由于一季度國內(nèi)面臨衛(wèi)安問題沖擊，機構(gòu)對銀行股的預(yù)期下降，導(dǎo)致銀行股遭受減持，以至于令銀行股的估值逐步跌入歷史低位。因為銀行股處于底部階段，其實銀行股近兩年嚴(yán)重拖后腿，金融三大板塊當(dāng)中漲幅最少的，因為銀行股是股票市場分紅概率最大的，銀行股常年都是有分紅的習(xí)慣，尤其是銀行股具有長期價值投資的真正原因之一是銀行股分紅概率高。
1、銀行股為什么市盈率都那么低？
銀行股市盈率普遍偏低是全球現(xiàn)象，并非國內(nèi)獨有現(xiàn)象。次貸危機之后，巴塞爾協(xié)議III出臺，對全球銀行業(yè)的監(jiān)管力度明顯加強，在提高資本充足率、嚴(yán)格資本扣除限制、擴大風(fēng)險資產(chǎn)覆蓋范圍、引入杠桿率以及加強流動性管理等方面的進一步強化，這令全球銀行股的市盈率普遍下降，而美歐由于次貸危機后經(jīng)濟低迷，長期推行低利率與負(fù)利率，且銀行的準(zhǔn)備金率偏低，所以美歐中小銀行的風(fēng)險普遍偏高，因此全球銀行股的市盈率普遍偏低，這主要是對全球經(jīng)濟增速下滑、市場風(fēng)險、銀行業(yè)績增長瓶頸期以及監(jiān)管加強等因素的綜合反映。
而國內(nèi)銀行股市盈率的偏低主要是我國經(jīng)濟降速、房地產(chǎn)業(yè)宏觀調(diào)控、利率雙軌制改革、監(jiān)管讓利、銀行凈息差收窄、行業(yè)競爭性加強以及解禁潮等多方面因素形成的，由于國內(nèi)房地產(chǎn)業(yè)長期以來在GDP中占比過大，形成了系統(tǒng)性風(fēng)險，不僅令房價泡沫化，且將財政、地方債、企業(yè)負(fù)債、居民負(fù)債、銀行信貸及表外、金融機構(gòu)、資本市場等風(fēng)險捆綁在一起，牽一發(fā)動全身，將居民70%的財富都捆綁在了房地產(chǎn)上，這不僅令國內(nèi)的長期債務(wù)問題日漸嚴(yán)重，同時還阻塞了消費，阻塞了國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整大局，因此國內(nèi)加大了對房地產(chǎn)業(yè)的宏觀調(diào)控，在住房原則與銀行信貸上都限制流動性向房地產(chǎn)業(yè)高速流動。
而房地產(chǎn)業(yè)長期以來的高度金融化已經(jīng)將銀行業(yè)全面捆綁，銀行的各種債務(wù)結(jié)構(gòu)、表外、理財產(chǎn)品、利潤等等都與房地產(chǎn)業(yè)息息相關(guān)，所以當(dāng)房地產(chǎn)業(yè)從系統(tǒng)性風(fēng)險上沖擊中國經(jīng)濟并有調(diào)整要求時，銀行股的估值必然提前反映，銀行股的流通盤多屬于超級航母，隨著國內(nèi)A股的快速擴容，市場供大于求的現(xiàn)象比較明顯，原本推動市場走高的資金就不足，這種情況下主力資金介入銀行股的意愿就不強。
Wind數(shù)據(jù)顯示，截至今年一季度末，基金的銀行持倉市值減少了960億元，持有的上市銀行家數(shù)從36家減少到31家，單季度減持比例為2016年以來的最高水平，減持集中于龍頭銀行。由于一季度國內(nèi)面臨衛(wèi)安問題沖擊，機構(gòu)對銀行股的預(yù)期下降，導(dǎo)致銀行股遭受減持，以至于令銀行股的估值逐步跌入歷史低位，今年一季度，36家上市銀行中22家銀行營收實現(xiàn)雙位數(shù)增長，18家銀行盈利保持兩位數(shù)增長。
上市銀行的利潤長期占據(jù)全部A股上市公司利潤的40%～50%之間，這令國內(nèi)在宏觀調(diào)控上加強了管理，在央行基準(zhǔn)利率不動的情況下，通過不斷壓低銀行貸款利率向市場讓利，這會逐步壓低銀行業(yè)的凈息差，會給銀行業(yè)的利潤增長帶來一些壓力，而全球經(jīng)濟今年的衰退會影響國內(nèi)經(jīng)濟增速，政府、企業(yè)與個人的債務(wù)壓力都在擴張過程之中，這令市場預(yù)期銀行業(yè)的不良率會提高。
2019年，上市銀行平均不良貸款率從年初的1.52%下降至年末的1.46%，其中，大型商業(yè)銀行和全國性股份制銀行的不良貸款率下降，而城商行和農(nóng)商行的不良貸款率則上升。而據(jù)銀保監(jiān)會數(shù)據(jù)，今年一季度末，全國商業(yè)銀行不良貸款率是1.91%，比去年末上升5個基點，預(yù)期今年下半年銀行的不良率會進一步提升，但總體還是處于可控范圍內(nèi)。
2、銀行股做t合適嗎？為什么？
銀行股做T，是最不合適的了！做T，一般是指你手中已有的股票，當(dāng)日做T加0，就是說，當(dāng)日內(nèi)，見到高點，賣出，然后，當(dāng)日的低點，再買回?；騽t反之，低點先買進，高點再賣出，如圖，在25.8一線賣出，再在27.8一線買回，既完美的做T，延伸來說，很多人現(xiàn)在把超短線的非當(dāng)日買賣，這叫做T。這種操作的意義在于，你手中已有的股票，你想做中長線，或則波段，其中小的波折，也想把握住。
