銀行和非銀行金融機構(gòu)的主要區(qū)別在于是否接受活期存款。由于非銀行金融機構(gòu)發(fā)展的落后，我國銀行產(chǎn)業(yè)實際上在很大程度上承擔(dān)了本應(yīng)由非銀行金融結(jié)構(gòu)承擔(dān)的職能，影子銀行治理視角下非銀機構(gòu)的三條風(fēng)險線索；我國非銀行金融機構(gòu)的風(fēng)險特征與境外不同，中國特色的影子銀行屬性是分析機構(gòu)風(fēng)險的出發(fā)點。
1、2016年央行歷次降息降準,降息降準后對股市有何影響
RRR切:降低存款準備金的簡稱，是央行通過政治手段調(diào)控國民經(jīng)濟的重要舉措。具體來說，央行通過降低商業(yè)銀行存款準備金的百分比，鼓勵商業(yè)銀行對企業(yè)進行更多的貸款，增加了貨幣的流通，促進了國家經(jīng)濟發(fā)展降息。利率有兩種:一種是下調(diào)存款利率，一種是下調(diào)貸款利率，有時單獨調(diào)整，有時整體調(diào)整。存款利率降低會導(dǎo)致儲戶資金縮水，影響部分市民將錢用于消費或其他渠道。
降低貸款利率將降低企業(yè)資金成本，促進銀行貸款業(yè)務(wù)增加，盤活貨幣流通，促進國民經(jīng)濟發(fā)展！央行的RRR降息有利于股市，但根據(jù)此前的統(tǒng)計，近年來央行的RRR降息后，股市大多在第二天下跌。今年2月RRR降息0.5%后，上證綜指次日下跌1.18%。2012年5月RRR下調(diào)0.5%后，上證綜指下跌0.6%；然而，也有所增加。2011年11月RRR降息0.5%后，上證綜指第二天上漲了2.29%。
2、央行9月對金融機構(gòu)開展中期借貸便利操作共2000億元
2019年9月中期借貸便利發(fā)展情況。2019年9月，為保持銀行體系流動性合理充足，結(jié)合金融機構(gòu)流動性需求，人民銀行推出金融機構(gòu)中期借貸便利，總額2000億元，期限1年，利率3.30%。貸款便利期末余額為31，670億元。2019年9月，為滿足金融機構(gòu)臨時性流動性需求，中國人民銀行銀行2019年9月共開展金融機構(gòu)常備借貸便利611億元，其中7天29億元，1個月582億元。
常備借貸便利期末余額600億元。2019年9月發(fā)展補充抵押貸款2019年9月，人民銀行Dui Development銀行中國進出口銀行中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行新增抵押補充貸款凈額246億元，期末補充抵押。國慶假期后，今日有2500億元逆回購到期，這意味著流動性面臨月初的回籠因素。但與此同時，10月中下旬定向下調(diào)存款準備金率將在四季度實施定向中期借貸便利(TMLF)，央行保護資金面穩(wěn)定的措施可謂精準。
3、國君策略:外資流入趨勢和尾盤3分鐘指引意義不容忽視
在貨幣政策預(yù)期兌現(xiàn)的末期，市場以交易思維為主。在國內(nèi)存量博弈環(huán)境下，外資的流入趨勢和“三分鐘到底”的指導(dǎo)意義不容忽視。布局新結(jié)構(gòu)，重點關(guān)注銀行、媒體、汽車。調(diào)整的核心歸于MLF，沒有如期降準?；陬A(yù)期水平，寬松的貨幣政策市場已經(jīng)充分定價。隨著通脹上升，貨幣政策的謹慎觀點開始衍生，如果已經(jīng)定價的寬松預(yù)期出現(xiàn)階段性逆轉(zhuǎn)，將對市場產(chǎn)生影響。
下個月將落入預(yù)期維度的空窗口中。貨幣政策的頻繁催化，專項債的預(yù)期以及超預(yù)期的進展，目前預(yù)計會發(fā)酵，但10月份不會得到驗證。相反，未來一個月將進入交易維度的熱情期。一方面是持續(xù)的結(jié)構(gòu)性政策帶來的結(jié)構(gòu)性交易熱情，另一方面是11月MSCI納入比例將再次上升，結(jié)構(gòu)性布局提前。從國內(nèi)的交易思維來看，在存量博弈的格局下，目前的交易熱度已經(jīng)從農(nóng)林牧漁轉(zhuǎn)向電子，食品飲料和非銀共同承擔(dān)了“市場穩(wěn)定器”的角色。
4、分拆:破解 銀行的低估值—機構(gòu)轉(zhuǎn)型系列之六20052020，Business 銀行發(fā)展動力的四個轉(zhuǎn)變。(1)行業(yè)驅(qū)動2005-2010年:抓住地產(chǎn)和出口兩大產(chǎn)業(yè)鏈，機構(gòu)普遍獲得了資產(chǎn)規(guī)模擴張的機會；(2)2011-2013年杠桿驅(qū)動:資產(chǎn)從制造業(yè)向房地產(chǎn)和地方融資平臺轉(zhuǎn)移，利用非標資產(chǎn)與同業(yè)合作繞過信貸投放領(lǐng)域的限制，利用杠桿非標擴張?zhí)嵘軛U，機構(gòu)獲得“彎道超速”的發(fā)展機遇；(3)2014-2016年投資驅(qū)動:負債和資產(chǎn)同時脫媒，同業(yè)融資擠出存款，委外投資擠出信貸，業(yè)務(wù)銀行負債和資產(chǎn)管理脫離傳統(tǒng)控制邊界，更高程度的錯配增加了機構(gòu)的隱性風(fēng)險。
5、 銀行多頭是什么意思,還有非銀多少什么意思銀行多頭開戶是指如何用同一身份證在不同金融機構(gòu)或同一銀行不同網(wǎng)點開立多個賬戶辦理存取款業(yè)務(wù)。Non-銀行 Finance以發(fā)行股票、債券、接受信貸委托、提供保險等方式籌集資金的金融機構(gòu)。，并將募集資金用于長期投資。非銀金融包括券商、保險、互聯(lián)網(wǎng)金融、期貨、信托等等。
6、我國非 銀行類金融機構(gòu)規(guī)模你聽說過銀監(jiān)會嗎？中國的非-銀行金融機構(gòu)是保險公司，而且規(guī)模不小。我舉幾個吧，中國人壽，太平洋，平安等等。農(nóng)村信用社、城市信用社、保險公司、財務(wù)公司、租賃公司、信托投資機構(gòu)、小額貸款公司、擔(dān)保公司?；I資者和投資者牽線搭橋，如證券公司、證券經(jīng)紀人、證券交易所。非銀行金融的規(guī)模非常大，包括證券公司、保險公司、資產(chǎn)管理公司、支付公司、財務(wù)公司、金融租賃公司、小額貸款公司等。，每年都有不同的增長。
同時，中國與美國在保險、養(yǎng)老等非-銀行金融機構(gòu)方面的差距依然巨大。2019年中國保險和養(yǎng)老規(guī)模不到美國的10%，其他非-銀行金融機構(gòu)規(guī)模不到美國的3%。可見中美金融機構(gòu)的差距主要在非銀行領(lǐng)域。由于非銀行金融機構(gòu)發(fā)展的落后，我國銀行產(chǎn)業(yè)實際上在很大程度上承擔(dān)了本應(yīng)由非銀行金融結(jié)構(gòu)承擔(dān)的職能。比如中國的財富管理行業(yè)，銀行擁有最大的財富管理業(yè)務(wù)，已經(jīng)為居民提供了穩(wěn)定可觀的財產(chǎn)性收入。
7、從影子 銀行治理看非銀機構(gòu)的三個風(fēng)險線索中國非銀行金融機構(gòu)的風(fēng)險特征與海外國家不同。中國特色的影子銀行屬性是分析制度風(fēng)險的出發(fā)點。(1)境外成熟市場非銀行金融機構(gòu)的風(fēng)險特征與金融市場的流動性風(fēng)險和系統(tǒng)穩(wěn)定性高度相關(guān)，表現(xiàn)為貨幣基金長期錯配嚴重、對沖基金杠桿過高、ETF市場規(guī)模過大、交易方向一致。(2)境外相關(guān)因素不適用于我國非銀行機構(gòu)風(fēng)險評估:我國貨幣基金資產(chǎn)存續(xù)期受到嚴格監(jiān)管要求(2020Q3平均存續(xù)期約為74天)，理財子公司等高注冊資本(平均50億元以上)保證了銀行類現(xiàn)金管理產(chǎn)品的流動性要求；我國對沖基金和ETF尚未進入資產(chǎn)管理規(guī)模主流(如ETF規(guī)模僅為1.4萬億元，不到資本市場規(guī)模的3%)，杠桿風(fēng)險可控。
8、 銀行和非 銀行金融機構(gòu)的區(qū)別主要在于是否吸收活期存款。非銀行金融機構(gòu)的區(qū)別不僅僅是是否接受活期存款，還有其他一些區(qū)別。比如銀行他們有放貸權(quán)，非銀機構(gòu)沒有，我覺得主要區(qū)別在于是否受國家監(jiān)管，當然吸收活期存款也是其中之一。不是銀行的金融機構(gòu)也會吸收一部分存款，我覺得兩者的主要區(qū)別是銀行流動性更強，而其他金融機構(gòu)流動性不太強。
