在期貨市場(chǎng)中，有很多人，喜歡去看期貨公司在每天盤(pán)后公布的持倉(cāng)量和成交量的龍虎榜。收盤(pán)之后看，沒(méi)有什么意義，因?yàn)橐粡埰谪浐霞s的成交，需要買(mǎi)賣(mài)雙方，我們來(lái)看一下期貨成交量的形成過(guò)程，量能背后有股指期貨、融資融券、大宗商品期貨等金融衍生品的博弈，也有政策、消息的滲透，還有價(jià)值、技術(shù)等因素錯(cuò)綜復(fù)雜交織在一起。
1、期貨交易中交易量是怎么看的？
科普帖。在期貨交易中，沒(méi)有交易量這個(gè)說(shuō)法，在期貨交易中，只有兩個(gè)量：持倉(cāng)量和成交量。記得以后不要用交易量這個(gè)詞，不太專(zhuān)業(yè)，怎么看？如下圖：成交量和持倉(cāng)量顯示在這里。成交量和持倉(cāng)量，有個(gè)特點(diǎn)，都是雙數(shù)的，因?yàn)橐皇致菁y鋼期貨的多單，就對(duì)應(yīng)著一手空單。因?yàn)橐粡埰谪浐霞s的成交，需要買(mǎi)賣(mài)雙方，那么，持倉(cāng)量和成交量的變化關(guān)系如何？在期貨交易中，開(kāi)倉(cāng)，分為兩種：買(mǎi)入開(kāi)倉(cāng)和賣(mài)出開(kāi)倉(cāng)。
而這兩者的平倉(cāng)，分別為：賣(mài)出平倉(cāng)和買(mǎi)入平倉(cāng)，也就是說(shuō)，開(kāi)倉(cāng)和平倉(cāng)，一共有4種組合方式：1、買(mǎi)入開(kāi)倉(cāng)和賣(mài)出開(kāi)倉(cāng)成交這叫雙開(kāi)，持倉(cāng)量增加2手，因?yàn)槎际情_(kāi)倉(cāng)，成交量增加2手。2、買(mǎi)入開(kāi)倉(cāng)和賣(mài)出平倉(cāng)成交這叫多換，因?yàn)橘u(mài)出平倉(cāng)的人他手里原本是多單，他把多單，賣(mài)給了那個(gè)買(mǎi)入開(kāi)倉(cāng)的人，多單，由一個(gè)人的手里換到了另一個(gè)人的手里。
這種情況，持倉(cāng)量沒(méi)有變化，成交量增加2手，3、買(mǎi)入平倉(cāng)和賣(mài)出開(kāi)倉(cāng)成交這叫空換嗎，因?yàn)橘I(mǎi)入平倉(cāng)的人他手里原本有空單，他把空單，換給了那個(gè)賣(mài)出開(kāi)倉(cāng)的人，空單，由一個(gè)人的手里換到了另一個(gè)人的手里而已。這種情況，持倉(cāng)量也是沒(méi)有變化，成交量增加兩手，4、買(mǎi)入平倉(cāng)和賣(mài)出平倉(cāng)成交這種情況，叫做雙平。因?yàn)殡p方都是平倉(cāng)，他們成交后，持倉(cāng)量較少2手，成交量增加2手，
以上4種情況，構(gòu)成了所有的成交量，也是所有持倉(cāng)量變化的根本。這個(gè)具體過(guò)程，你可以在看盤(pán)軟件上的成交明細(xì)中看到：看上圖，當(dāng)一個(gè)品種的發(fā)生了某一筆交易的時(shí)候，比如最后這一分鐘，螺紋鋼期貨在3687這個(gè)位置，成交了42手單子。很明顯，這里面是21手多單，和21手空單，后面的狀態(tài)顯示多開(kāi)，那么就是多頭主動(dòng)開(kāi)倉(cāng)了21手單子，但是增倉(cāng)欄寫(xiě)了增倉(cāng)2手。
2、如何利用量?jī)r(jià)關(guān)系來(lái)判斷期貨商品走勢(shì)？
如何利用成交量持倉(cāng)量和價(jià)格的關(guān)系來(lái)判斷商品期貨走勢(shì)？這個(gè)問(wèn)題其實(shí)很復(fù)雜，很難洞察到其背后的真相，因?yàn)榭赡苄院芏?。比如，放量增倉(cāng)突破，縮量減倉(cāng)下跌，縮量增倉(cāng)上漲等等，而且這其中的“放量”和“增倉(cāng)”都是不確定的，什么量叫放量？增多少倉(cāng)叫增倉(cāng)？各種可能性與不確定的變量交織在一起，所以很容易讓人被困在其中。這個(gè)問(wèn)題，想要弄清楚，只能靠邏輯分析，如果羅列一個(gè)個(gè)案例，拿出一堆圖形來(lái)辯論，那基本很難得出一個(gè)確定性的答案，
思考一下，持倉(cāng)量的增加和減少，成交量的放大與縮小，這些變化影響的是什么時(shí)候的行情？我10000萬(wàn)手多單入場(chǎng)全部成交，讓我交易的品種持倉(cāng)量增加了，成交量放大了，然后呢？然后可能這一段時(shí)間的走勢(shì)因?yàn)槲业娜雸?chǎng)而變的強(qiáng)勢(shì)了。但是，這是過(guò)去的事情，我什么時(shí)候入場(chǎng)，入多少，對(duì)價(jià)格會(huì)產(chǎn)生什么樣具體的影響，這些都沒(méi)人能夠提前知道。
以此判斷價(jià)格也不可能，出場(chǎng)也是如此。也就是說(shuō)，這些量的影響是不確定的，而且影響的是過(guò)去的走勢(shì)，未來(lái)的走勢(shì)是由什么決定的？是由千千萬(wàn)我這樣的資金入場(chǎng)和出場(chǎng)決定的。如果買(mǎi)入的資金力量（買(mǎi)入開(kāi)倉(cāng) 買(mǎi)入平倉(cāng)）強(qiáng)于賣(mài)出的力量（賣(mài)出開(kāi)倉(cāng) 賣(mài)出平倉(cāng)），那價(jià)格就會(huì)漲，反之就會(huì)跌，但是未來(lái)的資金力量我是根本不知道的，因?yàn)槲覀兏静恢浪詤⑴c交易的人是怎么想的，所以，我們就不知道未來(lái)的價(jià)格會(huì)漲還是會(huì)跌，
3、期貨中的價(jià)量持倉(cāng)，你是如何看的？
持倉(cāng)量的增加和減少都是雙數(shù)的。當(dāng)持倉(cāng)量增加的時(shí)候，那么市場(chǎng)上就多了一張合約，一張合約需要雙方的同時(shí)買(mǎi)賣(mài)交易才能夠成交的，當(dāng)持倉(cāng)量減少的時(shí)候，那么市場(chǎng)上就會(huì)少一張合約，一張合約的減少需要買(mǎi)賣(mài)雙方同時(shí)退出交易，比如：現(xiàn)在的期貨市場(chǎng)上有100手的持倉(cāng)，最新的價(jià)格點(diǎn)是100.當(dāng)有一位交易者買(mǎi)入了開(kāi)倉(cāng)一手單子，而另一位交易者恰好賣(mài)出開(kāi)倉(cāng)一手單子，出價(jià)都是100，成交之后，市場(chǎng)上就多了一張合約，但是持倉(cāng)量是增加了2手的，因?yàn)樗麄冸p方同時(shí)擁有了持倉(cāng)，所以，持倉(cāng)量漲到了102.相反的話市場(chǎng)上就少一張合約。
