中國影子銀行危機,中國最大的影子銀行

中國影子 銀行現(xiàn)階段有哪些服務？由于影子 銀行系統(tǒng)在我國金融體系中占有重要地位，因此采取適當措施引導我國影子對/進行深刻探討是有益的。影子銀行Insider的下期次級貸款危機？什么是影子 銀行？影子 銀行治理視角下的非銀機構三大風險線索我國非銀金融機構的風險特征與境外不同，具有中國特色的影子 銀行屬性是分析機構風險的出發(fā)點。

(1)影子銀行系統(tǒng)通過金融穩(wěn)定對貨幣政策產生系統(tǒng)性影響。貨幣政策通常通過金融體系的傳導來調節(jié)整體經(jīng)濟。金融體系的穩(wěn)定性將直接影響貨幣政策的實際執(zhí)行效果。影子 銀行杠桿率高，經(jīng)常游離于常規(guī)監(jiān)管之外，給金融穩(wěn)定帶來嚴峻挑戰(zhàn)。雖然關于此輪金融的教訓危機的討論很多，甚至巴塞爾協(xié)議ⅲ等新的監(jiān)管措施也相繼出臺，但被監(jiān)管業(yè)務銀行、影子 銀行的資本比率仍然沒有得到監(jiān)管。

當影子 銀行引發(fā)的系統(tǒng)性風險和金融真正發(fā)生時，央行往往是最后貸款人；但其事后的救市行為和量化寬松等措施，很可能對中長期通脹乃至貨幣政策產生負面影響。這也是社會各界關注的焦點問題之一。目前人們有理由擔憂，但美歐日等主要發(fā)達經(jīng)濟體采取的極端、前所未有的寬松政策對未來通脹的影響究竟有多大，確實很難準確判斷。

-0/銀行Insider的下一次次貸危機？“(張化橋)電子書網(wǎng)盤下載免費在線閱讀鏈接:摘錄代碼:htkn title:影子銀行insider下一次次貸的源頭危機？豆瓣評分:7.6作者:出版社:機械工業(yè)出版社出版年份:201310頁數(shù):216內容簡介:小額貸款、信托投資公司、民間借貸、典當，甚至銀行李的奇怪理財產品都屬于影子-。

作者簡介:張化橋現(xiàn)任慢牛投資公司董事長。2011年至2012年擔任廣州萬穗小額貸款公司董事長。2012年1月，被中國小額貸款行業(yè)協(xié)會授予“小額信貸年度人物”。曾在世界知名的瑞士銀行(UBS)工作11年，期間擔任中國區(qū)研究部主管、中國區(qū)投資銀行部門副總經(jīng)理。1986年至1989年在中國人民銀行總公司工作。

影子銀行指非金融機構、行為、業(yè)務、工具等的集合。，可以在沒有法律依據(jù)的情況下直接或間接提供非法融資服務，盡管它們不受或很少受政府金融監(jiān)管。2008年金融危機爆發(fā)后，美國成立的調查委員會發(fā)布報告稱，對影子-2/系統(tǒng)監(jiān)管的失誤和不足是危機爆發(fā)的重要原因。由于影子 銀行系統(tǒng)在我國金融體系中占有重要地位，因此采取適當措施引導我國影子對/進行深刻探討是有益的。

近日，由中國銀監(jiān)會政策研究局和統(tǒng)計信息與風險監(jiān)測部組成的課題組發(fā)布了中國影子-2/報告。報告根據(jù)四個主要標準對影子-2/進行了廣義和狹義的定義。上述報告顯示，中國影子 銀行自2008年以來發(fā)展迅速。隨著金融業(yè)務范圍的擴大和跨行業(yè)、跨市場的綜合經(jīng)營，影子 銀行每年以20%以上的速度增長。定義影子 銀行主要有四個標準:監(jiān)管覆蓋面和力度、產品結構復雜程度和杠桿水平、信息披露充分性和全面性、集中支付壓力。

其中，同業(yè)特定目的載體投資和同業(yè)理財、投資非標債權等部分銀行理財、委托貸款、信托貸款、點對點借貸中的P2P貸款、非股權私募基金等六類業(yè)務影子-2/特征明顯，風險相對較高，屬于狹義。影子 銀行的一路狂奔，不僅使金融風險不斷積累和暴露，使違法違規(guī)問題日益嚴重，也極大地抬高了我國宏觀杠桿水平，吹大了資產泡沫，助長了虛實分離，嚴重影響了金融經(jīng)濟的良性循環(huán)，極大地扭曲了市場資源的正常有效配置，對我國經(jīng)濟金融向高質量轉型發(fā)展構成重大威脅。

中國非銀行金融機構的風險特征與海外國家不同。具有中國特色的影子 銀行屬性是制度風險分析的出發(fā)點。(1)境外成熟市場非銀行金融機構的風險特征與金融市場的流動性風險和系統(tǒng)穩(wěn)定性高度相關，表現(xiàn)為貨幣基金長期錯配嚴重、對沖基金杠桿過高、ETF市場規(guī)模過大、交易方向一致。(2)境外相關因素不適用于我國非銀行機構風險評估:我國貨幣基金資產存續(xù)期受到嚴格監(jiān)管要求(2020Q3平均存續(xù)期約74天)，理財子公司等注冊資本較高(平均50億元以上)保證了銀行現(xiàn)金管理產品的流動性要求；我國對沖基金和ETF尚未進入資產管理規(guī)模主流(如ETF規(guī)模僅為1.4萬億元，不到資本市場規(guī)模的3%)，杠桿風險可控。

"影子銀行"是指沒有傳統(tǒng)的銀行專注于存、貸、結的業(yè)務組織形式，但像傳統(tǒng)的銀行一樣提供融資、信貸和流動性轉換功能。他們具有服務好、透明度高的特點。雖然他們不是真實的銀行，但是他們在做銀行，好像他們很像a 銀行，所以叫“影子-2/”。目前國內的“影子 銀行”與其說是獨立機構有多少，不如說是在說明一種逃避監(jiān)管的功能。

幾乎監(jiān)管最嚴的銀行，不納入信貸業(yè)務的，也是“影子 銀行”。目前，“影子 銀行”主要有三種存在形式:銀行理財產品、非-銀行金融機構貸款產品和民間借貸。現(xiàn)在很多中小企業(yè)為了經(jīng)營好自己的公司，需要投入大量的資金，但是又沒有那么多的現(xiàn)金，所以需要依靠銀行貸款，但是又要避開國家的監(jiān)管體系，所以要逃避監(jiān)管，所以影子-2/這個時候就發(fā)揮了作用。

"影子銀行"是信貸市場、資本市場、金融衍生品和商品交易、杠桿收購等領域的主要參與者。這些機構通常放貸并接受抵押貸款。它們是通過杠桿持有大量證券、債券和復雜金融工具的金融機構。影子 銀行的快速發(fā)展和高杠桿操作在給金融市場帶來繁榮的同時，給整個金融體系帶來了極大的脆弱性，成為全球金融危機的主要推手。目前影子 銀行系統(tǒng)在去杠桿化的過程中不斷萎縮。但影子 銀行系統(tǒng)作為金融市場的重要組成部分，并不會消亡，而是會逐步走出監(jiān)管真空地帶。

協(xié)調全球金融監(jiān)管政策的金融穩(wěn)定委員會(FSB)2012年11月發(fā)布數(shù)據(jù)稱，“影子 銀行”去年創(chuàng)下新高，達到67萬億美元?！坝白?銀行”的繁榮已經(jīng)成為一種固定的趨勢，它將超越控制傳統(tǒng)的銀行/和銀行活動的監(jiān)管網(wǎng)絡的范圍。FSB還呼吁加強對“影子 銀行”的監(jiān)管。FSB在報告中稱:“FSB認為監(jiān)管部門對影子銀行的監(jiān)管需要有針對性，目的是確保影子銀行服從合理的監(jiān)督和管理，從而解決金融穩(wěn)定問題。

到2011年，整個系統(tǒng)的規(guī)模達到了67萬億美元，超過了調查覆蓋的所有國家的經(jīng)濟收入總和。FSB表示，美國擁有最大的“影子 銀行”系統(tǒng)，2011年資產為23萬億美元；其次是歐元區(qū)，22萬億美元；英國的9萬億美元。然而，美國在全球“影子 銀行”體系中的份額近年來一直在減少，而歐元區(qū)和英國的份額卻在增加。金融穩(wěn)定委員會警告說，強制銀行增加資本準備金以彌補損失的更嚴格的規(guī)定將鼓勵影子-2/。

從中國的情況來看，中國經(jīng)濟平穩(wěn)較快發(fā)展，取得了舉世矚目的成就。金融體系在促進經(jīng)濟增長方面發(fā)揮了重要作用。尤其是在我國，融資結構以間接融資為主，而銀行產業(yè)是金融支持實體經(jīng)濟發(fā)展的主力軍，所以讓銀行健康、有能力服務實體經(jīng)濟非常重要。為此，中國市政府實施了一系列重大金融改革，如大型商業(yè)銀行重組上市等。通過建立健全公司治理，加強內部控制和風險管理，金融業(yè)服務實體經(jīng)濟和社會發(fā)展的能力和國際競爭力不斷提高，抗風險能力顯著增強，為我國經(jīng)濟發(fā)展提供了有利支撐。

通過對歷史的觀察，我們發(fā)現(xiàn)一個普遍現(xiàn)象。在某些時期銀行，行業(yè)發(fā)展非?？?，資產、利潤等指標都快速增長，甚至明顯快于同期經(jīng)濟發(fā)展水平，但金融風險往往也隨之而來，要警惕銀行表面成績下可能隱藏的風險。在承認銀行是企業(yè)的同時，和普通企業(yè)一樣，也要注意銀行有別于普通企業(yè)的特點。