理解美元加息，首先要清楚，這個(gè)息是什么。美聯(lián)儲(chǔ)加息直接帶動(dòng)美元進(jìn)入上升周期，美元成為高安全邊際的資產(chǎn)，這種情況下，市面上的流動(dòng)性會(huì)減弱，美元和美元資產(chǎn)會(huì)更加值錢，全球流動(dòng)的美元會(huì)流向美國，進(jìn)入更為值錢的領(lǐng)域，而其他國家，的美元資產(chǎn)會(huì)流向美國，導(dǎo)致其美元儲(chǔ)備減少，外匯減少，其匯率也會(huì)受到?jīng)_擊。
1、美元加息的影響是什么？
一般加息都是一把雙刃劍，通過一些歷史情況來分析，主要是體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：1、對(duì)行業(yè)的影響：航空業(yè)：內(nèi)航空公司主要是借的外債，對(duì)國外利率的敏感度更高?？妥省⒂蛢r(jià)、匯率、利率是影響航空公司業(yè)績的主要因素，其中客座率影響最大，其次是油價(jià)，加息對(duì)航空公司業(yè)績的影響有限，食品飲料行業(yè)：加息對(duì)食品飲料行業(yè)影響不大，因?yàn)橄M(fèi)對(duì)利率敏感度不高，行業(yè)的龍頭公司資產(chǎn)負(fù)債率都很低，對(duì)啤酒行業(yè)影響稍微大一些。
商業(yè)零售行業(yè)：中國加息主要是為了抑制投資而不是消費(fèi)，因此，加息對(duì)零售業(yè)影響不大，農(nóng)業(yè)：主要上市公司資產(chǎn)負(fù)債率不高，屬于國家扶持的行業(yè)。電子行業(yè)：加息影響不大，因?yàn)樵撔袠I(yè)更多的是受全球景氣周期的影響，相對(duì)而言受匯率影響更大，2、對(duì)新興市場(chǎng)的影響：影響邏輯：美國加息→世界儲(chǔ)備貨幣收縮→資本迅速回流以美國為中心的發(fā)達(dá)國家→外圍新興市場(chǎng)資本外逃→新興市場(chǎng)貨幣貶值、資產(chǎn)價(jià)格下跌→危機(jī)顯現(xiàn)。
3、.對(duì)我們國家影響：人民幣匯率貶值：盡管目前我國的外匯儲(chǔ)備較高，但要維持人民幣匯率的消耗，也無法長期支撐，資本外流風(fēng)險(xiǎn)可控：一、中國外債：總體負(fù)債率仍然保持在風(fēng)險(xiǎn)控制范圍內(nèi)；二、高外匯儲(chǔ)備：美聯(lián)儲(chǔ)加息直接帶動(dòng)美元進(jìn)入上升周期，美元成為高安全邊際的資產(chǎn)。這時(shí)，中國的美元儲(chǔ)備將會(huì)隨之升值，為風(fēng)險(xiǎn)做防御，
最后結(jié)論：1、有利的一面：美元走強(qiáng)?；久娴母纳埔馕吨绹呢泿耪邔⑴c其他經(jīng)濟(jì)體差異越來越大，國際資金在息差的影響下流向美國，增加對(duì)美元的需求，進(jìn)而導(dǎo)致美元升值，資金流入美國。一國利率的提高，在其他條件不變的情況下，資金為了逐利會(huì)紛紛流向該國，歷史數(shù)據(jù)也證明了這一點(diǎn)，2、弊端：加息導(dǎo)致的市場(chǎng)利率和債券收益率上升，會(huì)吸引其他資金流入貨幣和債券市場(chǎng)，一定程度上抑制其他投資。
2、美元加息，加的是什么，你怎么看？
理解美元加息，首先要清楚，這個(gè)息是什么？在美國，美聯(lián)儲(chǔ)也會(huì)要求所有具有吸存功能的金融機(jī)構(gòu)在美聯(lián)儲(chǔ)都要擁有各自的儲(chǔ)備金賬戶，這個(gè)賬戶是為了應(yīng)付擠兌的，說白了就是防范流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)設(shè)定一個(gè)存款準(zhǔn)備金率，要求各金融機(jī)構(gòu)的賬上金額占所有短期存款的比例不能低于這個(gè)數(shù)字，當(dāng)然啦，如果多的，你可以隨時(shí)取走，少的你就需要迅速補(bǔ)齊。
一般來說，儲(chǔ)備金不足的銀行會(huì)先儲(chǔ)備金過剩的銀行進(jìn)行短期貸款，為了補(bǔ)齊準(zhǔn)備金，而這個(gè)銀行間的貸款利率，就是聯(lián)邦基金利率，也就是我們要加的這個(gè)息的本身，這個(gè)情況也跟我國銀行間同業(yè)拆借相似，在星球里面搜索#同業(yè)拆借#就能看到。聯(lián)邦基金利率說白了也是一種利率，利率代表的就是資金的價(jià)錢，當(dāng)市場(chǎng)上資金充裕時(shí)，資金的價(jià)格自然會(huì)下降，但當(dāng)市場(chǎng)上資金緊缺時(shí)，資金價(jià)格自然會(huì)上升，這個(gè)比較好理解，
關(guān)于利率詳盡的解釋，在上一篇《利率，它究竟能代表什么？》里有所提及。美聯(lián)儲(chǔ)就是通過買賣債券來影響市場(chǎng)上的資金量，也就是投放和回收貨幣，當(dāng)美聯(lián)儲(chǔ)買入債券，付錢給對(duì)方，則增加了市場(chǎng)上的美元供應(yīng)，反之，則收回了市場(chǎng)上的美元，這個(gè)我們俗稱公開市場(chǎng)操作，美聯(lián)儲(chǔ)下方有個(gè)公開市場(chǎng)委員會(huì)，專門負(fù)責(zé)設(shè)定聯(lián)邦基金利率目標(biāo)，設(shè)定好目標(biāo)之后，通過公開市場(chǎng)的操作，連續(xù)加息，而非一次上調(diào)息率至目標(biāo)利率。
3、美元為什么要加息？
2018年11月13日，美聯(lián)儲(chǔ)前主席耶倫在“《財(cái)經(jīng)》年會(huì)2019：預(yù)測(cè)與戰(zhàn)略”上發(fā)表了一通“看多”美國經(jīng)濟(jì)的觀點(diǎn)，她說，美國經(jīng)濟(jì)正在強(qiáng)勁復(fù)蘇，并有以下表現(xiàn)：一是美國居民家庭負(fù)債大幅下滑；二是銀行系統(tǒng)的資本充足率和流動(dòng)性遠(yuǎn)好于2008年的危機(jī)前。第三，也是最重要的，美國的失業(yè)率已經(jīng)降到了3.7%，這是50年來的新低。
