美林的投資時鐘理論,美林投資時鐘理論 一張圖 解釋

美林 時鐘 1、美林 時鐘的含義是美國投資銀行美林Securities理論提出的一種資產配置。根據-1時鐘-2/經濟衰退時應該優(yōu)先考慮什么樣的資產-1時鐘-2/是，本文旨在對不同經濟周期中的投資策略進行分類分析，根據-1時鐘-2/，在經濟衰退時，應優(yōu)先配置具有避險屬性的資產。

宏觀來說，循環(huán)是一件很有意思的事情。著名的循環(huán)有-1時鐘和康博循環(huán)(康博循環(huán)的研究大師是周金濤)，研究循環(huán)理論可以幫助我們建立。并形成更加成熟的投資心態(tài)，所以學會理解循環(huán)理論是一個有意義有價值的課題。美林投資時鐘是經濟周期的策略投資。I、“經濟下行，通脹下行”構成衰退階段。衰退階段，通脹(CPI)壓力下降，貨幣政策(應計)放松降息，債券表現最為突出。隨著經濟即將觸底的預期，股票的吸引力逐漸增加。

家庭資產配置，上次介紹的標準普爾家庭配置象限，可以理解為從微觀角度安排我們的整體理財規(guī)劃投資。如何花好賺來的每一分錢，是純消費，還是投資，投資，了解我們的目的和需求，合理安排分配比例。今年經常聽到的就是人民幣貶值了，要不要換點美元？現在重慶人人都組團買房了。提到的這些投資類別都是針對大類資產的計劃。那么，如何把握大類資產專項計劃，中信建投首席經濟學家、后期周期王周金濤說:生命取決于坎波周期。這句話的意思是，我們每個人一定不要認為你有很多技能，財富積累完全來自經濟周期。

美林時鐘理論是投資組合理論的一種，旨在分析/在不同的經濟周期中，這是因為在經濟衰退時期，風險管理更為重要，資產價格通常會下跌，具有避險屬性的資產通常可以保持相對穩(wěn)定的價值，并提供一定的收益。具體來說，建議配置以下幾類資產:1。國債等固定收益類資產:固定收益類資產的收益通常低于股票等風險較高的資產，但在經濟衰退時期，可以提供相對穩(wěn)定的收益，提供更好的流動性來滿足需求。

美林時鐘理論中的四個經濟周期分別是:1。復蘇階段:在這個階段，由于股票對經濟的彈性更大，相對于債券和現金有明顯的超額收益；2.過熱階段:在這個階段，通脹上升增加了持有現金的機會成本，可能的加息政策降低了債券的吸引力。3.滯漲階段:滯漲階段，現金收益率上升，持有現金最明智。經濟下行對企業(yè)利潤的影響會對股票產生負面影響，債券相對于股票的收益率會提高。

美林投資時鐘理論根據經濟增長和通貨膨脹的不同搭配，將經濟周期分為四個階段，其中“經濟上行和通貨膨脹下行”構成復蘇階段,“經濟上行”構成美林時鐘9中的四個經濟周期現階段通脹上升增加了持有現金的機會成本，可能的加息政策降低了債券的吸引力。

1，美林 時鐘是美國投資銀行美林Securities理論提出的一種資產配置。這個理論鏈接了“資產”、“行業(yè)輪動”、“債券收益率曲線”、“經濟周期的四個階段”作為投資的指導概念。美林 時鐘根據經濟增長和通貨膨脹的不同搭配，經濟周期分為四個階段，依次為復蘇、過熱、滯脹和衰退。2.復蘇階段是指“經濟上升，通貨膨脹下降”。在復蘇階段，經濟的快速發(fā)展和企業(yè)利潤的增加使得股票收益更具彈性。一般來說，股票比債券和商品更有收入潛力。

i周期性:當經濟增長加速時(北方)，股票和商品表現良好。周期性行業(yè)，如高科技股或鋼鐵股，表現優(yōu)于市場。當經濟增速放緩時(南方)，債券、現金和防御性投資投資組合跑贏大盤。II久期:當通貨膨脹率下降(西)時，折現率下降，金融資產表現良好。投資買長期成長股。當通貨膨脹率上升時(東部)，實物資產，如商品和現金，表現良好。估值波動小、久期短的價值股跑贏大盤。

當央行放松貨幣政策、經濟開始復蘇時，它們在衰退和復蘇階段表現最佳。ⅳ與標的資產相關:部分行業(yè)的業(yè)績與標的資產的價格走勢相關，保險股和投資銀行股往往對債券或股票價格敏感，在衰退或復蘇時表現良好。礦業(yè)股對金屬價格很敏感，在過熱階段表現良好，油氣股對油價敏感，在滯漲階段跑贏大盤。