美國(guó)上市公司監(jiān)管體系,上市公司自律監(jiān)管指引第1號(hào)

也沒有形成美股完善的政府監(jiān)管部門、行業(yè)自律協(xié)會(huì)、投資者監(jiān)管等多重監(jiān)管-1/。中國(guó)上市-3/退市機(jī)制剛剛實(shí)施，有待完善，因?yàn)椋鶕?jù)證券法規(guī)，上市 公司前幾名高管的年薪必須在公司財(cái)報(bào)中公開披露，內(nèi)部控制管理指引，本內(nèi)部控制手冊(cè)的編制背景是為規(guī)范江蘇恒通光電股份有限公司公司(以下簡(jiǎn)稱“股公司”)的管理，貫徹執(zhí)行中華人民共和國(guó)(PRC) 公司 Law、中華人民共和國(guó)(PRC)證券法和中華人民共和國(guó)(PRC)會(huì)計(jì)。為滿足國(guó)內(nèi)外資本市場(chǎng)對(duì)上市 公司的要求，本公司公司特制定內(nèi)部控制手冊(cè)，作為建立、實(shí)施、評(píng)價(jià)和驗(yàn)證內(nèi)部控制的依據(jù)。

注冊(cè)制是指發(fā)行人在準(zhǔn)備發(fā)行證券時(shí)，必須完整、真實(shí)、準(zhǔn)確地向證券主管部門申報(bào)依法披露的各類信息，并申請(qǐng)注冊(cè)進(jìn)行形式審查。至于發(fā)行人的業(yè)務(wù)性質(zhì)、發(fā)行人的財(cái)力、質(zhì)量和發(fā)展前景、發(fā)行數(shù)量和價(jià)格等實(shí)質(zhì)性條件，不作為發(fā)行審查的要素，不作價(jià)值判斷。申請(qǐng)文件提交后，如主管機(jī)關(guān)無異議，申請(qǐng)?jiān)诜ǘㄆ谙藓笞詣?dòng)生效。中國(guó)上市-3/退市機(jī)制剛剛實(shí)施，有待完善。

上市 公司處罰問責(zé)機(jī)制尚未建立，投資者追索渠道不暢。也沒有形成美股完善的政府監(jiān)管部門、行業(yè)自律協(xié)會(huì)、投資者監(jiān)管等多重監(jiān)管-1/。上市 公司信息披露存在瑕疵，財(cái)務(wù)造假，治理混亂，漠視投資者權(quán)益，甚至欺騙上市屢禁不止。這就需要監(jiān)管部門提前對(duì)上市-3/的數(shù)量和質(zhì)量進(jìn)行嚴(yán)格把關(guān)，全面實(shí)施市場(chǎng)化注冊(cè)發(fā)行機(jī)制的條件尚不成熟。

【近日，恒大以1500萬年薪聘請(qǐng)經(jīng)濟(jì)分析師任澤平擔(dān)任首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家，這一消息隨后刷爆朋友圈。雖然人們已經(jīng)習(xí)慣了金融高管的高薪，但這一次，吃瓜群眾還是被這天價(jià)薪酬驚呆了。那么企業(yè)是如何構(gòu)成這個(gè)高管薪酬的呢？其實(shí)對(duì)于大量的上市 公司，高管薪酬在國(guó)內(nèi)外都不是什么秘密。因?yàn)?，根?jù)證券法規(guī)，上市 公司前幾名高管的年薪必須在公司財(cái)報(bào)中公開披露。

那么，為什么高管的工資越來越離譜？先說高管薪酬的基本面:(1)高管薪酬的確定方式只有兩種:內(nèi)部定價(jià)和外部定價(jià)。內(nèi)部定價(jià)是為了保證內(nèi)部公平。相對(duì)于組織的平均工資水平，某人的工資不能特別高也不能特別低。對(duì)外定價(jià)是為了保證薪酬水平在外部市場(chǎng)具有競(jìng)爭(zhēng)力，從而對(duì)外部市場(chǎng)的人才具有吸引力，避免自己的人才被他人挖走公司。

2010年11月4日，實(shí)施第二輪量化寬松貨幣政策，向市場(chǎng)注入6000億美元。以下是一份\x0d\x0a美國(guó)政府在次貸危機(jī)中的干預(yù)措施\ x0d \ x0a自2007年3月美國(guó)次貸危機(jī)爆發(fā)以來，從信貸危機(jī)到市場(chǎng)震蕩，從金融體系到實(shí)體經(jīng)濟(jì)，從美國(guó)到歐洲乃至亞洲，都沒有出現(xiàn)整體的好轉(zhuǎn)。為應(yīng)對(duì)次貸危機(jī)這一重大挑戰(zhàn)，美聯(lián)儲(chǔ)、財(cái)政部等美國(guó)政府部門采取了令人眼花繚亂的措施，包括傳統(tǒng)的政策措施、創(chuàng)新的流動(dòng)性管理工具、經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃、金融監(jiān)管-1/改革以及頒布《住房和經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇法案》等。

1。本內(nèi)部控制手冊(cè)的編制背景是為規(guī)范江蘇恒通光電股份有限公司公司(以下簡(jiǎn)稱“Share 公司”)的管理，貫徹執(zhí)行中華人民共和國(guó)(PRC) 公司 Law和中華人民共和國(guó)(PRC)證券法，為滿足國(guó)內(nèi)外資本市場(chǎng)對(duì)上市 公司的要求，本公司公司特制定內(nèi)部控制手冊(cè)，作為建立、實(shí)施、評(píng)價(jià)和驗(yàn)證內(nèi)部控制的依據(jù)。完備的內(nèi)部控制體系完善的內(nèi)部控制制度是約束和規(guī)范企業(yè)管理行為的準(zhǔn)則，是降低風(fēng)險(xiǎn)的重要措施。

其必要性如下:一是建立現(xiàn)代企業(yè)管理制度，完善法人治理結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)機(jī)制轉(zhuǎn)換，加強(qiáng)企業(yè)管理，提高企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效，改善企業(yè)財(cái)務(wù)狀況。二是執(zhí)行我國(guó)相關(guān)法律法規(guī)，遵循《企業(yè)內(nèi)部控制基本準(zhǔn)則》、《企業(yè)內(nèi)部控制配套指引》、美國(guó)薩班斯-奧克斯法案/123，456，789-0/財(cái)政部、證監(jiān)會(huì)、審計(jì)署、銀監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)等國(guó)內(nèi)外資本市場(chǎng)要求，提高會(huì)計(jì)信息質(zhì)量。

證券市場(chǎng)集中統(tǒng)一的首要目的監(jiān)管是有效控制風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)證券市場(chǎng)健康發(fā)展。證券市場(chǎng)是一個(gè)參與者多、投機(jī)性強(qiáng)、敏感性高的高風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)，證券市場(chǎng)中的風(fēng)險(xiǎn)具有突發(fā)性強(qiáng)、影響面廣、傳導(dǎo)速度快的特點(diǎn)。因此，需要建立一個(gè)強(qiáng)有力的專業(yè)監(jiān)管組織來開展監(jiān)管以便及時(shí)發(fā)現(xiàn)和處理各種異常情況，有效防范和化解市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。證券市場(chǎng)有許多利益相關(guān)者。籌資人和投資人，上市 公司股東、證券機(jī)構(gòu)和客戶利益不同，存在各種矛盾和沖突，也需要監(jiān)管機(jī)構(gòu)集中統(tǒng)一。

美國(guó)的征信業(yè)始于1841年，第一家征信所由紐約的紡織品批發(fā)商Lewis Tapan建立。美國(guó)從簡(jiǎn)單的信用服務(wù)到建立相對(duì)完善的現(xiàn)代信用體系，經(jīng)歷了160多年?！懊绹?guó)模式”是典型的市場(chǎng)化，征信行業(yè)以商業(yè)征信公司為基礎(chǔ)，由民間資本投資建立和運(yùn)營(yíng)。它們是獨(dú)立于政府和金融的第三方征信機(jī)構(gòu)，按照市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的規(guī)律和運(yùn)行機(jī)制，向社會(huì)提供有償?shù)纳虡I(yè)征信服務(wù)。

美國(guó)的征信服務(wù)機(jī)構(gòu)有一些明顯的特點(diǎn)。從機(jī)構(gòu)構(gòu)成來看，主要由私人和企業(yè)投資構(gòu)成。他們的信息來源廣泛，除了來自銀行和相關(guān)金融機(jī)構(gòu)，還有來自信用協(xié)會(huì)和其他協(xié)會(huì)、金融公司或租賃公司信用卡發(fā)行公司和商業(yè)零售機(jī)構(gòu)等。，而且信息內(nèi)容全面，不僅收集負(fù)面信用信息，也收集正面信息。此外，這些機(jī)構(gòu)向全社會(huì)提供信用信息服務(wù)。說到征信，必然會(huì)涉及到法律。

中國(guó)證券市場(chǎng)發(fā)展的“八字方針”是“法制，監(jiān)管，自律，規(guī)范”。八字方針中的法制強(qiáng)調(diào)立法，監(jiān)管強(qiáng)調(diào)執(zhí)法，自律強(qiáng)調(diào)守法和自律，規(guī)范強(qiáng)調(diào)證券市場(chǎng)需要達(dá)到的運(yùn)行標(biāo)準(zhǔn)和運(yùn)行條件，是證券市場(chǎng)運(yùn)行機(jī)制和監(jiān)管機(jī)制的完善和成熟。八字方針完全符合中國(guó)證券市場(chǎng)發(fā)展的實(shí)際情況，是保證證券市場(chǎng)健康發(fā)展的長(zhǎng)期指導(dǎo)方針。的八字方針揭示了證券市場(chǎng)發(fā)展中各種因素之間的關(guān)系。

其中，規(guī)范是目標(biāo)，法制是基礎(chǔ)，監(jiān)管和自律是手段。證券市場(chǎng)的規(guī)范是八字方針的核心，而要實(shí)現(xiàn)證券市場(chǎng)的規(guī)范，必須依靠法制、監(jiān)管和自律，這些都是圍繞實(shí)現(xiàn)規(guī)范的目的來進(jìn)行的，具體體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面:一、規(guī)范是目的，是做好證券市場(chǎng)的基本出發(fā)點(diǎn)，也是八字方針的核心。一個(gè)規(guī)范的證券市場(chǎng)可以引導(dǎo)社會(huì)資源流向生產(chǎn)效率高的經(jīng)濟(jì)部門，促進(jìn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

首先我們來了解一下OTC CBB是怎么回事:美國(guó)的OTC市場(chǎng)是美國(guó)多層次證券市場(chǎng)的基礎(chǔ)體系，美國(guó)的OTC市場(chǎng)誕生了納斯達(dá)克。同時(shí)，納斯達(dá)克的電子交易技術(shù)(ECNS)、創(chuàng)新交易系統(tǒng)和監(jiān)管系統(tǒng)也促進(jìn)了場(chǎng)外交易市場(chǎng)的發(fā)展。納斯達(dá)克是全美證券交易商協(xié)會(huì)(NASD) 公司納斯達(dá)克股票市場(chǎng)公司(NasdqStockMarket

NASD還負(fù)責(zé)監(jiān)管美國(guó)的兩個(gè)OTC證券交易市場(chǎng)，即OTC電子報(bào)價(jià)板(OTCBB)和藝術(shù)紙PinkSheets。由于OTCBB市場(chǎng)直接使用納斯達(dá)克的報(bào)價(jià)、交易和清算系統(tǒng)，因此也接受來自納斯達(dá)克和美國(guó)證券交易委員會(huì)(SEC)的監(jiān)管

二板市場(chǎng)是一個(gè)新興市場(chǎng)，主要為風(fēng)險(xiǎn)投資提供退出渠道，支持中小高新技術(shù)企業(yè)發(fā)展。自20世紀(jì)70年代美國(guó)NASD新技術(shù)AQ市場(chǎng)創(chuàng)建并取得成功以來，各主要市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家紛紛效仿，世界各地紛紛建立并運(yùn)行名稱各異的二板市場(chǎng)。我國(guó)正在建設(shè)的創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)是一個(gè)二板市場(chǎng)，在上市基準(zhǔn)和運(yùn)行機(jī)制上具有不同于主板市場(chǎng)的特點(diǎn)。

建立適應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要的多層次市場(chǎng)體系是我國(guó)證券市場(chǎng)未來發(fā)展的重要目標(biāo)。我國(guó)二板市場(chǎng)的建立是在合理布局的基礎(chǔ)上，建立以現(xiàn)有的滬深交易所為主體，二板市場(chǎng)為補(bǔ)充的全國(guó)集中統(tǒng)一的多層次市場(chǎng)體系為有發(fā)展前景和科技創(chuàng)新能力的新興企業(yè)特別是中小企業(yè)的融資提供服務(wù)。