對沖基金如何套利,國際對沖基金的套利投資策略

什么是對沖-2/圍繞對沖-2/的三個核心問題是:什么是對沖-2/？對沖 基金交易模式分析對沖 基金的英文名是HedgeFund，意思是風險對沖 gone-2。現(xiàn)貨黃金怎么會對沖 套利？對沖 基金，即風險對沖通過基金，簡而言之就是在利潤最大化的基礎上使風險對沖最小化，而對沖 基金，顧名思義，采用“對沖”的操作策略。

主要量化策略對沖如下:1。市場中性策略主要追求通過各種手段消除投資組合的大部分或全部系統(tǒng)性風險對沖，尋找市場上同類資產(chǎn)的定價偏差，利用價值回歸理性的時間差賺取市場上的微小差價，以獲得持續(xù)收益。2.事件驅(qū)動套利策略利用特殊事件導致的資產(chǎn)價格錯誤定價，從錯誤定價中獲利。3.相對價值策略主要是利用證券資產(chǎn)之間的相對價值偏離來獲利。

當市場上漲時，買入的優(yōu)質(zhì)股票的漲幅會高于做空平均指數(shù)造成的損失，從而獲利；當市場下跌時，買入的優(yōu)質(zhì)股票的跌幅會小于做空平均指數(shù)帶來的收益。對沖 基金策略可分為以下幾類:相對價值、事件驅(qū)動、宏觀策略、方向策略、期貨管理。(1)相對價值相對價值策略利用相關(guān)投資產(chǎn)品之間的定價誤差來獲利。常見的相對價值策略有中性股市、可轉(zhuǎn)換套利和固定收益套利。

由于對沖-2/的高風險性，在對沖 基金開戶的要求相當高，最低要求是一百萬現(xiàn)金注入。近幾年才有一些。正因為是富人的游戲，所以參與的人數(shù)畢竟有限，政府對這種基金的管理也相對寬松。但是近幾年，-1 基金這本書越來越歪了。在利益的驅(qū)動下，基金管理者往往會過度使用杠桿，下大賭注。一旦他們贏了，一年的紅包就夠一輩子用了。比如保爾森去年賺了35億，可以用掉八代人。輸了就拍拍屁股走人。不管怎樣，你失去的是別人的錢。

對沖基金的英文名是HedgeFund，意思是風險對沖通過基金。起源于20世紀50年代初的美國。其操作目的在于期貨、期權(quán)等金融衍生品的運用，以及買賣相關(guān)不同股票和風險的操作技巧對沖，可以在一定程度上規(guī)避和化解證券投資的風險。在《量化投資策略與技術(shù)》一書中，將對沖 基金的交易模式歸納為四種，即:股指期貨對沖、商品期貨對沖、統(tǒng)計。

股指期貨套利分為期貨對沖、期貨間對沖、市場間對沖、品種間對沖。商品期貨類似于股指期貨對沖。商品期貨也有對沖的策略。當買入或賣出一個期貨合約時，它賣出或買入另一個相關(guān)合約，在某一時刻，兩個合約都被平倉。在交易形式上類似于套期保值，但套期保值是在現(xiàn)貨市場買入(或賣出)實物，同時在期貨市場賣出(或買入)期貨合約；和套利只買賣期貨市場的合約，不涉及現(xiàn)貨交易。

大部分對沖 基金符合這八個特征。國內(nèi)好像沒有對沖-2/。方法有很多種，我就說兩種。對沖 基金，即風險對沖通過基金，簡而言之就是在利潤最大化的基礎上使風險對沖最小化。比如對沖-2/的一位經(jīng)理，他看好黃金未來的走勢，所以看漲黃金。另一方面，因為黃金和美元具有高度的相關(guān)性，他看漲黃金，同時他也看漲美元，以考慮到黃金可能下跌的風險。

聽他胡說八道。用兩個平臺，無論用哪個平臺，現(xiàn)貨黃金的趨勢價格都是一樣的。用一個和用兩個有什么區(qū)別？只是多了幾個交易賬戶。要做到對沖，你得在市場上同時買漲買跌~這樣買的盈利和賣的虧損就抵消了，沒有風險。所謂套利，只要你判斷方向和趨勢正確，在任何平臺都可以盈利。套利一般指期貨市場參與者利用不同月份、不同市場、不同商品之間的價差，同時買賣兩種不同種類的期貨合約，從中獲取風險利潤的交易行為。

圍繞對沖-2/的三個核心問題是:什么是對沖-2/？對沖 基金是否導致了高風險，尤其是1997年亞洲金融危機？對對沖 基金是否需要加強監(jiān)管，如何加強監(jiān)管？雖然對沖 基金早已成為全球輿論關(guān)注的焦點，但國內(nèi)的研究并不多見。本文的報告分為三個部分:一是介紹對沖-2/的概況，揭開對沖-2/的神秘面紗；二是分析對沖-2/是否必然導致金融風險，是否導致1997年亞洲金融危機；三是介紹是否加強對對沖-2/的監(jiān)管。

所謂“對沖”，是指在交易和投資中，以一定的成本“洗掉”風險，以獲得低風險或無風險的利潤，即“套利”。而對沖 基金，顧名思義，采用“對沖”的操作策略。對沖有多種方法，如現(xiàn)貨價差對沖、遠近合約對沖、同一產(chǎn)品區(qū)域?qū)_、相關(guān)產(chǎn)品對沖、對賭協(xié)議等。從狹義上講，對沖只是一種交易策略，不涉及任何金融陰謀論。

舉幾個例子(所有例子都是金融產(chǎn)品和衍生品，一般不涉及實物交易):倫敦銅價7萬/噸，上海5萬/噸。你知道這個價格不可能永遠這么不一樣:很多人會把上海銅賣到倫敦市場，所以價格會是一樣的。所以你判斷倫敦和上海的價差會收窄，所以做空倫敦銅期貨，同時買入上海銅期貨，那么不管銅的走勢最后是漲是跌，只要倫敦和上海的價差消失，你就可以獲利。

博通投資的理解是:基于深入的、前瞻性的研究，運用宏觀經(jīng)濟學原理，識別經(jīng)濟發(fā)展趨勢，判斷大類資產(chǎn)中期趨勢，綜合運用做多、做空、對沖等手段，在控制凈值下行波動的前提下，追求絕對收益。博通投資認為Macro-1 基金是最廣泛的投資類型基金。它涵蓋了幾乎所有的資產(chǎn)類別(股票、債券、貨幣、商品、期貨等。)，而且這種基金會出現(xiàn)在各大市場。

macro對沖Strategy基金還可以投資大宗商品和外匯。比如環(huán)球宏觀對沖-2/可以更好的投資全球各種商品品種。具體投資策略非常多變:有時單向做多，有時做空，有時選擇對沖操作。同時，在投資組合的多元化方面，Macro對沖基金既可以做分散投資，也可以做高風險的集中投資。在如此大范圍的“全資產(chǎn)”投資中，Macro對沖-2/管理人認為，資產(chǎn)類別總是按照一定的宏觀規(guī)律依次展示的，踩對節(jié)奏就能“全天候”實現(xiàn)資產(chǎn)的穩(wěn)步增值。

人們熟悉-1 基金主要是因為90年代幾次震驚國際金融體系的金融危機和1998年長期資本管理公司的破產(chǎn)危機基金。其實這些只是巨大的-1 基金行業(yè)冰山的一角，更多的對沖-2/與這些全球基金有著天壤之別，名氣也不如他們。1.市場趨勢策略。如宏觀策略，主要是基金管理者試圖預測宏觀環(huán)境的變化，并據(jù)此尋找機會。

老虎基金1985就是這樣在美元下跌的時候獲利的。第二，重大事件驅(qū)動戰(zhàn)略，利用重大事件，如并購、破產(chǎn)等。要投資，多頭買入被并購公司，空頭賣出被并購公司，三。套利策略，比如股市中性策略，空頭同時持有空頭和多頭，空頭將beta系數(shù)調(diào)整為/123，456，789-1/多頭，使整個投資組合對整個市場變化的風險敞口非常有限，然后通過精選個股獲利。