)，一會(huì)兒拿路透的數(shù)據(jù)，根本無(wú)法比較數(shù)據(jù)，光靠官方數(shù)據(jù)就能說(shuō)明經(jīng)濟(jì)形勢(shì)有多糟糕。如果你認(rèn)為官方數(shù)據(jù)被美化了，那么你可以把情況想得更糟。

題目比較大，長(zhǎng)話(huà)短說(shuō)。目前中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)表面上是樂(lè)觀的，GDP增速維持在8%左右，但實(shí)際上中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展是以環(huán)境和能源為代價(jià)的。也就是說(shuō)，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看是不可持續(xù)的。此外，由于房地產(chǎn)的畸形發(fā)展，國(guó)有企業(yè)的壟斷，央行的超發(fā)貨幣，中國(guó)的經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)已經(jīng)造成了非常嚴(yán)重的通貨膨脹，經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不容樂(lè)觀。但在當(dāng)前通脹壓力很大，大量熱錢(qián)注入股市，股市并沒(méi)有走出下跌的趨勢(shì)，可見(jiàn)股市短期內(nèi)很難有好的行情。

第一，宏觀經(jīng)濟(jì)是很復(fù)雜的，單一的數(shù)據(jù)對(duì)判斷不是決定性的宏觀經(jīng)濟(jì)。出口數(shù)據(jù)首先反映的是外需，其次結(jié)合中國(guó)經(jīng)濟(jì)的特點(diǎn)，比如一般貿(mào)易的比重，也能反映出內(nèi)需，但總的來(lái)說(shuō)，只是反映了一個(gè)方面。各種宏觀數(shù)據(jù)，包括前瞻性、同步性、滯后性，都要結(jié)合起來(lái)互相印證，才能更全面地看到經(jīng)濟(jì)大趨勢(shì)和結(jié)構(gòu)趨勢(shì)。如果可以通過(guò)投資、工業(yè)產(chǎn)出和金融數(shù)據(jù)，以及外部經(jīng)濟(jì)體和中觀產(chǎn)業(yè)的出口相關(guān)數(shù)據(jù)來(lái)判斷中國(guó)經(jīng)濟(jì)的周期性復(fù)蘇非常微弱，那么就不能因?yàn)槌隹跀?shù)據(jù)的顯眼而輕易改變對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的整體判斷。

這次導(dǎo)出的數(shù)據(jù)是噪音。第二，質(zhì)疑和驗(yàn)證出口數(shù)據(jù)的方向與作者對(duì)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)的看法一致。質(zhì)疑出口數(shù)據(jù)的人傾向于認(rèn)為數(shù)據(jù)有水分。如果查詢(xún)得到證實(shí)，將進(jìn)一步確定經(jīng)濟(jì)弱復(fù)蘇的趨勢(shì)；如果是證偽的，那么錯(cuò)誤的數(shù)據(jù)不足以支撐中國(guó)經(jīng)濟(jì)樂(lè)觀的觀點(diǎn)。所以，就驗(yàn)證的有效性而言，并沒(méi)有太大的實(shí)際意義。

最近十年，中國(guó)經(jīng)濟(jì)總量增長(zhǎng)了200%。但前兩年出現(xiàn)通貨膨脹后，物價(jià)過(guò)快上漲被國(guó)家財(cái)政政策遏制，2011年歐債危機(jī)的影響和蔓延導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)增速下滑。截至目前，中國(guó)生產(chǎn)的煤炭、鋼鐵、棉花、水泥、紡織、電子產(chǎn)品等產(chǎn)量均居世界第一。近年來(lái)，我國(guó)銀行、保險(xiǎn)等服務(wù)業(yè)取得長(zhǎng)足發(fā)展，網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)、知識(shí)經(jīng)濟(jì)、文化產(chǎn)業(yè)和大眾傳媒突飛猛進(jìn)。

宏觀看看中國(guó)勢(shì)不可擋的崛起。中國(guó)人口眾多，幅員遼闊，也擁有世界上最大的消費(fèi)市場(chǎng)。隨著政治經(jīng)濟(jì)體制的改革，民主制度和法律法規(guī)的完善，民營(yíng)經(jīng)濟(jì)必將迅速發(fā)展，而中國(guó)將成為世界第一大經(jīng)濟(jì)體，隨著全球資金的流入股市。中國(guó)現(xiàn)行的政治經(jīng)濟(jì)制度已經(jīng)不適應(yīng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，民主法制建設(shè)嚴(yán)重滯后，有些方面損害了中國(guó)經(jīng)濟(jì)。公務(wù)員腐敗相當(dāng)嚴(yán)重，公共支出巨大，社會(huì)壓力沉重。各級(jí)政府為了政績(jī)追求GDP大量賣(mài)地，加大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)使債務(wù)負(fù)擔(dān)沉重，甚至嚴(yán)重?fù)p害老百姓利益。政府公信力極低。一旦發(fā)生經(jīng)濟(jì)和政治動(dòng)蕩，必將產(chǎn)生連鎖反應(yīng)，對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)造成極大損害。/12007.0

股票市場(chǎng)作為金融市場(chǎng)的重要組成部分，不僅承擔(dān)著資金媒介進(jìn)行融資和資源配置的功能，還作為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的“晴雨表”發(fā)揮著經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)的作用。在實(shí)際經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中，影響股價(jià)的因素有很多，其中宏觀經(jīng)濟(jì)因素是股價(jià)的大幅波動(dòng)環(huán)境。只有分析宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展的大方向，才能把握股市的整體走勢(shì)。1.利率的影響:宏觀在經(jīng)濟(jì)因素中，利率對(duì)證券市場(chǎng)的影響最直接，也最大。

其中，金融服務(wù)業(yè)對(duì)利率水平最為敏感；對(duì)于大多數(shù)行業(yè)來(lái)說(shuō)，利率提高會(huì)降低企業(yè)的投資欲望，鋼鐵、機(jī)械制造、房地產(chǎn)等相關(guān)行業(yè)會(huì)變得不景氣。2、通貨膨脹的影響通貨膨脹會(huì)提高整個(gè)市場(chǎng)的名義利率水平，并使未來(lái)物價(jià)水平和成本狀況的不確定性增加，這也加強(qiáng)了企業(yè)的決策難度，特別是一些議價(jià)能力較弱的企業(yè)，行業(yè)利潤(rùn)會(huì)下降。